3．“伯南克爭議”
《第一財經日報》：美國和中國分別能做什么來讓這個世界向“均衡”靠近？
余永定：上周美聯儲主席伯南克在中國社會科學院發表了長篇講話。講話結束后，社會科學院學者對他提出了這樣一個問題：“您曾指出,造成美國經常項目逆差的原因是世界其他地區的儲蓄過剩而不是美國的儲蓄不足。您現在是否還堅持這一觀點？您是否認為全球不平衡需要糾正？如果需要糾正，應該沿著什么樣的途徑糾正？”伯南克在回答中強調全球不平衡問題是一個一般均衡框架內的問題。換言之，為了消除不平衡，貿易逆差國和順差國都需求做出自己的努力。
伯南克的回答在理論上是正確的。但問題是，作為世界上的唯一超級大國，美國是矛盾的主要方面。如果美國不能解決自身的儲蓄-投資不平衡問題，即便中國不再對美保持貿易順差，其他國家也會取代中國而對美國保持貿易順差。為了糾正全球不平衡，美國必須實行緊縮性的財政、貨幣政策。美國所面臨的矛盾是，緊縮性的宏觀經濟政策，特別是緊縮性的貨幣政策，很可能導致房地產泡沫的崩潰并使經濟陷入衰退。在這種情況下，美國將不會執行嚴厲的緊縮性的宏觀經濟政策，美國的儲蓄-投資缺口也就難以消除。另一方面，中國是美國的最大貿易順差國之一，中國的外匯儲備已經超過1萬億美元，繼續保持對美國的大量貿易順差，從長遠看，并不合乎中國的國家利益。正如我在其他地方多次談到過的，從我們自身的利益出發，中國應該積極采取措施糾正目前所保持的“雙順差”局面。
|
