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2012年01月06日14:41 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

2011年11月宏觀形勢月報:經濟和物價加速放緩 政策需適度預調微調

目 錄

一、工業生產放緩加速 4

（一）工業生產仍處于周期性回落階段 4

（二）總需求持續放緩、發電量減速造成工業連續下滑 6

（三）工業增長未來數月仍將進一步回落 7

二、投資平穩放緩，未來仍處于下行軌道 8

（一）當前投資平穩放緩 8

（二）中央項目推動力量逐步放緩，地方項目帶動投資高位運行 9

（三）制造業和房地產業投資是帶動投資增長的主要動力 10

（四）交通設施投資大幅放緩，電力、水利投資實現平穩增長 10

（五）民間投資保持較快增長，國有投資繼續放緩 11

（六）中西部投資增長較為強勁，投資空間結構有所優化 11

（七）高耗能投資持續反彈，節能減排任務艱巨 12

（八）投資資金來源增速連續放緩，民間金融風險凸顯 12

（九）民生領域投資持續不足，投資改善民生作用亟待加強 13

（十）與出口相關的制造業投資增速過快，存在產能過剩風險 13

（十一）未來投資將繼續下滑 13

三、消費增長繼續平穩運行 13

（一）本月消費走勢仍然平穩，實際增速略超預期 14

（二）未來消費或將穩中上升 15

四、出口受歐債危機影響程度有所放大 15

（一）進出口增速仍處于回落通道總體符合預期 15

（二）對歐洲市場出口繼續放緩，對發展中國家出口仍較強勁 16

（三）未來出口將繼續回落，人民幣不會持續走弱 17

五、物價漲幅回落加速，通脹壓力進一步減輕 18

（一）食品價格漲幅收窄，帶動CPI漲幅加速回落 18

1、CPI同比加速放緩，環比出現下降 18

2、翹尾因素、食品價格與貨幣等因素導致CPI加速回落 19

3、CPI同比漲幅將繼續回落 19

（二）PPI出現大幅回落， 20

1、PPI月度同比與環比增幅雙降 20

2、大宗商品價格回落和國內供求放緩導致PPI同比加速回落 21

3、在國內總供求放緩背景下PPI仍將繼續處于回落通道 21

六、政策空檔期延續，貨幣政策微調可期 22

（一）貨幣供應量增速再創歷史新低 22

（二）人民幣貸款高于預期緩解流動性緊張 23

（三）整體流動性依然偏緊 23

（四）繼續實施穩健貨幣政策，適度微調預調條件逐漸具備 24

七、宏觀環境給企業帶來的風險與機遇 25

風險1：警惕內外需快速下滑企業生產動力不足 25

風險2：出口總體趨冷行業感受不一 26

風險3：印度欲跟隨美國中國光伏出口再遭“反傾銷”打擊 29

風險4：需求疲軟鋼價低位波動風險 29

風險5：鋼鐵產能過剩風險 30

機遇1：下調730類進口產品關稅，有利于減低相關企業成本 31

機遇2：“十二五”可再生能源發展目標與路徑公布帶來機遇 33

機遇3：國務院支持高技術服務企業創業板上市 34

機遇4：高端裝備制造業規劃月內出臺2015年將超6萬億 35

機遇5：環保“十二五”規劃出爐 37

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