3月供需報(bào)告偏空
美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）3月9日公布的3月供需報(bào)告，主要上調(diào)了南美玉米的產(chǎn)量。其中，阿根廷玉米產(chǎn)量比上月報(bào)告上調(diào)了50萬(wàn)噸，達(dá)到2150萬(wàn)噸；巴西玉米的產(chǎn)量數(shù)據(jù)較上月報(bào)告上調(diào)了200萬(wàn)噸，達(dá)到4800萬(wàn)噸。這兩個(gè)國(guó)家的2006／2007年產(chǎn)量的預(yù)測(cè)值相比上一年度，增加了1000多萬(wàn)噸。
雖然相對(duì)于全球近7億噸的產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，這個(gè)數(shù)字微不足道，但是擴(kuò)產(chǎn)提升了這兩個(gè)國(guó)家對(duì)于世界玉米貿(mào)易的貢獻(xiàn)。阿根廷2006/2007年度出口玉米1400萬(wàn)噸，巴西也達(dá)到了650萬(wàn)噸，而巴西本國(guó)的預(yù)測(cè)更是高達(dá)800萬(wàn)噸，這無(wú)疑加重了美國(guó)玉米出口的壓力。
本次報(bào)告并沒有對(duì)美國(guó)的數(shù)據(jù)作任何調(diào)整，庫(kù)存水平維持在低位沒能給市場(chǎng)帶來(lái)新的活力，看來(lái)市場(chǎng)只好在3月30日的種植意向報(bào)告上大作文章了。
原油顯短期頭部跡象
紐約商品交易所原油期貨價(jià)格在年初觸底反彈，目前又在62美元處遇阻大幅回落，主要是緣于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。自從2006年下半年農(nóng)產(chǎn)品走牛開始，能源、金屬等工業(yè)品的價(jià)格就開始一落千丈，而近期的反彈雖然犀利，但是依然沒能達(dá)到扭轉(zhuǎn)大勢(shì)的效果。
原油價(jià)格在60美元上方徘徊多日后，近期選擇向下突破，技術(shù)上出現(xiàn)了頭部特征。這對(duì)于一直炒作乙醇需求的美國(guó)玉米來(lái)說(shuō)是一個(gè)相當(dāng)不利的消息，在市場(chǎng)缺乏新的利多支撐的情況下，玉米期貨對(duì)于原油市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)較為敏感。
東北上市壓力推后
元宵節(jié)的一場(chǎng)暴風(fēng)雪，使得東北地區(qū)的上市壓力向后推移，可是這個(gè)消息在筆者看來(lái)并非利多。首先，這種壓力只是向后推移，農(nóng)民現(xiàn)在的心情是急于變現(xiàn)備播，越是拖后收購(gòu)，就會(huì)給農(nóng)民的心理造成壓力。據(jù)了解，東北地區(qū)農(nóng)民手里的余糧較多，而且水分偏高。
其次，收購(gòu)方也存在儲(chǔ)糧難的問(wèn)題，據(jù)悉長(zhǎng)春大成依然沒有收購(gòu)，節(jié)前收購(gòu)的濕玉米庫(kù)存高達(dá)30萬(wàn)噸，雖然部分作了冷儲(chǔ)處理，但是根據(jù)現(xiàn)在的烘干能力，消化完濕量要15天左右。這個(gè)東北玉米收購(gòu)的風(fēng)向標(biāo)暫時(shí)失去了方向，對(duì)東北玉米價(jià)格是個(gè)不利的消息。
多方可能臨陣退縮
從目前的持倉(cāng)來(lái)看，5月合約的持倉(cāng)依然高于50萬(wàn)手，在臨近交割的1個(gè)多月里，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注持倉(cāng)的變化，以及每周大連商品交易所公布的注冊(cè)倉(cāng)單情況。
在2006年下半年的大幅上漲過(guò)程中，大連玉米的持倉(cāng)量巨幅擴(kuò)大，多空雙方都重磅出擊。直到現(xiàn)在，多空主力都沒有大幅減倉(cāng)。一些持有空單的現(xiàn)貨商在節(jié)前或多或少地有一些收貨行為，看來(lái)對(duì)于交割他們是有備而來(lái)。如果出現(xiàn)較大的交割量，那么多頭是否愿意或是否有能力接下這批貨，對(duì)價(jià)格將有很大的影響。
2006年春節(jié)之后，玉米期貨沖高回落的行情歷歷在目，季節(jié)性因素也同樣作用于今年的玉米期貨市場(chǎng)。雖然玉米等農(nóng)產(chǎn)品依然擁有美好的牛市前景，但是綜合以上分析來(lái)看，或許這個(gè)春季利空影響稍占上風(fēng)，玉米會(huì)因此走勢(shì)低迷。 （丁丁）
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