二、CPI同比底部震蕩，PPI顯現走穩跡象，CGPI降幅繼續擴大
今年以來，受翹尾因素的影響，CPI同比持續負增長。據國家統計局統計，上半年累計，CPI同比下降1.1%，其中翹尾因素為-1.5%，新漲價因素為0.4%。二季度翹尾因素影響CPI同比下降1.6個百分點，較一季度擴大0.2個百分點。從結構看，食品價格比非食品價格穩定。上半年，食品價格和非食品價格分別帶動CPI同比下降0.13和0.94個百分點。從走勢看，CPI同比降幅連續5個月在底部震蕩，人民銀行季節調整后的CPI環比1-5月份一直處于正增長，6月份為負增長。
二季度，上游價格出現企穩走勢。上半年累計，PPI同比增長-5.9%，其中，6月份同比增長-7.8%，延續了2008年8月份以來的下降走勢。PPI環比在持續了7個月下降后，4、5、6月份出現了上漲變化，呈現出走穩跡象。受美元近期貶值的影響，國際商品價格環比在一季度已出現企穩跡象，二季度同比降幅減緩。6月份，國際原材料期貨價格CRB商品指數同比增長-24.3%，環比增長-1.1%。
人民銀行監測的商品批發價格（CGPI）二季度同比下降7.6%，降幅較一季度擴大2個百分點；上半年累計，同比下降6.6%。從走勢看，季節調整后CGPI環比連續5個月低位震蕩，6月份較5月份降幅收窄0.2個百分點。從結構看，6月份初級產品價格同比下降10.7%，已連續5個月在底部震蕩，降幅先于中間產品和最終產品價格的下降趨于穩定。
