暫未現提前還貸潮
不過銀行業人士從目前與客戶溝通的情況來看，“還未感覺到有什么異動”。東亞銀行廣州分行行長梁志偉昨日對本報記者表示，央行提高存款準備金率，并不一定意味著加息，“我們也認為央行的這一措施是較為輕微的，上調存款準備金率和加息兩招齊下的可能性不大。”
期市
原油金屬重挫
受中國上調存款準備金率的影響，周二晚間外盤期貨市場即應聲下跌，其中國際油價當日下跌超過2%，收盤報80.79美元/桶。分析人士認為，由于中國是金屬和能源的主要消費國之一，這一貨幣政策信號被市場解讀為中國對外需求可能減少。
周二,紐約商業期貨交易所2月原油期貨下跌2.1%,收報80.79美元/桶。倫敦金屬交易所(LME)三月期銅下跌1.5%、三月期鋅和三月期鋁分別下跌3.77%和2.1%，不過在昨日的電子盤中，銅、鉛和鎳價有所反彈。昨日國內的期貨市場也是全盤皆綠，其中銅、鋁、鋅三大品種跌幅分別為2.78%、4.13%和4.28%。
后市預期
東華期貨首席分析師陶金峰認為，此次存款準備金率上調可能導致商品市場出現一個中小級別的調整。“調整過程可能持續到春節前后，有色金屬受到的影響可能比較大。”但鑒于今年市場的流動性還會相對充裕，分析師普遍認為目前商品市場還不會出現轉勢。
預期
未來政策還會趨緊
對于央行下一步舉措，市場普遍預計政策將會越來越緊。
高盛：
未來數月將進一步緊縮
高盛中國經濟分析師宋宇表示，在金融狀況過于寬松，實體經濟增長過快，通脹壓力急升的情況下，上調準備金率無疑是一個積極的政策舉措。但是因為超額準備金率可能處于3%甚至更高的水平，存款準備金率上調50個基點本身并不能直接約束商業銀行的放貸能力。
在2006~2007 年，政府頻繁上調存款準備金率，但通脹在2008年2月份之前持續攀升。這說明，雖然上調存款準備金率從政策方向來說是積極的，類似2006~2007 年的“小步快跑”式的調整未必足以抑制通脹。因此高盛認為政府在未來數月還將采取進一步緊縮措施來抑制通脹。
美銀及美林：
加息未必提前
美國銀行及美林銀行中國經濟分析師陸挺預計今年將總共有200個基點的存款準備金率的提高。銀行提高存款準備金率以壓縮流動性并不意味著央行將會提高存貸款利率，因為中國的資金市場利率已比很多發達國家要高，再次提高利率將會吸引更多的熱錢進入。陸挺仍然堅持預計在今年第四季度前，央行不會提高利率。
各國貨幣政策
“退出”不同步
后危機時代，全球各經濟體貨幣政策正在出現“錯步”，這將對世界經濟各個領域產生顯著影響，進而使中國所處的外部經濟環境利弊交錯、更加復雜。
隨著世界經濟逐步企穩回升，澳大利亞、挪威、以色列和越南等地都先后宣布上調基準利率。而另一個發展中大國印度也于2009年10月宣布提高法定流動資金比率。多數專家指出，雖然中國本次宣布上調存款準備金率并不代表貨幣政策的實質轉向，但其預防通脹的政策傾向更加明顯。
同時，美國在保持基本經濟政策連貫性的前提下，日前推出了一項可回收銀行系統中過量貨幣的提案，這被認為是美聯儲“退出策略”的一部分。不過，美聯儲目前在退出策略上仍十分慎重，美聯儲主席伯南克近來也一再強調經濟前景的不確定性。
而對歐盟和日本而言，談論貨幣政策的調整似乎還不到時候。歐洲央行目前依然認為經濟形勢“不確定”。而在日本甚至出現了進一步通縮的跡象，這預示其超寬松貨幣政策將持續很長時間。
與之相較，中國經濟基本面情況則更為堅實，同時通脹等風險也相對更顯著。瑞銀集團中國經濟研究主管汪濤日前接受新華社記者采訪時曾表示，2010年中國經濟最大的風險是上行風險，即投資增長過快、資產泡沫擴大。這一風險的大小與流動性過剩的情況和銀行貸款增速的變化密切相關。(新華)
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