盡管上證指數(shù)從去年10月底至今漲幅已達66.95%，但摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄還是一如既往地樂觀。在昨日上海舉行的討論會上，龔方雄表示，中國經(jīng)濟目前處在加速恢復(fù)過程當(dāng)中，從資本市場上來看，目前A股、H股都處在牛市初期，所以要繼續(xù)“重倉中國”。從板塊來看，他認(rèn)為地產(chǎn)、耐用消費品（主要是汽車）和銀行三大板塊尤其值得看好。
地產(chǎn)未來前景看好
龔方雄認(rèn)為，盡管中國的出口狀況并不樂觀，但投資和消費使得中國經(jīng)濟處于加速恢復(fù)過程中。他首推房地產(chǎn)行業(yè)，從目前的情況來看，房地產(chǎn)銷售比預(yù)期好很多。他預(yù)計今年可能會漲5%~10%。
房地產(chǎn)連續(xù)幾個月成交量上升，全國的房產(chǎn)庫存量非常低，平均只有7~8個月的庫存，而去年同期的庫存量還在2年左右。這意味著到今年年底，內(nèi)地很多城市房地產(chǎn)的庫存會消化得差不多了。
龔方雄稱，事實上近期出臺的大幅降低開發(fā)商項目資本金比例政策是鼓勵開發(fā)商增加開發(fā)量，以避免未來出現(xiàn)供應(yīng)不足的狀況。
龔方雄說，現(xiàn)在的投資時機非常好——土地便宜、建筑成本低，而到2011年~2012年通脹率可能比較高，到時房地產(chǎn)企業(yè)的利潤會很豐厚，所以未來房地產(chǎn)公司的盈利會有很大的空間。
銀行盈利能力將改善
龔方雄第二看好的是銀行板塊。他認(rèn)為，一季度貸款增長速度非常快，貸款增速的確可能已經(jīng)見頂了，但是貸款增速見頂并不代表流動性見頂。
數(shù)據(jù)顯示，一季度貸款增加了近5萬億元，而同時存款增速也很快，這主要是因為貸出去的款由于項目沒有開工所以又回流到銀行。未來一段時間，雖然貸款增速會下降，但隨著基建項目開工越來越多，一季度貸出去的錢會流出銀行體系，貸存比例會上升，銀行的盈利能力也會改善。
其次未來一段時間，中國還會有降息的可能。為進一步鼓勵消費，中國只好降低儲蓄率，結(jié)果是可能降低了存款利率，而貸款利率卻不一定會降。
中國迎來“第三次汽車?yán)顺薄?/p>
對于汽車板塊，龔方雄也寄予厚望，盡管通用汽車剛剛破產(chǎn)，但他認(rèn)為中國的汽車牛市會持續(xù)，因為目前是中國的“第三次汽車?yán)顺薄薄?/p>
他表示，中國一共經(jīng)歷了兩次汽車?yán)顺保谝淮问?0年代一線城市的購車熱潮；第二次就是2002年~2007年的持續(xù)五年的汽車?yán)顺?，?dāng)時購車主力主要集中在二線城市；而目前正經(jīng)歷的是 “第三次汽車?yán)顺薄薄４舜蔚闹髁χ饕性谌€城市，目前中國人均GDP已經(jīng)超過3000美元，由于三線城市人口眾多，因此預(yù)計持續(xù)時間也會非常長。而他們在和一些車企溝通時也發(fā)現(xiàn)，三線城市是銷售增長最快的部分。
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