12月11日， 國家統計局發布11月份國民經濟運行數據，其中居民消費價格(CPI)同比上漲0.6%，由負轉正。 中新社發 吳芒子 攝
中新網12月15日電 最新一期《瞭望》新聞周刊發文指出，未來的通脹總體而言相對溫和；明年物價上行因素大于下行，需要將CPI控制在3%的適度范圍。
針對市場眾說紛紜的通脹爭議，中央經濟工作會議提出“管理通脹預期”。這里暗含了兩層意思：其一，未來的通脹總體而言相對溫和；其二，明年物價上行因素大于下行，需要將CPI控制在3%的適度范圍。在未來宏觀調控中，管理通脹預期的工作著力點將是保持經濟平穩較快發展，鞏固和增強經濟回升向好勢頭。
事實上，“管理通脹預期”并非新表述。10月21日召開的國務院常務會議，就首次明確提出了“管理好通脹預期”。此次在中央經濟工作會議上再次強調，而沒有“防通脹”或“反通脹”的表述，說明中央更關注經濟回升基礎不穩定、不鞏固、不平衡，關心刺激經濟增長政策的持續性，顯示決策層謹慎警惕、未雨綢繆。
但是，管理好通脹預期，可謂世界經濟政策頂尖的難題，將對決策層宏觀調控水平和駕馭市場經濟能力形成新考驗。按經濟學理論，通脹本質上是貨幣現象，也就是說防通脹其實就是一招——緊縮銀根。難題在于，貨幣當局并不知道何時收緊銀根，掌握多大的力度。所以，政府在調節經濟時稍有拿捏不準，都可能要么刺激過度，要么緊縮過度。
應對危機一年來，中央財政新發債9500億元，前三季度新增貸款8.67萬億元。如此巨量資金釋放進市場，按照理論上12～18個月的通脹滯后期估算，物價上漲應該在明年初，最遲也在明年7月。但現實是，前三季度CPI、PPI同比分別下降1.1%和6.5%，其中9月份分別為-0.8%和-7.4%，這已經是今年以來CPI連續8個月、PPI連續9個月負數運行。如此背景下，決策層的小心謹慎正緣于此。
但為什么民間存在強烈的通脹預期呢？可能主要有四方面原因：其一，經濟加速復蘇，總需求擴張拉動物價回升。尤其是CPI、PPI環比由降轉升，同比降幅收窄，顯示總需求的持續擴張顯著增強物價上漲動力；其二，全球流動性過剩、美元貶值催生全球性通脹威脅，國內市場上大量的貨幣投放量加劇通脹預期的產生；其三，國際市場大宗商品價格快速回升，黃金價格達到歷史新高，有色金屬等漲勢迅猛，使得“輸入型”通脹壓力加大；其四，國際熱錢再次涌入，以樓市和股市為代表的資產價格依然維持高位運行，人民幣升值壓力加大，也使得通脹預期大大增加。
盡管通脹預期與現實的通脹不是一回事，但它通過不斷積累可以促使通脹發生，而且通脹預期帶來的行為將加劇通脹的壓力。如果對之不加以正確管理、引導和化解的話，都可能被積累放大，形成通脹恐慌，最終導致“通脹實現”。針對目前現實國情，2010年可以從以下幾個方面管理通脹預期：
刺激政策要充分認識到經濟運行的周期性規律，不能操之過急，從而引發通脹。我國經濟在較短時間內經歷了急速下跌、止跌、企穩、回升等4個階段，目前經濟復蘇勢頭強勁。但內生動力還不強，“增長靠投資”的局面還沒有實質性改善。如果固定資產投資規模再進一步擴大的話，全面經濟過熱和通貨膨脹的可能性會大大增加。
加強貨幣量的調控，有效引導通脹預期。引導通脹預期的有效手段就應該是著眼于讓貨幣供給量平穩回落至適度水平，這就需要在未來信貸投放量上精準拿捏。今年新增信貸將達9萬億元左右，明年的信貸如果超過此規模，可能會引發通脹；如果明年信貸投放過少，則會影響經濟復蘇的持續性。因此，需要提前對信貸結構、信貸規模進行合理調整。
保持國內農產品價格的基本穩定。近期國際農產品價格有所上漲，國內糧價也受到沖擊，但國內農產品市場相對封閉，其供求基本上仍處于強力可控之中，農產品價格的穩定，決定了CPI的相對穩定。不過，警惕性不能放松，一旦國內農產品價格漲起來，進而引發連鎖反應，前幾年由農產品價格上漲引發的通脹可能會重現。
加強對國際熱錢的監管，防止資產價格大起大落。目前我國經濟復蘇速度快于其他經濟體，美元持續走軟，其他新興國家貨幣近期都出現明顯升值，人民幣當前面臨的升值壓力巨大，國際資本已在此方向上不斷累積大量籌碼。需積極應對未來一段時間熱錢流入持續加大的壓力，特別是國內資產泡沫繼續膨脹的壓力。
合理控制水電油氣等資源類產品價格。雖然目前CPI處于低位運行，給水電油氣等資源類產品價格改革留下了一定的空間，但必須在進行價格改革的同時考慮整個社會承受力，以免成為推升物價的疊加因素。特別不能簡單地將提價當作體現資源價值，促進經濟增長的手段。類似水電油氣等壟斷性行業的調價，要剔除成本中的不合理部分。
保持房價的基本穩定，防止熱錢大量進入炒作樓市及其他資源性行業。高企的房價侵蝕著政府為擴大內需而出臺經濟刺激政策的實施效果，還透支了居民的消費，妨礙經濟結構調整。
加強民間非理性通脹預期的引導和化解。目前所出現的購房熱、購車熱、購黃金熱的背后，是非理性通脹預期的放大。有必要通過增加政策透明度讓社會公眾明白，引導公眾正確的預期。
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