在眾多分析師眼中，將于今年步入牛市的玉米期貨，成為了過去一個月中表現最差的商品期貨。有讀者詢問，玉米期貨是否已經從牛市步入熊市，近期操作該品種應該保持何種思路
急速增產
只要留意近期巴克萊資本的研發報告，就能發現玉米常被提及。近年來，隨著生物燃料逐漸成為熱門題材，玉米也由冷門成為了受關注的投資品種。巴克萊資本報告指出，目前已經慘跌的玉米期貨仍將下跌，空頭市場將會持續。
可以說，玉米期貨是過去一個月中表現最差的商品期貨。芝加哥CBOT交易所5月玉米上周二下跌2.4%報每蒲式耳3.4625美元，較今年2月26日所創的4.5025美元的10年高點慘跌了23%。在去年，玉米價格共大漲81%。在境外機構眼中，只要某個產品的跌幅超過20%，便可定義為空頭市場。
美國農業部數據在3月30日公布了一份調查稱，美國農民今年可能種植9050萬英畝的玉米，比2006年的7832.7萬英畝要增加15%左右。如果這一種植面積確切的話，那么將成為1994年以來最高紀錄。而美國是當今全球最大的玉米生產國和出口國。
與此同時，根據中國糧油信息中心的預測，中國今年玉米產量可能創新高，達到1.47億噸，今年的種植面積將提高2%至682萬畝。中國是全球第二大玉米種植國。
糧油信息中心相關人士表示，中國農民見玉米價高而決定增加種植面積。該預測中的1.47億噸較去年產量多1.8%，較該中心上個月預測值高100萬噸。
業內分析師認為，全球第一和第二大原產國都增加了產量，對玉米期貨的利空程度不言而喻。
觀望為上
有分析師認為，玉米的長期基本面還是利好的。玉米C0705合約走勢的關鍵仍在未來的C0709合約的走勢上，如果C0709合約因為長期基本面的變化再次出現大幅上漲，那么在C0705合約上接盤的買方套保就有了轉拋實物的機會。僅從這一點來看，未來一個月C0705合約總體將跟隨C0709合約波動，但可能短期會表現為“跟漲不跟跌”。
贊同這一觀點的一些專家表示，盡管未來幾個交易日里玉米價格慣性下跌的幾率很高，但是考慮到過去數周來玉米價格已經走勢非常疲軟，目前CBOT的近期玉米價格已經比2月26日創下的10年高點下跌近20個百分點，這說明一個多月來市場，已經在試圖消化玉米播種面積大幅提高的利空因素。
相當一部分業內人士認為，隨著時間進入4月份的播種季節，市場將會關注起影響實際播種的天氣等其他因素。考慮到能源市場價格高企，而且2008年和2009年的乙醇需求仍將大幅提高，一旦播種天氣不理想，很可能有助于玉米價格在4月份止跌反彈。
不過，投資者同時也要注意風險。從技術面看，C0709合約均線整體形勢略微偏向空頭，短線回升消化超賣壓力，后市均線系統將壓制價格走勢，而技術指標仍保持中性態勢。因此，建議投資者保持偏空思路，但急跌后需要獲利了結，等待價格檢驗上方壓力時重新沽空。對于C0705合約，則應該在持倉進一步明朗之前，暫時保持觀望。 [ 記者 張文績 ]
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