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七、宏觀環(huán)境給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇
2011年前三季度，經(jīng)濟(jì)總體處于放緩的態(tài)勢，通脹拐點(diǎn)已經(jīng)確立。未來一個(gè)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)下滑，物價(jià)上漲壓力也將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的下降。結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的分析以及對未來一個(gè)時(shí)期的宏觀環(huán)境的預(yù)測，我們提出了企業(yè)經(jīng)營需要高度關(guān)注的幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)和需要把握的幾點(diǎn)機(jī)遇。
風(fēng)險(xiǎn)1：四季度出口風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步更大
歐美實(shí)體經(jīng)濟(jì)并無好轉(zhuǎn)跡象，失業(yè)率持續(xù)高位、消費(fèi)信心下滑，主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)惡化蔓延，日本大地震對經(jīng)濟(jì)的不利影響仍將持續(xù)；印度、巴西等新興市場國家由于通脹壓力較大，經(jīng)濟(jì)增長勢頭也會(huì)有所放緩。歐美國家貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，中國產(chǎn)品出口受阻，國際市場環(huán)境更加復(fù)雜。此外，人民幣匯率波動(dòng)加劇，中小企業(yè)經(jīng)營困難增多，中國外貿(mào)出口增長空間受到抑制。相關(guān)出口企業(yè)需要給予高度關(guān)注，積極接洽好外單的持續(xù)性，把握好短單與長單的結(jié)構(gòu)。把握好當(dāng)前大宗商品價(jià)格趨緩的條件，實(shí)施補(bǔ)充庫存。依托行業(yè)協(xié)會(huì)、出口管理部門的信息資源優(yōu)勢與談判優(yōu)勢，保護(hù)好自身利益。
風(fēng)險(xiǎn)2：民間金融風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升
今年以來民間融資等非信貸融資總量不斷加大，在資金面對投資起到了支持作用。這部分資金的利率較高，甚至高于企業(yè)的利潤率，使其沒有辦法償還，為未來可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。近期以來，媒體已經(jīng)爆出浙江、廣西、內(nèi)蒙、河南安陽等地出現(xiàn)了民間融資風(fēng)險(xiǎn)的情況，值得中小企業(yè)給予重視。
風(fēng)險(xiǎn)3：基礎(chǔ)設(shè)施資金鏈風(fēng)險(xiǎn)加劇
今年以來，公路等基礎(chǔ)設(shè)施投融資面臨一定問題，資金籌集普遍困難，導(dǎo)致交通固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，公路、水運(yùn)投資“一緩一快”。前三季度，公路水路交通固定資產(chǎn)投資完成9991億元，同比增長14.7%，增幅比去年同期放慢0.6個(gè)百分點(diǎn)，比今年上半年放慢0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，公路建設(shè)完成投資8824億元，同比增長12.9%，增速較去年同期放慢4.6個(gè)百分點(diǎn)。內(nèi)河航道建設(shè)完成投資129億元，同比增長49.5%。
交通運(yùn)輸部調(diào)研顯示，目前公路建設(shè)存在資金鏈條斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，部分省份出現(xiàn)連續(xù)兩三個(gè)月無資金支付給施工企業(yè)，個(gè)別工程項(xiàng)目處于停工和半停工的狀態(tài)。受資金到位水平低的影響，今年全年的工程進(jìn)度計(jì)劃將受到較大影響，預(yù)計(jì)全年資金到位率可能會(huì)比去年下降25個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際完成工程量可能會(huì)比計(jì)劃下降20%左右。
據(jù)預(yù)測，第四季度交通建設(shè)資金緊張局面將進(jìn)一步加劇，公路建設(shè)面臨空前的資金壓力。為保障行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，交通運(yùn)輸部將合理控制建設(shè)規(guī)模與把握節(jié)奏，控制在建項(xiàng)目規(guī)模，有保有壓。提示相關(guān)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)4：重視小企業(yè)發(fā)展面臨的困境。
從小企業(yè)PMI指數(shù)來看，自今年5月份以來，一直處在50%以下。9月份，該指數(shù)又回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，回落到只有45.3%。當(dāng)前，成本剛性上漲，市場需求不旺、產(chǎn)品銷售不暢，資金層面偏緊，外部環(huán)境進(jìn)一步復(fù)雜化，將使企業(yè)發(fā)展的困難增加。特別是小企業(yè)發(fā)展面臨的困境要引起重視，應(yīng)注意著力改善小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境。
風(fēng)險(xiǎn)5：與出口相關(guān)的制造業(yè)投資增速過快，存在產(chǎn)業(yè)過剩風(fēng)險(xiǎn)
從三季度數(shù)據(jù)看，與出口相關(guān)的制造業(yè)投資增速仍然較快，比如紡織、服裝、皮革、木材、家具等行業(yè)均保持30%左右的增速，在外部環(huán)境不確定性加大的條件下，投資過多地分布于與出口相關(guān)的行業(yè)，將可能加大未來產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
機(jī)遇1：文化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃開拓巨大投資空間
十七屆六中全會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)“加快發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)”。未來五年到十年，國家將推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展文化創(chuàng)意、影視制作、出版發(fā)行、印刷復(fù)制、演藝娛樂、數(shù)字內(nèi)容和動(dòng)漫等七大重點(diǎn)文化產(chǎn)業(yè)，如果考慮“十二五”期間GDP內(nèi)生增長，文化產(chǎn)業(yè)復(fù)合增長速度至少達(dá)到22%-25%。據(jù)測算，若按照GDP 年均增速9%來計(jì)算，到2015 年文化產(chǎn)業(yè)增加值占比將翻番，這意味著屆時(shí)文化產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到2.85 萬億元，是2009 年末的3.4 倍，這些產(chǎn)業(yè)增加值將保持20%左右的增速，將帶動(dòng)大量的相關(guān)投資。
同時(shí)，國家將建設(shè)三大平臺推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，即實(shí)施重大文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目帶動(dòng)、加強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)基地和區(qū)域特色文化產(chǎn)業(yè)群建設(shè)。推進(jìn)公共文化服務(wù)體系建設(shè)工程、文化和自然遺產(chǎn)保護(hù)工程、傳播體系建設(shè)工程、重大文化實(shí)施工程和紅色旅游重點(diǎn)景區(qū)建設(shè)工程。
推動(dòng)文化體制改革是大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的前提。黨的十六大明確提出了“積極發(fā)展文化事業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)”的戰(zhàn)略決策，以實(shí)現(xiàn)政府與市場雙輪驅(qū)動(dòng)。2009年，國務(wù)院頒布了《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，標(biāo)志著發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)上升到國家戰(zhàn)略層面。目前，文化產(chǎn)業(yè)已成為國民經(jīng)濟(jì)體系重要組成部分。截至2010年，文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值規(guī)模達(dá)1.1萬億元，占GDP總量的2.75%。
實(shí)際上，發(fā)展高附加值、高產(chǎn)出的文化產(chǎn)業(yè)，是“十二五”期間實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要舉措。在當(dāng)前投資增速下降、出口增長放緩的宏觀經(jīng)濟(jì)大背景下，積極拉動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)，尤其是拉動(dòng)文化消費(fèi)，其重要意義不言而喻。
從文化產(chǎn)出能力看，在美國等發(fā)達(dá)國家，占經(jīng)濟(jì)總量7成以上的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的主力是文化創(chuàng)意服務(wù)業(yè)，其產(chǎn)值約占GDP總量的1/3，我國與這些國家的差距顯而易見。
從文化消費(fèi)能力看，一般來說，當(dāng)一國人均GDP超過3000美元時(shí)，文化消費(fèi)會(huì)快速增長；當(dāng)一國人均GDP接近或超過5000美元時(shí)，文化消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)“井噴”現(xiàn)象。我國人均GDP在2010年末已超過4000美元，但目前居民文化支出總量不到1萬億美元，與中等收入國家應(yīng)達(dá)到的4萬億美元文化消費(fèi)總量差距明顯。所以，不論是從產(chǎn)出能力還是消費(fèi)能力看，我國文化產(chǎn)業(yè)增長潛力巨大。
機(jī)遇2：制定支持小微型企業(yè)發(fā)展的金融和財(cái)稅政策措施
10月12日，溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究制定支持小微型企業(yè)發(fā)展的金融和財(cái)稅政策措施。會(huì)議從加強(qiáng)信貸支持、拓寬融資渠道、完善金融監(jiān)管和規(guī)范民間借貸等方面出臺了六條金融措施，從加大財(cái)稅扶持和擴(kuò)大扶持資金規(guī)模等方面提出了三條財(cái)稅措施。
受歐債危機(jī)問題拖累外需萎靡，緊縮調(diào)控政策下內(nèi)需不振，季節(jié)調(diào)整后的9月PMI值繼續(xù)環(huán)比下降，經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象明顯，相關(guān)扶持政策的出臺表明決策層已開始關(guān)注偏緊政策的增長和就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，九條政策措施中，金融措施的實(shí)際效果較小，而財(cái)稅措施或?qū)l(fā)揮更大的作用。金融措施方面。相關(guān)政策從監(jiān)管和渠道等多方面為小微型企業(yè)融資問題提出了解決方案，但其實(shí)際效果或不佳，這是因?yàn)樾∥⑿推髽I(yè)融資難問題本質(zhì)上來自信息不對稱條件下金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)收益衡量。我們認(rèn)為，小微型企業(yè)融資難問題是市場失靈的表現(xiàn)，其解決有賴于長期有效的制度安排。不過，在當(dāng)前的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢下，相關(guān)金融政策在提振小微型企業(yè)的經(jīng)濟(jì)信心方面具有積極的作用。（國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部撰寫）
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