推高抑制物價(jià)因素都存在
記者：看來(lái)，通脹預(yù)期是對(duì)未來(lái)通脹可能性的一種判斷。那么我們究竟該如何看待未來(lái)的通脹壓力？
劉國(guó)光：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議第一次提出通脹預(yù)期管理，并不意味著通脹馬上會(huì)來(lái)，也不意味著預(yù)期要來(lái)的通脹會(huì)很嚴(yán)重。
今后一段時(shí)間，有推動(dòng)物價(jià)上升的因素，也有抑制物價(jià)上升的因素。前者包括：
——我國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度后較快回升，帶動(dòng)了生產(chǎn)資料價(jià)格上漲。
——美元持續(xù)貶值，國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng)，可能帶來(lái)輸入型通脹壓力。
——貨幣信貸快速增長(zhǎng)的滯后效應(yīng)將在半年后顯現(xiàn)，(即使央行有控制信貸投放的意愿，但一些投資需要后續(xù)資金，貨幣信貸在明年仍可能持續(xù)擴(kuò)張)可能推動(dòng)股市、樓市和物價(jià)波動(dòng)。
——從全球看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最早，可能吸引國(guó)際熱錢流入。
——食品價(jià)格仍存在不確定性。尤其是生豬存欄下降，“豬周期”可能再現(xiàn)，而食品價(jià)格在CPI中的權(quán)重又比較大。
后者則包括：
——從國(guó)際上看，發(fā)達(dá)國(guó)家即使結(jié)束經(jīng)濟(jì)衰退，也不可能回到2008年以前那種依靠過(guò)度消費(fèi)支撐繁榮的狀況，而是會(huì)降低消費(fèi)、提高儲(chǔ)蓄。這樣，外需回升仍將緩慢，會(huì)抑制物價(jià)上漲。
——國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的形勢(shì)還在發(fā)展。一方面，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資的格局短時(shí)間內(nèi)難以改變，可能加劇產(chǎn)能過(guò)剩；另一方面，由于收入分配改革有待深化，居民消費(fèi)需求增長(zhǎng)后勁可能不足，導(dǎo)致供大于求的局面不會(huì)改變。
——今年農(nóng)業(yè)收成較好，食品供應(yīng)總體上不會(huì)發(fā)生大問(wèn)題。
——最重要的是政策變動(dòng)因素。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的模擬預(yù)測(cè)，如果國(guó)內(nèi)擴(kuò)張性政策力度不收縮，2009年全年GDP增速將達(dá)8.2%，2010年達(dá)9.1%；2010年物價(jià)漲幅可控制在3%以下，不會(huì)出現(xiàn)通脹，其中第四季度物價(jià)漲幅會(huì)在3%-5%，屬于輕度通脹。
這就是說(shuō)，如果實(shí)施的宏觀政策力度不變，明年的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍在潛在增長(zhǎng)率高限左右，到明年四季度才可能發(fā)生輕度通脹。如果未來(lái)宏觀政策由寬松逐步收縮轉(zhuǎn)型，那么情況就會(huì)更好。所以，只要宏觀調(diào)控得當(dāng)，就不必?fù)?dān)心通貨膨脹。不要一看物價(jià)上升就慌了，大家都去搶東西，那樣只會(huì)加劇通脹。
汪同三：其實(shí)，分析當(dāng)前物價(jià)回升的原因，就能判斷出未來(lái)的通脹壓力。
從國(guó)內(nèi)看，當(dāng)前物價(jià)水平雖有所上升，但是這種上升更多的是恢復(fù)性上漲。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的時(shí)候，各方面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都在上行，CPI必然也會(huì)相應(yīng)上漲，這是正常的。我們預(yù)計(jì)明年CPI同比漲幅在3%左右，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講也是正常的。
另一方面，貨幣信貸投放較多可能也是物價(jià)上升的重要原因。按今年的信貸月投放量估算，年內(nèi)新增信貸可能達(dá)到10萬(wàn)億元。面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊，實(shí)施適度寬松的貨幣政策、保持充足的信貸投放有利于擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)。但隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，貨幣流通速度加快，如何化解貨幣信貸投放較多給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響，相信貨幣當(dāng)局能做出妥善的考慮和安排。
從國(guó)際上看，上一輪通脹主要是輸入型通脹。近期，隨著美元不斷走貶，以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩上行，但這種輸入型通脹短期內(nèi)不會(huì)到來(lái)。因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景還不明朗，對(duì)大宗商品的需求不會(huì)快速上升，商品價(jià)格漲幅不會(huì)太大。
從這三方面分析，我們預(yù)計(jì)未來(lái)半年到一年內(nèi)不會(huì)發(fā)生明顯通貨膨脹，公眾大可不必恐慌。
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