由于資產整合預期十分明確,央企系A股公司已經成為投資者關注的焦點。而根據我們的統計,自7月20日以來,56只央企背景股上漲超過40%,多達92只央企股跑贏上證指數,其中還有23只個股漲幅超過60%。市場資金的集中流入,表明央企系公司已成為高估值時代市場的主要機會所在。
92只央企股跑贏上證指數
自7月20日滬深兩市股指回升以來,上證指數累計上漲了31.6%。而根據我們的統計,在這一區間內交易日至少有5日的196只央企系上市A股中,共有92只股票跑贏上證指數,占比為47%,而其間A股超越大盤的不到四成,央企背景股占到六分之一。
對這92只股票分行業統計發現,上榜最多的行業是交運設備,共有18只股票。其中一汽轎車、江南重工和北方創業的漲幅都在65%以上。由于這一行業板塊涵蓋了一汽集團、中國船舶工業集團、中航二集團、航天科工集團、航天科技集團、船舶重工集團等央企旗下的眾多企業,而以上集團的資產整合預期十分強烈,使得投資者對相關個股寄予了較多關注。
此外,化工、機械設備和公用事業也分別有10只、9只和7只股票上榜。中國化工集團公司旗下擁有較多上市公司,盡管其中不少公司業績一般,但由于重組預期的存在,也使得它們在近期行情中表現強勁。機械設備板塊可發現航天科技等漲幅超過70%的強勢股。而上榜的公用事業股則均為各大電力集團旗下的電力公司,其資產注入預期也是相當明確。
23只個股漲幅超60%
上述92只股票平均漲幅達到51%,其中有23只股票的漲幅超過60%。中國鋁業可謂一馬當先,漲幅高達146.5%。而隸屬中國鋁業的包頭鋁業則緊隨其后,上漲118.8%。鋼鐵行業的三大巨頭——鞍鋼股份、武鋼股份和寶鋼股份的漲幅也都在69%以上。雖然寶鋼與武鋼基本已完成整體上市,少了一份興奮點,不過其后續跑馬圈地似的行業整合,也給其后續表現帶來強勁的推動力。
值得注意的是,這92只股票中也出現了*ST黃海、*ST源發、ST宇航等7只ST個股。這些公司中有些有資產注入承諾,但有些公司目前尚無整合跡象,不過,由于央企的整合是大勢所趨,使得這些個股也受到市場的積極追捧。當然,考慮到資產注入存在較大的不確定性,而這些公司基本面素質較差,建議投資者放棄此類個股,而考慮自身質地較好的央企公司。
關注四大類央企
根據我們的觀察,稀缺資源、機械、交通運輸和軍工類的央企值得投資者重點關注。
首先,在整合資源方面,央企具備其他企業所不具備的優勢,不僅可以將其擁有的豐富資源注入上市公司,而且可以將全國各地的優質資源納入其整合范圍。就此而言,中國鋁業、鞍鋼股份、寶鋼股份、中金黃金、中色股份等公司的大股東的動向都值得投資者密切關注。
其次,做強高端制造業已成為政策重點支持的方向,而在央企旗下也擁有電氣設備、重型機械、紡織機械、冶金設備等領域的優秀上市公司。由于相關行業正處于行業景氣階段,資產注入有望迅速增厚公司業績,因此大股東在在國資委的倡導下其積極性也是較高的。
第三,交通運輸主要涉及中國遠洋、中國海運、長江航運、中外運,以及三大航空公司。航運企業的資產整合預期明確,而且行業景氣高漲,估值也相對偏低,投資機會值得把握;而航空公司受益于人民幣升值和奧運的良好機遇,同樣受到各路機構的重點關注。
最后,軍工企業也是被眾多投資者寄予較多期待的領域。隨著近期航天通信等個股因重大事項而停牌,預計軍工領域的資產整合即將大規模展開。建議投資者從上市公司的相關承諾中尋找機會。
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