有人總把巴菲特看作是“長期持股”而最終獲得巨大收益的楷模，其實，你如果通讀了至今唯一真實描寫巴菲特財富人生的老巴傳記《滾雪球》一書，你的看法可能就會改變。巴菲特長期持倉不動的股份，只占其總資產的很小比例，而且他在長期持股的公司都任著董事職位；巴菲特最大的資產投在中期投資——“布谷鳥叫”之前買入，他認為股票高估時賣出；巴菲特還以少部分資產做短期的無風險套利。
而從巴菲特每次都能平穩渡過華爾街危機，并在每次華爾街危機的中途有資本抄半腰(老巴抄底兒，很少從二級市場直接買入，都是作為“救世主”，以“協議”形式向公司直接增資；巴菲特每次抄底后，美國股市都還會有一大截跌幅，故稱其“抄半腰”)的經歷看，巴菲特在危機前就退出二級市場并準備了足夠的“抄底資金”。
巴菲特現在又開始逃頂了：8月末，巴菲特披露了自己賣出2%的穆迪公司股票(巴菲特之前是穆迪的最大股東)。不僅如此，巴菲特門下專做投資的公司Berkshire今年二季度末，賣出也大于買入，持有股票的倉位已經降低到五年多來的最低水平。(見本報今日金融版)
巴菲特不再買股了，開始賣股了，開始擔心了，開始把資產轉向了企業和政府債券。
不僅僅是巴菲特開始減倉了。2007年10月前提前減倉的內地唯一基金公司——上投摩根系基金，上周也把自己基金的倉位降到了75%左右的水平。
(成一言 新浪博客)
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