首家公司債發行昨日獲得證監會審核通過，長江電力（600900）成為公司債破冰“第一航”。這是首次采用市場化詢價確定利率的債券發行；此外，為加強對投資者的保護，此次公司債首次設立了債券受托管理人角色，并設立了7年期回售選擇權。
經中誠信證券信用評級有限責任公司評定，長江電力和本期長江電力公司債的信用級別均為最高信用等級AAA級。
華泰證券是本次發行的保薦人和主承銷商。本期擬發行人民幣40億元，債券存續期限為10年，債券票面利率采用市場化的定價方式決定，在債券存續期內固定不變，采取單利按年計息。
在此次市場化的定價方式中，票面利率由發行人和保薦人通過市場詢價協商確定；而以往企業債券發行利率由發行人和主承銷商商定，且規定不得高出同期銀行存款利率的40%。
本期長電公司債券向網上公眾投資者和網下機構預設的發行數量比例為1：9。發行完畢后，公司將向上海證券交易所申請公司債券上市交易。
此前，長江電力股東大會通過了發行規模不超過人民幣80億元公司債券的議案。公司債券發行所募集的資金全部用于償還借款、補充流動資金。公司表示，剩余40億元將在獲得證監會核準之日起24個月內擇機發行。
作為第一單公司債發行，最大亮點在于投資者保護方面做出了創新。首次設置了債券受托管理人的角色，解決由于債券持有人分散、難以一致行動維護自己利益的難題，強化了對債券持有人權益的保護。同時還建立了債券持有人會議制度，公布了詳細的債券持有人會議規則，通過規定債券持有人會議的權利和會議召開程序等內容讓債券持有人會議真正發揮投資者自我保護作用。
此外，本次發行還設立了回售選擇權。為滿足市場不同投資者對債券期限的要求，本次發行設立了投資者第7年回售選擇權。
長江電力的公司債發行上市之后，將被納入到交易所的債券質押庫中。這是首次納入國債質押庫的公司債券，具有其他企業債不可比擬的國債待遇。投資者將可以做質押回購，這大大提高了本產品的流動性，將有利于提高機構投資者的認購積極性和交易的活躍度。
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