在日前舉辦的“2009華安銳智沙龍”上，摩根大通中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)師龔方雄表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將領(lǐng)先全球復(fù)蘇，重倉(cāng)中國(guó)已成國(guó)際投資者共識(shí)。
房地產(chǎn)市場(chǎng)是擴(kuò)內(nèi)需關(guān)鍵
龔方雄認(rèn)為，環(huán)比才是國(guó)際通行判斷底部的方法。他預(yù)測(cè)，今年第一季度GDP環(huán)比增長(zhǎng)將從去年四季度的1.5%反彈到5%左右，第二、三季度環(huán)比增長(zhǎng)將繼續(xù)大幅上升至9%~10%，年全年GDP環(huán)比增長(zhǎng)可達(dá)7.2%。
據(jù)龔方雄分析，近期有更多跡象表明國(guó)內(nèi)需求的穩(wěn)定和初步的復(fù)蘇，包括漸進(jìn)的重建庫(kù)存過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始，同時(shí)，生產(chǎn)部門(mén)也受到大規(guī)模投資的刺激，電力使用率得到提高，特別是許多針對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的企業(yè)，由于原料和生產(chǎn)成本降低，利潤(rùn)率提高。
不過(guò)，龔方雄同時(shí)強(qiáng)調(diào)，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以獨(dú)立走出復(fù)蘇的行情，但復(fù)蘇過(guò)程中還有很大的風(fēng)險(xiǎn)，如外部需求持續(xù)惡化、政策的不確定以及通貨緊縮的預(yù)期。
“如果不出臺(tái)新的經(jīng)濟(jì)刺激政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保八很難。”龔方雄指出，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)最終需求是保八的關(guān)鍵，而促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇是其中重要的一環(huán)。
龔方雄認(rèn)為，“房貸利息可抵收入稅是早晚要出的很好的政策，相信中央政府對(duì)這個(gè)有探討”，此外，地方政府的措施也可“百花齊放”，如“購(gòu)房入籍”是非常可能采用的措施。
A股二次探底可能性不大
由于全球投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心增加了，龔方雄透露，從去年10月開(kāi)始，國(guó)際投資者都在秘密地加倉(cāng)中國(guó)，重倉(cāng)中國(guó)已成為國(guó)際投資者的共識(shí)。
龔方雄判斷，A股未來(lái)仍然是振蕩向上，二次探底不太可能發(fā)生。“跌到2200、2100點(diǎn)一定有買(mǎi)盤(pán)，不僅是來(lái)自國(guó)內(nèi)的買(mǎi)盤(pán)，國(guó)際上也會(huì)有買(mǎi)盤(pán)。”
不過(guò)，與此前流動(dòng)性推動(dòng)、概念股上漲不同，龔方雄認(rèn)為，A股第二輪上漲將是基本面拉動(dòng)的。“現(xiàn)在股市出現(xiàn)向上的突破，主要帶動(dòng)的是地產(chǎn)、金融股，這個(gè)過(guò)程將持續(xù)。”但龔方雄認(rèn)為，由于缺乏需求走強(qiáng)的因素，商品牛市仍未到來(lái)。
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