股市會否迎來“金九銀十”？
還有一個交易日，八月行情即告結束，而八月月線收陰已經毫無懸念。過完九月就將迎來國慶60周年的大慶，其實不少小散心里都盼望著股市九月能夠創個新高，一同迎接大慶。但是“市場先生”的做派總是出人意料，股市能否迎來“艷陽天”還有諸多不確定因素。
看點一
“國慶行情”能否貫穿9月
整個8月滬深兩市盤中時現劇烈波動，金融、地產、鋼鐵等權重股全都萎靡不振。不過隨著60年大慶，尤其是在國慶首個超長假期來臨，消費防御品種格外受到資金追捧，自8月20日至26日五個交易日，商業連鎖、旅游酒店、釀酒食品三大板塊分別累積上漲15.6％、11.38％和8％，而同期上證指數漲幅僅為6.5％。個股表現更是搶眼，龍頭股北京旅游5個交易日累積上漲接近50％，新華百貨等階段漲幅均超過30％。除此之外，軍工板塊以及熊貓煙花等國慶概念股股價都創下了新高。
中歐新藍籌基金經理沈洋指出，商業股作為防御性板塊今年以來行業漲幅總體落后于A股平均漲幅，現在具有相對估值優勢。隨著國慶、中秋等重大節日接踵而至，商業零售企業可望迎來豐收期。不過從8月28日收盤情況看，熊貓煙花接近跌停，旅游、軍工板塊的個股在經歷連續上漲后也出現疲態。有分析師認為，國慶行情的炒作從8月就已開始，不少個股都已被“深入挖掘”，至于9月能否延續強勢行情還是個未知數。
看點二
市場流動性能否持續
都說上半年股市就是“不差錢”行情，因此下半年流動性能否持續也成了關注的焦點。近期管理層仍在密集的批復新基金，9月份就將出現6只指數基金齊發的罕見場面：華寶興業中證100、南方中證500、華安上證180 ETF聯接基金正在發行，接下來銀華滬深300、交銀上證180公司治理ETF聯接基金和交銀上證180公司治理ETF也將進入發行期。統計顯示兩個月時間，4只已經成立和2只將結束募集的指基發行規模接近600億份。按照指基90%的下限倉位計算，將有540億的資金進入市場建倉。下周，大成行業輪動、鵬華精選成長等兩只股票基金也將宣告成立，目前來看至少基金手握超過600億的資金可以在9月入市建倉。
國金證券認為，隨著新基金募集結束以及“一對多”基金專戶的開閘，這都給市場帶來了潛在的資金供給預期，A股市場短期流動性壓力有所緩解，有利于市場反彈的延續。不過對A股下半年整體流動性環境的判斷，仍然需要觀察銀行信貸及政策面的變化。一些對銀行信貸有所緊縮的相關政策，市場仍需要時日等待其明朗并加以消化。
看點三
通貨膨脹會否出現
從年初開始，不少專家嘴邊就經常掛著“通脹預期”這樣的名詞，在這樣的預期下，上半年樓市股市上演了一場聯袂上漲的“好戲”。而進入8月，豬肉、雞蛋、蔬菜的價格又開始迅速上漲，有觀點認為瘋狂漲價的肉蛋，很可能成為下一輪通貨膨脹的一大誘因。
山東神光分析師指出，2009年大宗商品價格上漲，已經對資源類個股產生了巨大沖擊。未來一段時間，有可能看到國內真實通脹出現，CPI由負轉正估計發生在2009年底，2010年上半年溫和通脹可能抬頭。與此同時，中國承受的輸入性通脹預期也繼續顯現。未來或許要面對的不僅是消費品價格上漲，還要面對工業品價格上漲。近期市場對于食品類個股關注力度增強，原因就在于此。
不過海富通基金則指出，雖然近期肉蛋等農產品價格上漲速度比較快，但是由于去年的基數比較高，因此對CPI的影響還不太大。發改委也已注意到這個問題，并要求各地不要集中漲價。前期價格大幅上漲的鋼材價格，近期已經明顯回落。因此，今年通貨膨脹將不會成為一個重要問題。
看點四
投資者是否還有信心
小散有個通病，大盤一大漲就過分樂觀，一大跌就過分悲觀，因此隨著8月份滬指的接連下挫，不少股民都對后市不再抱什么期望，最近市場成交量一直低迷，就可以看出市場信心并不穩定。
不過對于后市，基金仍在樂觀“唱多”。景順長城能源基建基金擬任基金經理李志嘉認為，市場遠沒有想象中悲觀。WIND統計數據顯示，千余家公司二季度實現凈利1620億元，環比增長31.6%，業績好轉的情況表現明顯。而滬深兩市572家已公布中期業績的數據顯示，471家企業實現盈利，其中262家實現凈利潤同比增長。可以看出企業正逐步恢復盈利能力，經營狀況好轉，為股價表現打下堅實基礎。
大成行業輪動擬任基金經理姚瑢也指出，目前全球經濟出現清晰反彈信號，中國的消費情況也好于預期，所以整體宏觀經濟狀況最終還是以向好為主，這將最終帶動股市重心上移。與此同時，市場的大幅下跌正好將估值水平拉回一個可以接受的水平。（記者 邵澤慧）
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