聚焦2 出現通貨膨脹的風險正在加大
從最新的經濟數據來看，2009年11月，我國C PI已經由負轉正，未來會不會繼續快速增長呢？
交行金融研究中心研究員熊鵬認為，C PI很可能會繼續快速增長。他給出了六條理由：一是我國經濟正在越過增長9%左右的潛在經濟產出水平，經濟基本面的持續向好將推動總體物價水平的持續回升；二是翹尾因素負面影響顯著下降將成為未來推高物價的重要因素；三是食品價格持續上漲將增加未來通脹壓力；四是非食品價格企穩回升會助推物價上行；五是“輸入型”通脹壓力上升趨勢未變；六是未來流動性雖有所收縮，但仍將保持寬裕。
不過熊鵬認為，如果沒有其他突發性因素，2010年全年C PI同比漲幅可能在4%，出現較大幅度通貨膨脹的可能性不大。
那么，今年有沒有這種可能呢？有一種意見認為不會，理由是我國存在較為嚴重的產能過剩。當前導致我國物價上升和下降的因素并存。導致物價下跌的因素主要體現在宏觀層面。在開放的市場經濟條件下，決定物價水平最根本的因素是總供求的對比關系。當前，我國需求不足的總供求格局沒有發生實質性改變。
作為宏觀經濟運行中的供給面，自20世紀90年代初開始，我國的儲蓄率便顯示出不斷上升的趨勢。這種狀況反映在結構層面，就是愈演愈烈的產能過剩。基于高儲蓄率之上的宏觀經濟平衡關系的存在，決定了我國不會出現長期、持續的物價上漲。
從當前來看，食品價格很可能會繼續上漲。中國社會科學院農村發展研究所副所長李國祥對《經濟參考報》記者分析說，目前農產品價格上漲是季節性上漲、價格結構調整以及通貨膨脹預期等因素造成的，按照價格波動的一般規律，未來農產品價格整體上肯定是趨于上漲，關鍵是上漲能否控制在合理范圍之內。
還有一個不能忽略的因素是，中國糧食產量已經連續六年豐收，今年回調的可能較大，難免影響糧價波動。
據新華社課題組分析，當前我國糧食連續豐收的內在機制尚不牢固，在基礎設施落后、種糧的比較效益還是較低等傳統制約因素依然存在的情況下，又將面臨著生態環境惡化、極端氣候增多等新的制約因素，如不采取有效應對措施，我國糧食生產的可持續發展能力將削弱。
影響CPI的不僅是糧價。據記者了解，2009年居住類在C PI中的比重為14.69%，這部分權重被公共產品和房價兩類產品瓜分。
進入2010年，水價、電價、天然氣價格都可能會進一步上調，而這部分對居住類價格的影響達到40.8%。房價雖然沒有被直接計入CPI，但是通過居住類價格的其它比重直接影響CPI。
興業銀行資深經濟學家魯政委預測，2010年房地產價格可能漲幅趨緩，但不會出現價格的絕對下降，居住類價格2010年將繼續走高，房地產與超過100種商品有所關聯，房價上漲還會間接拉動這些商品價格上漲。
大宗商品也會通過多種渠道影響C PI。據有關學者計算，國際油價對C PI的影響大約在5%左右。當前，國際油價逼近每桶80美元，未來可能進一步上漲。
據國際貨幣基金組織預測，隨著全球經濟增長提速，2010年大宗商品價格必將進一步上漲，這無疑也會對CPI起到拉動作用。
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