●分析
所得稅率下調(diào)企業(yè)盈利升6％
2008年1月1日，新的企業(yè)所得稅法將正式實施，申銀萬國股票研究部副總監(jiān)朱安平認為，所得稅率下調(diào)至25％將提升2008年上市公司盈利6個百分點，零售、飲料、銀行、煤炭等行業(yè)受益較大。
申萬研究認為，對于內(nèi)資企業(yè)，由于稅率從33％下調(diào)到25％，稅前扣除也將更加優(yōu)惠，稅后利潤將明顯增加。僅考慮企業(yè)所得稅率變動的影響，企業(yè)稅后利潤將增加11.9％。從行業(yè)情況看，目前實際稅負明顯高于25％的11大行業(yè)稅后利潤提高的幅度最大。
●鏈接
居民企業(yè)
是指依法在中國境內(nèi)成立，或者依照外國(地區(qū))法律成立但實際管理機構(gòu)在中國境內(nèi)的企業(yè)。非居民企業(yè)是指依照外國（地區(qū)）法律成立且實際管理機構(gòu)不在中國境內(nèi)，但在中國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的，或者在中國境內(nèi)未設(shè)立機構(gòu)、場所，但有來源于中國境內(nèi)所得的企業(yè)。(駱智冕)
新企業(yè)所得稅法對中國股市是一個很大利好
新企業(yè)所得稅法將于明年1月1日起實施。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，新的所得稅法實施后，稅率的降低將使明年國內(nèi)上市公司的業(yè)績更加值得期待。
"兩稅合一"離我們越來越近。
新企業(yè)所得稅法將于明年1月1日起實施。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，新的所得稅法實施后，稅率的降低將使明年國內(nèi)上市公司的業(yè)績更加值得期待。據(jù)統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布2007年年報預(yù)測的上市公司中，超過三分之二的公司業(yè)績顯示為預(yù)增。
銀河證券分析人士認為，新企業(yè)所得稅法明年生效后，上市公司中大部分企業(yè)的所得稅稅收負擔(dān)將明顯下降，上市公司可預(yù)期的稅后利潤和可分配的利潤將顯著提升。毫無疑問，新企業(yè)所得稅法對中國股市是一個很大的利好。
分析人士普遍認為，由于企業(yè)所得稅稅率的下調(diào)，行業(yè)凈利潤將平均增加5％至8％。原來稅負偏高的金融、食品、釀酒、鋼鐵等板塊的公司受益較大，而高科技、機械類公司由于原來享受所得稅優(yōu)惠，稅率下調(diào)對它們業(yè)績影響不大。一直享受優(yōu)惠稅率的經(jīng)濟特區(qū)上市公司受益也不明顯。
從名義稅率的調(diào)整來看，銀行、飲料（尤其是白酒）、通信、鋼鐵、煤炭、造紙、石化、商貿(mào)、房地產(chǎn)等那些實際稅負高于25%的行業(yè)，它們稅負在新稅法下的下降空間較大，并將帶來稅后利潤的大幅增長；而造紙、電力、醫(yī)藥生物、紡織服裝、汽車、家電、機械設(shè)備、電子元器件等稅負接近或低于25%的行業(yè)，將難以從名義稅率的調(diào)整中受益。而一直享受優(yōu)惠稅率的經(jīng)濟特區(qū)上市公司受益也不明顯。
平安證券分析師認為，目前國內(nèi)A股市場上市公司實際所得稅稅負的平均水平高于兩稅合并后25%的名義稅率，若不考慮稅收優(yōu)惠因素影響，內(nèi)資企業(yè)所得稅稅率下降將使企業(yè)稅后凈利提高近20%。此外，兩稅合并總體上提高了內(nèi)資企業(yè)的競爭力，特別是對于那些和外資企業(yè)屬于競爭性關(guān)系的內(nèi)資企業(yè)而言，新稅法很明顯地增加了這類企業(yè)的盈利率。
由于取消了計稅工資制度，允許內(nèi)資企業(yè)在稅前扣除包括福利在內(nèi)的全部實際工資，這將大大減少內(nèi)資企業(yè)的應(yīng)納稅額。業(yè)內(nèi)人士認為，銀行、保險、零售、咨詢等以人力資本為主的行業(yè)，將因此獲得更多的稅后收益。
此外，新所得稅法同時規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)費用可以按照150%的額度在稅前扣除，這將鼓勵高科技企業(yè)擴大研發(fā)投入，并有利于企業(yè)減少稅費支出。而對于那些廣告支出較大的企業(yè)而言，新的所得稅法加大了廣告費用等項目的扣除額度，這將有助于減輕企業(yè)的成本負擔(dān)。
不過，也有專家認為，內(nèi)外資企業(yè)所得稅合并帶來的稅后凈利增加是"一次性"利好，并不會對上市公司的核心競爭能力構(gòu)成重大影響。就長期而言，還是應(yīng)將注意力集中在上市公司的可持續(xù)發(fā)展方面，積極關(guān)注上市公司的核心競爭力和成長性。(證券日報 朱寶琛)
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