本周B股受到整合預期推動，再一次出現大幅飆升行情。周一滬深兩B股市場雙雙收出陽線，成交金額方面也有所放大，上海方面略有放大，為13.63億，深圳方面放大一成，為9.47億.兩市個股出現普漲，共有三只非ST股收于漲停，分別為聯華B，魯泰B和晨鳴B，無跌停個股，深圳市場權重績優股表現分化，在粵電力B，萬科B收陽之時，中集B，招商局B卻以收陰的形式呈現。滬B指以330.50點低開，在330點震蕩了半個小時就以反彈形式將當日缺口予以完全補上，隨后的兩波快速下跌，直接探至低點326.29點，至此企穩回升，收在次高點337.33點。深成份B指以5691.26點低開，快速探低至5669.79點，至此企穩，逐步回升，最高至5900.87點，收在5883.01點。周二滬深兩B 股市場雙雙下跌收陰，成交金額有所萎縮，上海方面萎縮二成， 為10.18億，深圳方面萎縮一成多，為8.06億。兩市個股各有一只收紅，其余呈現全線下跌，但無跌停的非ST股出現。滬B 指以337.75點開盤，在前收盤點位震蕩了半個小時，就走出單邊下行之勢，最低至325.62點，收在325.84點，長達11.49個點的陰線將前幾個交易日的上行成果全部吞沒，使得指數再次回到了原來的箱體之中，且沽穿了5日，10日均線。深成份B指以5904.02點開盤，在5883.01點附近震蕩了半個小時后，就走出單邊下行之勢，最低至5676.36點，收在5691.04點，以陰包陽的形式，將周一的陽線全部吞裹，盤中高點5920.46點，依然受壓于30日均線處，并再次收在60 日均線之下。周三滬深B股指數收盤上漲，滬B指報327.97點，漲0.65%；深B指報728.35點，漲1.22%。兩市共成交15.6億元，較上一交易日的18.2億元萎縮14%。盤面個股多上漲，滬市上電B、海立B漲幅靠前；*ST匯麗B、*ST中紡B跌幅靠前；深市雪伊B、山航B漲停；一致B、*ST賽格B跌幅靠前。周四滬深兩B股市場延續了前一個交易日的反彈，雙雙收出陽線，成交金額方面卻再度萎縮，上海方面同比萎縮一成多，為8.72億，深圳方面略有萎縮，為5.17億。兩市個股紛紛展現漲多跌少格局，無漲停或跌停的非ST個股，滬B指以328.02點高開，全天震蕩上行，最高至332.45點，收在332.40點，盤中的跳空缺口未得到回補。深成份B指以5790.08點高開，全天運行在前收盤點位之上，最高至5854.26點，收在5836.15點，未回補當日的缺口。周五B股市場強勁上揚，滬B指盤中高見358.73點，收盤報351.42點，漲5.72%；深B指高點783.37點，收報768.49點，漲4.02%。兩市共成交45.2億元，較上一交易日的13.9億元放大225%。盤面普漲，兩市B股全線上揚，大化B股、帝賢B等八只B股漲停。
消息面上，管理層負責人近日提到，股權分置改革之后，A股市場的狀況出現了很大的改變，各種制約市場發展的矛盾逐步被化解，融資功能也得到了有效的恢復。A股市場股權分置問題解決之后，B股何去何從受到市場的高度關注。無可否認，現在B股的一些政策，如禁止機構投資者介入、不能發行以B股為投資對象的基金等理財產品以及對B股的發展沒有明確的規劃等，在一定程度上對B股的發展是不利的。B股今年5月份大漲以后，一直處于調整過程中，行情遠遠弱于A股。這當然有多方面的原因，但QDII的推出以及B股管理制度上的停滯因素還是起了某些作用的，特別是QDII的推出，使得境內的機構投資者可以投資境外市場，境內的B股市場卻仍然被排除在外，這一方面對B股市場顯得不那么公平，另一方面也會動搖境內投資者投資B股的信心。不過，今后這些都有可能被改變。此前，市場對于目前B股市場的改革方式有過相關討論，提到過“注銷”、“A、B股并軌”以及“B、H股合并”等解決方法，證監會一直在研究B股問題，比如是不是讓B股市場馬上恢復再融資功能，并讓B股交易規則與國際資本市場的交易規則相一致。B股應該是中國吸引外國投資者來國內投資和融資的主要市場，讓一些境外優秀的企業來中國上市，甚至可以讓在境外上市的中國紅籌股來B股上市，完善中國建立多層次資本市場的功能。
另外，目前中國股民可以以人民幣投資A股，馬上也可以以港幣投資港股，但是對于B股卻存在投資不暢通的問題。滬B與深B由于投資幣種的不同，滬B以美元投資而深B以港幣投資，如果一個B股投資者先買入了滬B，獲利后再想買深B，就需要把美元從股市提出來再換成港幣，然后再打入股市才能買入深B。而且如果再想從深B換滬B又得再次兌換外幣。所以頻繁的把美元換成港幣，再從港幣換成美元，既耽誤時間又提高了交易成本。因此建議把深B也該成用美元計價，這樣的話滬B與深B的投資資金就可以相互流通了，特別是港股直通車開通后，國內投資人已經有了用港幣投資H股的渠道，所以讓深B改為美元計價，這樣就可以把國內B股改革能為以美元投資的主要市場，從而實現人民幣、港幣、美元為投資主體的三個市場，很好地滿足國內多幣種投資的需要。
財政部發行2000億元特別國債；8月份CPI指數再創新高，不但超過了警戒線3%，還創出10年內的一個新高，進一步引發市場對下半年央行可能繼續加息的猜想。從今年央行四次加息，七次上調存款準備金率的手段分析，宏觀調控的力度只會加大，不會減弱，對證券市場的影響直接表現為負面，A 股市場在5000點之上，從估值分析，目前的上升主要是流動性充裕背景下的資金推動行情，能否持續有待觀察；一旦業已存在的泡沫破滅，將導致A股的大幅回落，不過B股市場整體估值水平低于A股，長期看仍有上升空間。相比之下，B股市場因其天生的價格低廉，市盈率也就不存在過高的情況，回落之時，B股市場其低廉的價格具備相應地投資價值。需要注意的是，B股市場涌現出百元個股，隨著國際商品市場原油價格不斷見高，作為替代能源的煤炭股---伊泰B股收在14.01美元，折合成人民幣則站上了百元大關，具有重大意義，為市場的股價打開了上行空間。
境內居民試點直接投資港股細則尚未出臺，對市場流動性有一定影響。從投資者的角度說，現在對香港市場的H股還是很感興趣的，最重要的原因在于同樣的內地上市公司，其H股的價格要明顯低于A股，這就形成了一個價差。從純粹投資的角度來說，同樣的股票，當然是價格越低越好，這樣不但安全，股息率也高。但實際上，H股的這種優勢，在B股中也同樣存在。同樣的上市公司，B股的價格普遍要比A股低不少。而且，由于B股是在境內證券市場交易，其綜合交易成本要比H股低，投資者對其熟悉程度也要比H股高。因此，站在投資者的立場上，現在買B股其實比買H股具有更大的優勢。今年4、5月間，由于B股與H股的價差過大，曾經引發過一輪力度很大的B股行情。
近期深市B股表現不如滬市B股主要是由于深圳B股投資者擔憂香港市場會分流資金，不過現在還好個人直投試點業務推出將延后，市場對資金分流的擔憂有所減弱，再加上人民幣升值速度再度加快，并創出歷史新高，將會對B股產生效應。此外半年報剛剛披露完畢，10月份將披露三季報，價值投資理念將主導市場，預計未來深市B股將迎頭趕上。短期來看，無論是技術形態還是技術指標都顯示滬市B股市場相對較強，目前能夠擇機進行參與。而深市B股還是處于調整階段，市場還需要繼續盤整，消化前期下跌帶來的壓力。滬B指放量突破近一個半月的整理平臺，呈加速上揚態勢。整合憧憬有望推動B股市場繼續走高，滬B指阻力位暫看歷史高點381.30點。（東方證券/劉菲）
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