5月產銷量環(huán)比均下滑
中國汽車技術研究中心的最新統(tǒng)計數據顯示，5月份，全國汽車產量完成131.27萬輛，環(huán)比降低14.36%，同比增長22.56%；銷量完成119.47萬輛，環(huán)比降低13.95%，同比增長29.74%；1－5月，汽車累計產銷量比去年同期有較大幅度提升，累計產銷分別為717.80萬輛和605.33萬輛，較去年同期分別增長52.18%和34.07%。
從月度數據來看，1-4月份行業(yè)實現汽車銷售分別為166.42萬輛、121.15萬輛、173.51萬輛和155.52萬輛，環(huán)比增速分別為16.83%、-27.20%、43.22%和-10.37%。而5月份的汽車銷量為119.47萬輛，在今年目前的月度銷量中墊底。
中國汽車技術研究中心主任趙航表示，“今年同比去年增長是可以理解的，至于環(huán)比下降，我覺得現在汽車市場總是有波動的，不可能總是爆發(fā)式增長，因為我們給出的政策也不是爆發(fā)式的政策，實際上，政策是在收縮，要逐步淡出。以前的超前消費，或者提前釋放，也釋放得差不多了，不會出現一浪高過一浪的情況。”信達證券邢海芝也認為，考慮到2009年年初較低基數的因素，增速實際上已有所降低。
東北證券劉立喜說，汽車行業(yè)的季度性消費規(guī)律在2008年和2009年“出現了不正常”，在汽車產業(yè)刺激政策出臺后，汽車銷量在整個2009年表現為月度不斷走高，打破了以往的銷售規(guī)律。“在政策因素逐漸退出后，市場將逐漸恢復到正常情況，銷量走勢將以2007年的走勢作為參考。”
車企目標銷量恐生變
按照目前的銷量走勢來看，部分汽車企業(yè)的目標銷量將面臨不小的挑戰(zhàn)，特別是那些將目標銷量定得特別高的自主品牌汽車企業(yè)。
從主要汽車企業(yè)的目標銷量來看，基本的增幅都在10%以上，相比具有合資汽車品牌的汽車企業(yè)不到20%的目標增幅，自主品牌汽車的目標銷量則普遍偏高，銷量增速均在30%以上。
以某自主品牌汽車為例，該品牌2010年的目標銷量增長最為迅猛，目標增幅接近100％，2009年該車企汽車銷量為44.84萬輛，相比2008年增長162.4%，正是受2009年銷量大幅增長的鼓舞，該車企將2010年汽車銷量拉高到80萬輛。
但該車企很有可能難以實現上述宏愿，從中國汽車工業(yè)協會公布的數據來看，該車企前四個月的銷量為20.86萬輛，如果簡單按照目前的平均月度銷量計算，該車企全年的銷量將在63萬輛左右，離2010年的目標銷量80萬輛有不小的距離。
相比之下，上汽的目標銷量完成起來相對容易一些。上汽集團將2010年目標銷量提升到超過300萬輛，2009年上汽集團的銷量為270.55萬輛，增速為10.9%。前四個月上汽集團的銷量為119.17萬輛，同樣按照上述銷量計算，上汽集團有望完成目標銷量。
汽車評論員賈新光認為，增速定位較高的汽車企業(yè)實現起來有很大難度，增速較低的汽車企業(yè)則相對容易。
東北證券劉立喜評價，“部分車企的目標銷量，更多的可能是信心上的激勵。目前的情況跟去年不同，由于政策因素的刺激，去年是供不應求，今年則是需求相對平衡，但供給卻競爭激烈。”
根據劉立喜的測算，2010年全國汽車銷量有望達到1500萬輛，相比2009年1364.5萬輛的增幅在10%左右，部分車企銷量目標在10%以上的可能難以完成既定任務。
庫存壓力導致減產
中國汽車技術研究中心發(fā)布的統(tǒng)計數據顯示，5月末國內汽車行業(yè)庫存數量為112.47萬輛，并未超過5月單月銷量水平。5月份汽車生產企業(yè)庫存和經銷商庫存總量較4月份增加了11.80萬輛。從汽車庫存周期來看，1-5月份的汽車庫存周期（指新車從生產線下來到車管所上牌所耗費的時間）逐月分別為43天、41天、48天、49天和52天，較2009年平均水平略有降低。整體來看，我國的汽車庫存周期基本正常。
根據國泰君安證券汽車行業(yè)研究員李君的計算，1-4月轎車廠商累計批發(fā)數與累計產量持平，廠商層面已由消耗庫存逐步轉變?yōu)槔鄯e庫存。事實上，經銷商渠道庫存自2010年2月開始已持續(xù)增加。目前綜合看，行業(yè)整體庫存增長趨勢明顯，但仍處于正常范圍內。預計近期不會出現廠商層面的降價，但經銷商層面的優(yōu)惠范圍和力度都將進一步增大。
市場人士認為，汽車市場目前已處在供過于求階段，廠家開始主動減產，4月份減產幅度達到9.85％，為近幾年中最大，預計未來幾個月廠家將繼續(xù)減產。
中國汽車技術研究中心的數據也表明汽車廠家減產動作明顯，4月份單日產量超過6萬輛的共有8天，而5月份單日最高產量僅為58512輛，5月份日均產量較4月份下降16.71%。
盈利能力將回歸正常年份
市場人士將2009年視作汽車收入和利潤的不正常年代，主要因素就在于汽車產業(yè)政策的刺激，同時，2009年汽車行業(yè)的原材料成本基本處在低位，銷量上升和成本優(yōu)勢，導致2009年汽車行業(yè)的總收入和利潤都創(chuàng)下新高。
但這種情況現在正在發(fā)生改變，5月汽車銷量環(huán)比連續(xù)下降已經初步顯示汽車行業(yè)收入和利潤將可能步入下降通道,向正常年份靠近。
信達證券邢海芝認為，前期的透支性消費需求因素使得2010年乃至2011年需求將會降低，部分企業(yè)的產能實際上已經處于滿負荷運轉，如商用車等；另外，從生產的組織及供應、服務等的銜接方面看，也需要企業(yè)主動進行供給上的收縮。目前來看，行業(yè)及市場已呈現這一跡象，新產品投放明顯趨緩，促銷降價特征開始顯現。
根據德邦證券牛鵬云的判斷，從近些年汽車行業(yè)的利潤增長和景氣度來看，一般汽車行業(yè)景氣周期大致維持在兩年左右，2002年到2003年是一個景氣周期，2009年毫無疑問也是景氣周期。
東北證券劉立喜表示，購置稅政策的效應開始衰減，宏觀信貸開始收縮，經濟增長結構在調整，諸多因素疊加，未來兩年汽車行業(yè)的收入和利潤將面臨考驗。(記者 歐陽波)
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