前幾次談了貪婪、畏懼和盲從，今天接著談后四宗罪。
原罪四， 嫉妒。嫉妒(個人根性)顯然是盲從(群體行為)的根基。輕信流言或過度冒險的行為，往往來自對別人成功的嫉妒。明智的辦法應是，專注自己的投資，以及通過投資來達到自己設定的目標，而避免與人攀比。諾貝爾經濟獎得主卡尼曼等人的“展望參照理論”表明，人的心理目標、努力程度、感受到的滿足和幸福，是很不相同的，個人的觀感——產生于各自的目標、實力、直覺、風險承受能力，性格等等——差別也很大，本來就沒有直接的可比性。即使要比，也須盡量的平和，找“展望值”同自己相仿但略高一點的人來作為參照。
原罪五， 傲慢。心底里自認不如人的，在這個世界本來就不多，在股民里則更少。適度高估自己是積極的人生態度，“自我肯定”和“自信心”畢竟是競賽和博弈里必持的進取精神。然而過度高估自身，扭曲而成傲慢，再加上貪婪的誘導，就會真的要命。就拿本次金融海嘯的元兇——超高杠桿率來說，當人們不斷靠借貸來做風險經營，用一元錢做四十元甚至兩百元的生意，居然還自信能完全駕馭風險時，(例如，宣稱市場崩盤的機會十萬年才會出現一次，其實測算模型用的只是過去二十年的歷史數據，)不能不說傲慢是其中的關鍵殺手。投資股市有如兵家之爭，勝負難以確保，需要常懷謙謹和敬畏之心。
原罪六，暴怒。證券博弈，也許是除了戰爭外得失最難逆料的，錯失的可能常常接近百分之五十。然而由于天性，人們對己和對人的要求并不對稱，對失敗和對成功的反應也很不對稱，在失誤發生時往往遷怒于他人。尤其證券投資，決策是一項極具個性的藝術活，因此最好能夠由投資人獨立做出。
美國就做過一項調查，搜索投資賬戶資金流進流出的記錄，結果表明，美國家庭的證券投資，先生和太太分設戶頭的接近六成，在這次危機之前，就已高達48%。這說明即令是夫妻，家庭的理財思路也常不能一致，其分歧的程度在投資虧損時更會上升。約有43%的夫婦承認，2008年以來他們為投資發生了更多的爭吵。
投資失誤引起的暴怒，有損和諧，有害健康，而無補實際。防范之道，第一，不傾巢而出，不拿養老的老本或子女的學費冒險，否則就很難從容進退；第二，把當初投資的理由和動機寫下來，發生重大變化后，無論成敗，拿出記錄來對照。人的記憶則常會扭曲而偏向自己，方便指責別人的借口。研究表明，在投資失誤時，不但夫妻、合伙人容易反目，遷怒責怪基金經理或理財顧問的事更頻繁； 第三，要承認股市投資有諸多不確定因素，超出自己的控制和計算能力是非常正常的。機運不佳時要認要忍，避免過于責難自己，不可動輒惱怒他人。
原罪七，怠惰。股市投資是大眾的多元博弈，但這并不意味是平等的對局，部分精英，無論從組織、資金、經驗、信息、關系、人才、技術支持等各個方面，都占有明顯優勢。比如高盛一類的公司，你必須承認，在短線操作方面絕非其對手。因此，要有勝出的機會，勤勉不可缺少。投資圣手巴菲特非常聰慧，也極為勤勉，然而他所以能夠勝算，主要靠的還是明晰理念的指引。
要是自問悟性不是出類拔萃(稟賦優異的人從來就極少)的，倒可以試試約翰·博格爾的方法，定出規矩，定期(譬如每個月)投資若干指數股，不管市面波動如何，嚴格遵守。長期下來，移動平均的股指回報率，一定會高出市場平均值，而且會勝過大多數專業基金經理。長程的經驗證實，這種方法能跑贏大市，能抵抗通貨膨脹，能贏得穩定的退休收入，而且省事省心，較少情緒波動。
或許有人會批評，假如全體投資人都被動地依賴指數來操作，這個方法就不會奏效：沒人主動冒險進取，去發掘和捕捉機遇，來糾正市場偏誤，指數就是無本之木。不過認知了人的本性(往往會推之過度)，我們明白，所有投資人都被動地依憑指數來投資的股市是不可能出現的。
因此，關鍵并不在勤勉，分分秒秒緊盯著盤面的人，業績很可能反而更差。要緊的是投資得有紀律，服膺正確理念的指引，努力去實現自己已經合理設定好的目標。
不妨再絮叨幾句。股民的“原罪”乃人類百萬年進化的結果，并非罪惡，只是擴張過度時就可能造成過失。其實本文所概括的“七宗罪”，如能適度，相互制約，未嘗不是好事。例如，貪婪和畏懼相克，盲從和傲慢對沖，怠惰緩解嫉妒，等等，投資行為還能保持中庸，就像七彩匯成的白光。但是若受到強烈的折射過濾，白光被扭曲成單色激光，無論清一色的貪婪，還是清一色的畏懼，導致的經濟破壞都會非?？膳隆?/p>
對于投資者個人，要理解人性存在盲點，如同鐵原子有被磁化的本性，在磁場里就會齊刷刷被極化那樣。投資者怎樣避免被市場極化，避免狂奔到大牛極或大熊極，非常值得琢磨。(孫 滌 國加州州立大學(長堤)商學院教授)
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