用戰(zhàn)略眼光審視新能源概念
桂浩明
新能源概念股是本次行情的一個(gè)重點(diǎn)，從風(fēng)電、太陽(yáng)能到新能源電池及汽車，幾乎所有與新能源有關(guān)的股票都被結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地炒了一遍。但即便是在新能源概念最為火爆的時(shí)候，市場(chǎng)對(duì)它的認(rèn)識(shí)也是有很大分歧的，看好新能源者認(rèn)為其發(fā)展符合國(guó)家長(zhǎng)期利益，空間很大；反對(duì)者則認(rèn)為，傳統(tǒng)能源價(jià)格的下跌抑制了新能源的盈利，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不具備真正的投資機(jī)會(huì)。
所謂的新能源是指非傳統(tǒng)礦石能源以外的其他能源形式，具有來(lái)源上的可再生性以及使用上的低污染性。從上世紀(jì)50年代以來(lái)，世界各國(guó)都開始研究新能源，在風(fēng)電、太陽(yáng)能光伏與光熱、生物質(zhì)能發(fā)電、潮汐利用等方面取得了一定的成果，初步具備了產(chǎn)業(yè)化的條件。但由于長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)上傳統(tǒng)能源的價(jià)格較低，使得新能源在推廣使用的初期存在成本上的壓力，掌控傳統(tǒng)能源的機(jī)構(gòu)也不希望發(fā)展新能源，導(dǎo)致新能源在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)無(wú)法真正產(chǎn)業(yè)化。這種局面到了本世紀(jì)初才有所改變，由于傳統(tǒng)能源價(jià)格不斷上漲，后備儲(chǔ)量不足，加上污染嚴(yán)重，迫使各國(guó)從可持續(xù)發(fā)展的角度來(lái)考慮替代傳統(tǒng)能源的問(wèn)題，發(fā)展新能源的問(wèn)題重新被提起。這幾年，西歐的新能源發(fā)展是較快的，但美國(guó)由于政治方面的因素，新能源的發(fā)展一直是受到阻礙的，直到奧巴馬上臺(tái)，國(guó)家戰(zhàn)略有了很大的調(diào)整，轉(zhuǎn)而計(jì)劃大力發(fā)展新能源，以便擺脫對(duì)傳統(tǒng)能源的過(guò)度依賴。
中國(guó)的新能源起步較晚，但這幾年發(fā)展得較快，如在新能源汽車方面與國(guó)際先進(jìn)水平之間的差距就不是很大。根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，新能源在國(guó)內(nèi)的應(yīng)用也在加快，如風(fēng)電每年的裝機(jī)規(guī)模遙遙領(lǐng)先于全球。在未來(lái)幾年中，新能源將是我國(guó)發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)之一。在資本市場(chǎng)上，前幾年就掀起過(guò)一陣新能源熱，風(fēng)電、太陽(yáng)能概念股都有過(guò)不俗的表現(xiàn)。當(dāng)然，現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是這些股票的業(yè)績(jī)多數(shù)還不是很突出，尤其是太陽(yáng)能光伏行業(yè)受到產(chǎn)品價(jià)格下跌以及海外需求減少的拖累，影響了業(yè)績(jī)。此外，新能源的產(chǎn)業(yè)化在中國(guó)還處于起步階段，雖然有國(guó)家政策的傾斜，但尚未進(jìn)入普遍盈利期，這也使得新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到制約。從這個(gè)意義上說(shuō)，新能源概念股要全方位地發(fā)動(dòng)大行情的確是有難度的。
其實(shí)，人們應(yīng)該辯證地看待新能源概念，在戰(zhàn)略上無(wú)疑應(yīng)高度重視，以風(fēng)險(xiǎn)投資的視角來(lái)看待，著眼于新能源的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)以及相關(guān)股票的高成長(zhǎng)前景，進(jìn)行必要而適當(dāng)?shù)呐渲茫辉趹?zhàn)術(shù)上，要考慮到新能源發(fā)展過(guò)程中可能遇到的曲折，要理性地判斷其短期走勢(shì)，在相對(duì)低位要敢于吸納，同時(shí)也不能盲目追高。以戰(zhàn)略視野審視新能源、關(guān)注新能源是投資新能源概念股的基礎(chǔ)。在未來(lái)一段時(shí)期中，新能源概念股雖然未必會(huì)像當(dāng)年的網(wǎng)絡(luò)股那樣風(fēng)靡，但其跑贏大市還是完全有可能的。人們必須接受這樣的觀點(diǎn)——新能源代表著未來(lái)。
(本文作者為申銀萬(wàn)國(guó)研究所首席分析師)
“望梅止渴”與信心恢復(fù)
文興
一位朋友有個(gè)比喻，他說(shuō)當(dāng)下的股市行情是“望梅止渴行情”——政府的一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策以及12月和1月的天量信貸是“梅”，刺激股市“生津”(體內(nèi)存量資金開始活躍)，進(jìn)而“止渴”(行情持續(xù)活躍)，其效果是刺激了更多的“唾液”(資金和熱情)分泌。無(wú)論這顆“梅”的成效有多大，“津”卻是實(shí)實(shí)在在的，這就是為何近期行情敢于如此強(qiáng)勢(shì)的原因所在。
這個(gè)比喻很有道理，道理在于這次股市行情來(lái)得十分突然，很多人到現(xiàn)在還想不明白；本輪行情來(lái)得又是這樣合理——股市本身就是一個(gè)效率極高的市場(chǎng)，任何風(fēng)吹草動(dòng)都能在股市上引起波動(dòng)，當(dāng)然，給一部分人帶來(lái)盈利的同時(shí)也會(huì)給另一部分人造成損失。
股指2400點(diǎn)是高還是低，暫且不去討論，但這個(gè)點(diǎn)位是在六千點(diǎn)大跌到千六點(diǎn)的大背景下出現(xiàn)的，它說(shuō)明了什么？
在熊市的背景下，市場(chǎng)中充斥著熊市的思維，看問(wèn)題較為謹(jǐn)慎，這是事實(shí)。但是千萬(wàn)別忘記，在全球金融海嘯的大背景下，有哪個(gè)國(guó)家推出的政策和舉措比我國(guó)的力度還大？這是最大的基本面。
當(dāng)然，如此影響巨大的金融海嘯是空前的，史無(wú)前例的，但無(wú)論如何總會(huì)過(guò)去的，這是歷史的必然。這里講一個(gè)投資圈內(nèi)廣為流傳的笑話，首先要聲明，筆者無(wú)法證明這個(gè)笑話的真?zhèn)危@是借來(lái)說(shuō)明觀點(diǎn)的。大家都知道，基金管理公司經(jīng)常會(huì)請(qǐng)一些經(jīng)濟(jì)方面的專家、學(xué)者和相關(guān)的官員來(lái)上課，希望從中獲得“養(yǎng)分”，以領(lǐng)先于其他基金管理公司，更好地為“基民”服務(wù)。某基金公司最近又舉辦了一次這樣的活動(dòng)，結(jié)果卻是不歡而散，據(jù)說(shuō)一位專家被基金經(jīng)理“趕”跑了——原來(lái)這位專家的觀點(diǎn)空上加空，影響了這家基金的操作，導(dǎo)致幾位經(jīng)理在排名競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的基金實(shí)戰(zhàn)中落敗。其實(shí)，此笑話如果是真的，筆者倒是很同情那位專家，觀點(diǎn)是他的，聽不聽在于自己嘛，何必“趕”走人家呢？
股市走勢(shì)放在那里，對(duì)錯(cuò)一目了然。未來(lái)的走勢(shì)如何，只能看大的方向。全球的事情看各國(guó)的，當(dāng)然離不開看美國(guó)的。中國(guó)的事情當(dāng)然要看政府的，有了大的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，再加上未來(lái)可能出臺(tái)的區(qū)域振興規(guī)劃，這就是我們現(xiàn)在所看到的最大的“梅”，2400點(diǎn)是實(shí)實(shí)在在的“津”。我們剛剛有了點(diǎn)“止渴”的感覺(jué)，就有人跑來(lái)告訴我們行情是錯(cuò)的，豈不掃興？
仔細(xì)想想吧，即便是“望梅止渴行情”，說(shuō)到底也是希望經(jīng)濟(jì)能“保八”， 產(chǎn)業(yè)能振興。(本文作者為著名市場(chǎng)分析人士)
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