| 08年國內經濟金融展望:通脹壓力持續加大 結構調控有望加強 |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 01 月 18 日 |
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2008年經濟金融走勢預測
綜合以上對2007年經濟金融運行態勢的分析、下一步可能出臺的調控措施及國際經濟金融走勢，我們做出如下預測：維持2008年的GDP增速為10.7%的判斷；預計2008年城鎮固定資產投資增長為24%；預計2008年工業增加值增長16%；預計2008年社會消費品零售額增長16.4%；預計2008年出口增長21%，進口增長22%，貿易順差為3200億美元；預計2008年CPI上漲4.5%；預計2008年全年金融機構人民幣貸款增量約為3.7萬億元；維持“M2增幅超過16%的判斷”，08年年末將達到17.3%左右；預計2008年全年人民幣對美元的升值幅度達10%，年底人民幣兌美元匯率將達到6.6(詳見表1)。
——預計2008年投資和工業增長可能進一步趨緩，但仍將維持在較高水平。首先，2008年中國經濟仍將較快增長的背景決定了投資和工業增速仍將保持高位；其次，2008年全球經濟增長可能放緩將降低我國工業品的外部需求，間接影響2008年中國投資需求增長；其三，監管層對房地產、產能過剩及高耗能行業加強宏觀調控及從緊的貨幣政策將有效降低行業投資需求。
——預計社會消費品零售額仍將保持較快增長。一是城鄉居民收入穩步提高和社會保障力度繼續加大將支持消費進一步擴大；二是奧運效應可望極大地助推消費增長；三是人民幣加速升值也將在一定程度上刺激國內消費，2008年人民幣升值幅度的加大將降低我國商品在國際市場的競爭力，國外需求下降可能導致部分出口商品流回國內，增大國內市場供給，這有助于抑制國內價格水平，從而刺激居民消費。
——預計外貿順差增速將明顯回落.一是美國經濟減速且影響范圍逐步擴大，2008年全球經濟下行風險加大將對我國出口造成一定影響；二是國內外貿政策的效果將進一步顯現，促使未來出口增速繼續放緩、進口增速持續擴大，外貿結構可望進一步優化；三是預計08年人民幣對一籃子貨幣升值步伐加快，將不可避免地對出口產生抑制作用。
——預計CPI增速未來可能有所下降，但2008年仍將處于較高位。由于2007年12月份CPI基數較高以及主要食品價格等先行指標的漲幅回落，短期內CPI增速可能有0.4個百分點左右的降幅。此外，如前所述2008年人民幣對一籃子貨幣加快升值將緩解國內價格上漲，同時還會有效抑制國際資源及能源產品進口的輸入型通脹。但考慮到今年國內股票、房地產等資產價格可能繼續上行并推高CPI走勢，國內資源價格改革也將穩步推進，CPI在2008年驟降的可能性極小，仍將保持較高位運行。
——預計2008年全年新增人民幣貸款達3.7萬億元，年末M2增速回落至17.3%左右。預計2008年貸款增速將會明顯低于2007年，全年新增人民幣信貸基本與2007年的增量持平，約為3.7萬億元，許多大銀行的新增貸款規模將維持2007年的水平。雖然央行將在2008年加大放貸節奏控制，但考慮到銀行“早放貸、早贏利”的慣例，預計2008年一季度貸款投放量可能占據全年的30%，即約新增1.11萬億元。2008年從緊貨幣政策將對貨幣供應量增長產生較大影響，預計2008年M2增速將在2007年下半年18.4%的水平上適度回落，年末達到17.3%左右；考慮到M2增長存在的慣性，1季度M2增長率仍將保持在17.5%左右。
——預計2008年全年人民幣對美元升值10%。1季度末人民幣對美元匯率有望達到7.12，年底則可能突破6.6關口。
——預計2008年股市將會呈現高位震蕩上行態勢。2008年境內股市的牛市格局不會改變，但考慮到上市公司整體業績難以再現2007年超常增長狀態，A股上市公司市盈率水平處于高位以及市場融資規模激增、解禁限售流通股減持和對外證券投資加速放行對資金面的影響等因素，預計2008年A股市場將難以出現2006、2007年全面上漲局面，可能呈現高位震蕩上行態勢。 |
| 來源： 中國證券報 |
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