中國(guó)是“青春期”問(wèn)題
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):從現(xiàn)象看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)下所經(jīng)歷的,與泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期的日本相似嗎?
海聞:中國(guó)目前的情況看上去好像與80年代的日本有相似的征兆,但實(shí)質(zhì)上不是一回事。日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期的問(wèn)題是“成熟期”的問(wèn)題,是一個(gè)45歲人面臨的問(wèn)題,而中國(guó)是“青春期”問(wèn)題,是15歲青年面臨的問(wèn)題,不可比擬。日本80年代是經(jīng)過(guò)60-70年代的高增長(zhǎng)之后,經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的泡沫,是飛機(jī)在高空中飛翔已久,出現(xiàn)的失衡,而中國(guó)只不過(guò)是飛機(jī)剛剛離開(kāi)地面而已。
許?。罕砻嫔纤坪跸嗨疲?dāng)下中國(guó)的情況和日本不一樣。當(dāng)年日本產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)的原因與中國(guó)也不相同。中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)象背后的成因、條件、發(fā)展階段都與80年代的日本是不一樣的。比如,日本股市大幅攀升,房地產(chǎn)也出現(xiàn)泡沫,銀行也被拖累進(jìn)去了。而中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格“共振”現(xiàn)象不嚴(yán)重,股指是從900點(diǎn)低點(diǎn)漲起來(lái)的,不過(guò)是“洼地”被填平而已。
魏加寧:當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在著雙重風(fēng)險(xiǎn),既有存在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn),也存在經(jīng)濟(jì)泡沫化的趨勢(shì)。首先,高增長(zhǎng),高投資,人民幣升值加速,宏觀經(jīng)濟(jì)存在著過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)。其次,貨幣信貸投放過(guò)快,一般商品價(jià)格開(kāi)始抬頭,資產(chǎn)價(jià)格普遍上漲,經(jīng)濟(jì)泡沫化的風(fēng)險(xiǎn)日益明顯。比如,收藏品市場(chǎng)價(jià)格,集郵市場(chǎng)價(jià)格,普洱茶價(jià)格等都出現(xiàn)了暴漲。
判斷當(dāng)前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)值得注意的幾個(gè)方面:首先,需要綜合判斷整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì),而不是僅僅獨(dú)立觀察單個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)狀。前幾年,人們關(guān)注的焦點(diǎn)集中在房地產(chǎn)市場(chǎng)。去年以來(lái),人們關(guān)注的焦點(diǎn)又集中到了股市。但是,現(xiàn)在,已經(jīng)不是某一個(gè)市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格上漲,而是各類資產(chǎn)價(jià)格都在普遍上漲。其次,中國(guó)泡沫做大的機(jī)制已經(jīng)形成,防范泡沫化已成當(dāng)務(wù)之急。
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