在這“高買低賣”背后，兩次公告中對主要資產(chǎn)的評估和評價卻存在截然相反的結(jié)論。
受深圳華強委托，深圳市德正信資產(chǎn)評估有限公司對東莞三洋做出如下評估結(jié)論：受彩電行業(yè)競爭激烈、產(chǎn)品更新?lián)Q代快的影響，東莞三洋已經(jīng)連續(xù)2年又一期連續(xù)虧損，其中2006年虧損5，051.92萬元，2007年虧損11，436.69萬元，2008年1至9月虧損3，040.98萬元。截至本次評估基準日(2008年9月30日)，東莞三洋經(jīng)審計后的凈資產(chǎn)為-455.81萬元，已經(jīng)資不抵債。上述情況將會對東莞三洋的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。在東莞三洋持續(xù)經(jīng)營和本報告載明的評估目的及價值定義、假設(shè)及限制條件下：深圳華強所持有的東莞三洋48.67%股權(quán)于評估基準日(2008年9月30日)的市場價值為人民幣0元。
然而，正是這樣一樁現(xiàn)在看來“十分不劃算”的買賣，當年卻被當初的購買方———深圳華強當作“加強主業(yè)、轉(zhuǎn)型彩電”而被宣傳，并決議高價收購。
而在當初購買時，深圳華強認為，東莞三洋目前是日本三洋在亞洲最大的AV視頻產(chǎn)品制造中心，公司具有設(shè)備檔次高、加工能力強、工藝成熟和人員素質(zhì)高等優(yōu)勢，除生產(chǎn)傳統(tǒng)的CRT電視外，能完成液晶電視、液晶背投電視、液晶正投及等離子電視等產(chǎn)品的全工序生產(chǎn)。該公司還負責國內(nèi)市場銷售，擁有完善的市場網(wǎng)絡(luò)，在不斷完善產(chǎn)品性能、確保產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，產(chǎn)品的市場占有率不斷擴大，在國內(nèi)市場上外國品牌同類產(chǎn)品中，市場份額已居第一。截止2003年12月31日，東莞三洋資產(chǎn)總額高達10億元，凈資產(chǎn)為21664.2萬元，2003年，該公司實現(xiàn)主營收入為15億元(經(jīng)具有證券從業(yè)資格的深圳鵬城會計師事務(wù)所審計)。
2
改制前后兩次評估為何存在如此大的差異？是否與改制有關(guān)？
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，東莞三洋早在當初華強集團改制時，就被華強集團評價為非優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但在隨后賣給上市公司時，卻評價為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
2003年深圳華強大股東———華強集團改制時，對東莞三洋評估結(jié)論：“該公司主要從事各類彩電的生產(chǎn)和銷售，受全行業(yè)的影響，近年來該公司收益下降幅度較大，其收益水平與其凈資產(chǎn)和資產(chǎn)規(guī)模不相匹配。”
隨后，2004年，華強集團將該公司出賣給深圳華強時卻作出如下評估結(jié)論：“該公司凈資產(chǎn)評估增值的主要原因在于因存貨產(chǎn)成品評估增值致使流動資產(chǎn)增值、因建造成本上升，且該公司房產(chǎn)的折舊年限為20年，短于評估時計算成新率時考慮的折舊年限50年，致使固定資產(chǎn)房屋建筑物增值。”
此時東莞三洋48.67%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價格被評估為11801.98萬元，華強集團向上市公司深圳華強出售包括東莞三洋在內(nèi)的三項資產(chǎn)套取現(xiàn)金17386.14萬元。而此時正是華強集團的改制初步工作完成，等待中央部門審批的過程中，而此轉(zhuǎn)讓收入幾乎等于廣東省政府轉(zhuǎn)讓華強集團的91%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓收入。當時即有人質(zhì)疑華強集團向上市公司套現(xiàn)獲取的資金與改制所需資金有關(guān)。
改制前后兩次評估為何存在如此大的差異？是否與改制有關(guān)？
另外，根據(jù)證監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范上市公司實際控制權(quán)有關(guān)行為的通知》：“在過渡期間，控股股東和收購人應(yīng)當保證不影響上市公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營；收購人不得將上市公司股權(quán)進行質(zhì)押；上市公司不得進行再融資，不得進行重大購買、出售資產(chǎn)及重大投資行為。”
在當初深圳華強國有法人股轉(zhuǎn)讓沒有獲得中央有關(guān)部門批準同意前，進行此關(guān)聯(lián)交易是否合規(guī)？
3
“當時政府的意思不希望華強集團在改制后成為管理層完全控制的公司，希望員工持股公司華強合豐公司對管理層能起到制約！”一位當初參與改制的知情人士向記者透露。
對以上疑問，華強集團總裁辦所有工作人員都回避了記者的采訪！
華強集團原為廣東省政府的國有獨資企業(yè)，根據(jù)集團網(wǎng)站披露，公司是擁有20多家投資企業(yè)的大型企業(yè)集團，連續(xù)多年被列入全國500家最大工業(yè)企業(yè)、全國電子行業(yè)百強企業(yè)、廣東省最大工業(yè)企業(yè)前50強。2002年，廣東省政府決定在深圳華強集團推行股份制改革，引進管理層和員工持股。
2003年8月23日，廣東省政府辦公廳以“粵辦函[2003]297號文”的形式批復同意深圳華強集團有限公司整體改制方案。在“粵辦函[2003]297號文”的附件中，廣東省政府所屬公司在華強集團中僅保留9%的股權(quán)。其余91%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給華強集團的管理層10名自然人和員工出資組建的員工持股公司———華強合豐公司。
華強合豐公司獲得45%，其余46%股權(quán)分別被華強集團管理層10名自然人購買，其中董事長張錦墻獲得11.5%，總裁梁光偉獲得9.2%，其余8人各獲得3.1625%；華強合豐公司將是公司第一大股東。
此次改制，華強集團國有凈資產(chǎn)評估價為53949.98萬元，但轉(zhuǎn)讓價款在一系列前提扣除的基礎(chǔ)上，最后購買華強集團91%股權(quán)僅需支付18472.76萬元。
“當時政府的意思就是把華強集團改制為管理層、員工持股公司以及國有產(chǎn)權(quán)互相制約的公司治理模式，為此在方案中還特意強調(diào)‘管理層以自然人直接持股方式受讓國有股權(quán)’，就是不希望華強集團在改制后成為管理層完全控制的公司，希望員工持股公司華強合豐公司對管理層能起到制約！”一位當初參與改制的知情人士向記者透露。
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