整理近尾聲藍籌行情到來
⊙渤海證券
基于以下原因，我們認為市場短期震蕩整固已接近尾聲，市場有望繼續(xù)盤升創(chuàng)出新高：第一，端午期間國務院發(fā)布“固定資產(chǎn)投資項目資本金比例調整方案”，調整優(yōu)化投資結構，擴大投資需求，使擴大內需重點的大型基礎設施建設更容易獲得銀行信貸支持，預計有望帶動高達1.5萬億元左右規(guī)模的投資；第二，統(tǒng)計局公布的1-4月工業(yè)利潤降幅較一季度減少4.3個百分點；第三，基金公司“一對多”專戶理財業(yè)務將正式開閘，這將可能成為市場一新超級主力孕育的起始點；第四，6月限售股的解禁數(shù)量與解禁市值都明顯少于5月。
熱點方面，市場正在逐步認可藍籌股的補漲行情。端午假期，國務院“固定資產(chǎn)投資項目資本金比例調整方案”中“保障性住房和普通商品住房項目資本金比例下調15個百分點”的新政策，將有望成為地產(chǎn)板塊上漲啟動的重大契機。鑒于當前銀行、地產(chǎn)、石油等市場三大權重板塊均具備展開上漲行情的基礎，我們認為“藍籌股行情”已經(jīng)到來。
外圍走勢將成本周風向標
⊙國海證券
端午節(jié)期間外圍股市走勢將成為本周A股市場的風向標。統(tǒng)計顯示，端午節(jié)期間外圍股市普遍大漲，尤其是港股暴漲，這些因素有望推動A股出現(xiàn)一定程度的“補漲”。但本周五是IPO改革征求意見稿截止日，IPO開閘預期會進一步增強，這對股指沖高構成壓力。因此，操作上建議倉位較重的投資者逢高減持，控制好倉位。
從消息面看，國際原油價格持續(xù)創(chuàng)近期新高，國內成品油于6月1日零時起提高成品價格，這有望刺激中國石油等原油類個股走強。但近期相關個股對消息已作預期性的消化，故投資者不要期望太高。另外，隨著中國石油等超級大盤股上漲，預計銀行特別是近日調整幅度較大的煤炭股有望出現(xiàn)一定程度的輪動補漲。值得關注的是，一些通過定向增發(fā)進行注資重組的公司備受市場追捧，我們認為注資重組股仍將成為本周一大亮點。本期短線寶組合有金嶺礦業(yè)、中信國安、鑫新股份、中國神華。
大類資產(chǎn)中優(yōu)先配置股票
⊙安信證券
3月份以來人民幣跟隨美元相對其他一攬子貨幣貶值幅度超過10%，這相當于中國之前被動升值匯率壓力的一半得到釋放。再考慮今年以來國家不斷提高出口退稅率、擴大退稅范圍，中國從去年下半年來所面臨的匯率劣勢多數(shù)已被化解。另外隨著匯率壓力減弱及近期歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯著改善，外部需求收縮的負面效應也將逐步減弱。基于上述兩點，我們判斷中國出口形勢的好轉有望提前到來。
針對投資者關心的物業(yè)稅，我們判斷其短期內可能難以出臺。即使未來物業(yè)稅出臺，我們判斷其對房地產(chǎn)市場的總體影響也較為有限。因為從本質上物業(yè)稅僅從成本影響價格，在房地產(chǎn)需求比較旺盛情況下，相當于供給曲線左移，完全可以實現(xiàn)轉嫁。
對于資源價格而言，美元貶值進一步強化了資源價格上升動力。再結合全球經(jīng)濟逐步進入復蘇軌道，我們判斷資源價格上升動力仍然充沛，資源稅征收不會影響資源類企業(yè)業(yè)績的繼續(xù)改善。
基于上述判斷，我們認為在當前所有大類資產(chǎn)中股票仍是優(yōu)先配置的資產(chǎn)。行業(yè)配置上繼續(xù)關注具有盈利優(yōu)勢的行業(yè)，如金融、地產(chǎn)、煤炭、零售。
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