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2012年1-2月宏觀形勢: 外需風險不減 內需減速加深
關鍵詞： 宏觀 宏觀經濟 上漲 增速 經濟
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第二，與消費相關度高的行業投資有所回落。1-2月，與居民消費相關度高的行業投資累計同比增長28.5%，較去年同期低5.2個百分點，較2004-2011年同期均值低6.4個百分點。2011年全年與消費相關度高的行業投資總體保持了30%以上高速增長，而在物價水平持續較高的條件下，居民購買力受到侵蝕，需求相對乏力。今年相關行業投資下降、物價總體回落將從供求兩個方面緩解產業可能出現過剩的矛盾。
圖7：與消費相關度高的行業投資額及累計同比增速（億元，%）
資料來源：國家統計局。
第三，生產資料性行業投資出現不同程度減速。由于下游需求低迷、原材料價格持續保持高位，以及前期產能擴張偏大等原因，非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、金屬制品業投資分別出現放緩，1-2月累計同比增速分別為，19.1%、3.2%、19.1%和5.2%。此外，1-2月主要包括機械、設備在內的高加工度行業投資累計同比增長25.7%，較上年同期低11.9個百分點，較2004-2011年同期均值低13.1個百分點，這反映了新一輪固定資產設備更新投資仍然尚未啟動。
4、高耗能投資繼續反彈
1-2月，六大高耗能行業投資合計2663.3億元，累計同比增速為20.5%，接近全部投資增速，較去年同期加快9.5個百分點，較2004-2011年同期均值低8.3個百分點。從2011年以來，高耗能投資連續出現反彈的態勢，今年2月份進一步加快，這與去年同期基數較低固然相關，但同時也反映了地方投資中，仍然存在著大量以重化工業為主的投資項目。尤其是，欠發達地區，在自身產業發展布局和接受產業轉移時，熱衷于傳統發展模式的現象仍然存在。2011年我國節能減排指標有三項未完成，其中單位GDP能耗值降低2.01%，距離降低3.5%的目標仍有較大差距，高耗能投資的持續反彈勢必使節能減排任務進一步嚴峻。
圖8：高耗能行業投資額及累計同比增速（億元，%）
資料來源：國家統計局。
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