美國“次貸”風波對全球金融市場都帶來了程度不同的影響，“次貸”是否會對美國的實體經濟產生負面影響，從而影響到貿易關系緊密的包括中國在內的發展中國家的經濟，全球經濟是否會因為美國經濟衰退而放緩增長……
中國經濟作為新的經濟增長驅動力在全球經濟中所起的作用，資本市場是否就是中國經濟下一輪增長的核心動力……首次來到中國的達沃斯論壇試圖對這些問題做出回應。
“次貸”風波影響有待觀察
花旗銀行董事長William R.Rhodes表示“次貸”對美國經濟會產生一定影響，但影響不會特別大。在他看來，此前幾年中，美國經濟增長情況都很好，公司的資產負債表也非常漂亮。因此，“次貸”風波對整個經濟的影響將非常有限。Rhodes表示，美聯儲和美國政府都會及時出手相助，美聯儲未來時間可能采取降息等貨幣政策來緩解“次貸”帶來的影響。Rhodes還預期，如果相應的貨幣政策仍舊難以取得理想的效果，相信美國政府將采取相應的財政措施來緩解危機。
麻省理工學院斯隆管理學院經濟學教授Kristin J.Forbes態度則更為悲觀，他覺得得出“白宮可以解決問題”這樣的論斷還為時尚早，“現在很難判斷其具體影響?！?/p>
雖然說各國央行先后實施“注資”手段來緩解市場上的流動性困難，但此后，整個市場將對風險定價進行重估，這種風險定價的重估帶來的影響是長期而深遠的。在Forbes看來，美國實體經濟是否會出現蕭條有待進一步的觀察。但Forbes指出，“美國不再是世界經濟增長的火車頭”，中國的經濟增長更值得關注。
高盛亞太區董事總經理胡祖六表示，在美國的“次貸”風波面前，中國并非能完全免疫，但中國不一定不會出現太糟糕的情況。因為中國現在發展非常強勁，此外，上一次的亞洲金融危機對中國敲響了警鐘，中國從中免費地吸取了教訓?！盁o論是銀行體系還是資本市場，中國已經構建了一個現代化的監管體系，并且加強了銀行等方面風險管理，中國抵御外來的金融沖擊的能力，已經進一步加強了”。
日本慶應義塾大學全球安全研究所所長竹中平藏表示，對美國經濟談論太多，實際上美國經濟的影響力正在日益減小。中國為代表的亞洲經濟的強勁增長正拉動著世界經濟的增長。
阿聯酋埃馬爾地產公司董事長Mohamed A.Alabbar也表示，近幾年來，他們更多的業務往來在中國，“中國正在成為越來越重要的經濟增長驅動力，我們如今將更多的目光放在了東方?！?/p>
中國資本市場要在發展中完善
“當前證券市場增長力非常強，也使市場開始恢復了信心，投資者熱情高漲，同時流動性非常好，而當前負利率的經濟大背景，也為股市火上澆油。”高盛亞太區董事總經理胡祖六說，“我不是每天都看股市的走勢，但我認為當前的股市就像坐了過山車一樣。”
相比之下，上海市政府金融服務辦公室副主任方星海似乎更為樂觀，“中國公眾現在對于市場的參與度大大地超過了上一次的股市繁榮，現在才是真正的股市繁榮期。中國開戶數已有1億多個，而且有5000多個機構投資者。同時，中國市場對于很多人來說，還有進場的機會。”
去年以來A股市場發生的積極變化有目共睹，A股市場成長為全球最大的新興市場，并也成為全球最為活躍的市場之一，與此同時，A股市場也成為融資活動最為頻繁和融資額最大的市場之一。2006年A股融資總額為2400億元左右，融資額排到全球第五，占全球總份額的6.38%。今年一月至八月融資2905.89億元，去年八月到今年八月的融資總額為4537.29億元。也就是說，A股市場正在成為全球最為重要的融資市場之一，并有望成為全球最大的融資市場。
改革發展煥發了生機活力，中國證監會主席尚福林指出，中國資本市場發展仍然處于“新興加轉軌”階段，市場基礎還比較薄弱，風險防范和化解的自我調節機制尚未完全形成，這些都需要在改革和發展中逐步完善。
資本市場促進經濟持續增長
在中國，除了大型中資公司海外上市，以及部分中小企業得以在中小板市場上市，還有規模以及數量都非常龐大的一些私有企業，他們逐漸成為推動中國經濟持續增長的重要動力，然而這部分企業的融資渠道仍然非常有限。與會嘉賓就哪些事情能增強中小型企業包括私有企業將來進入資本市場的可能性的問題進行了探討。
尚福林表示，建立完善的資本市場能夠為中國經濟增長提供融資渠道，這也是“十一五”計劃當中的一個重點，資本市場應該發揮更重要的作用。
胡祖六表示，私有企業的高速增長為保持中國經濟的可持續發展意義重大，現在對于這些公司來講，資本的可獲性卻比較差。他建議應該大力發展風險投資基金和私人股權投資基金等行業，此外，債券市場也應該給這些企業提供更加便利的債券融資。
“中國的企業增長模式將從資本密集型增長轉變成創新型增長，在這個過程當中，資本市場也應該發揮重要的作用?！焙媪f。
英國金融時報副總編Martin.Wolf表示，在促進中、小企業進一步增長過程中，風險資本肯定是能夠發揮作用的，但他認為銀行信貸重新分配，也是非常重要的一個問題。他舉德國為例表示，德國銀行在企業融資中發揮了重大的作用。“銀行業的改革從發展來說，起到了關鍵性的作用，我并不是說要低估其他的因素，但是銀行的改革非常重要?！保R軼 夏麗華）
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