推高抑制物價因素都存在
記者：看來，通脹預期是對未來通脹可能性的一種判斷。那么我們究竟該如何看待未來的通脹壓力？
劉國光：國務院常務會議第一次提出通脹預期管理，并不意味著通脹馬上會來，也不意味著預期要來的通脹會很嚴重。
今后一段時間，有推動物價上升的因素，也有抑制物價上升的因素。前者包括：
——我國經濟在二季度后較快回升，帶動了生產資料價格上漲。
——美元持續貶值，國際大宗商品價格上揚，可能帶來輸入型通脹壓力。
——貨幣信貸快速增長的滯后效應將在半年后顯現，(即使央行有控制信貸投放的意愿，但一些投資需要后續資金，貨幣信貸在明年仍可能持續擴張)可能推動股市、樓市和物價波動。
——從全球看，中國經濟復蘇最早，可能吸引國際熱錢流入。
——食品價格仍存在不確定性。尤其是生豬存欄下降，“豬周期”可能再現，而食品價格在CPI中的權重又比較大。
后者則包括：
——從國際上看，發達國家即使結束經濟衰退，也不可能回到2008年以前那種依靠過度消費支撐繁榮的狀況，而是會降低消費、提高儲蓄。這樣，外需回升仍將緩慢，會抑制物價上漲。
——國內產能過剩的形勢還在發展。一方面，經濟增長主要依靠投資的格局短時間內難以改變，可能加劇產能過剩；另一方面，由于收入分配改革有待深化，居民消費需求增長后勁可能不足，導致供大于求的局面不會改變。
——今年農業收成較好，食品供應總體上不會發生大問題。
——最重要的是政策變動因素。根據國務院發展研究中心的模擬預測，如果國內擴張性政策力度不收縮，2009年全年GDP增速將達8.2%，2010年達9.1%；2010年物價漲幅可控制在3%以下，不會出現通脹，其中第四季度物價漲幅會在3%-5%，屬于輕度通脹。
這就是說，如果實施的宏觀政策力度不變，明年的實際經濟增長率仍在潛在增長率高限左右，到明年四季度才可能發生輕度通脹。如果未來宏觀政策由寬松逐步收縮轉型，那么情況就會更好。所以，只要宏觀調控得當，就不必擔心通貨膨脹。不要一看物價上升就慌了，大家都去搶東西，那樣只會加劇通脹。
汪同三：其實，分析當前物價回升的原因，就能判斷出未來的通脹壓力。
從國內看，當前物價水平雖有所上升，但是這種上升更多的是恢復性上漲。在經濟企穩回升的時候，各方面經濟數據都在上行，CPI必然也會相應上漲，這是正常的。我們預計明年CPI同比漲幅在3%左右，這對中國經濟來講也是正常的。
另一方面，貨幣信貸投放較多可能也是物價上升的重要原因。按今年的信貸月投放量估算，年內新增信貸可能達到10萬億元。面對國際金融危機沖擊，實施適度寬松的貨幣政策、保持充足的信貸投放有利于擴內需、保增長。但隨著經濟逐步復蘇，貨幣流通速度加快，如何化解貨幣信貸投放較多給經濟帶來的不利影響，相信貨幣當局能做出妥善的考慮和安排。
從國際上看，上一輪通脹主要是輸入型通脹。近期，隨著美元不斷走貶，以美元計價的國際大宗商品價格震蕩上行，但這種輸入型通脹短期內不會到來。因為全球經濟復蘇前景還不明朗，對大宗商品的需求不會快速上升，商品價格漲幅不會太大。
從這三方面分析，我們預計未來半年到一年內不會發生明顯通貨膨脹，公眾大可不必恐慌。
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