從6124.04點到2566.53點，在過去的9個月中，中國股民遭受了一輪最為慘烈的大跌。面對昨日還風光無限今日就已哀鴻遍野的股市，那些曾經在證券市場呼風喚雨的人物現在究竟在做什么？價值投資的大旗并沒讓被稱為“股神”的林園在這一輪大跌中幸免。但他卻表現出了與常人不同的淡定自若，他說他已經不再看盤，每天更多的時間用來睡覺。他現在唯一做的就是“相信自己，堅定持有”。
堅持是賺錢之本
對林園的采訪是在他位于國貿的辦公室進行的。這里并不是林園的公司，而是某證券公司為林園提供的一間寬敞明亮的貴賓間。他說自己其實很少來到這里，因為自己的家在北京城的西邊，“懶得跑，沒事就在家睡覺，除非有事才過來”。
雖然近半年多來中國A股走弱，喜歡滿倉操作的林園并沒有改變自己的風格。“我的倉位一直都是滿的，只不過現在這種市場情況下我就不再買入了。但絕對不會改變我的投資理念。”
當眾多投資者因為被突如其來的大跌套得痛不欲生紛紛割肉出局時，林園的穩如泰山確實有些與眾不同。
林園說，股市的規律就是：牛市吹泡泡，熊市擠泡泡；泡泡遲早會被吹破，泡沫終究也會擠干凈，周而復始。但無論市場如何認準自己確定能賺錢的股票，堅定地持有它就能取得最后的勝利。“根據我近20年的投資經驗，一只股票大漲的時間可能只有10%，而剩下的90%日子里不是在調整就是在下跌。如果你在那90%的時間里都持有這只股票，但卻在最后那10%到來前因為受不了‘漫長煎熬’賣出了，那只能是一種悲哀。”林園笑著說。
“經過我的測算，未來15年中國經濟的復合增長率能達到4%，因此我對中國經濟有信心。有了這個墊底，我根本不擔心中國股市，更不擔心我買的股票。不過，現在這種大市下，我做的更多的是睡覺和玩。”
林園說，自己平時幾乎不和任何人談論股票及相關的事情，原因很簡單：害怕別人的思路影響自己的投資決定。“我不像很多股民那樣隨時盯著交易軟件，看股票每分鐘的變化。我甚至想去一個沒有電話、沒有網絡的地方。如果別人問我成功秘訣是什么，我想那就是堅持價值投資，拋開一切的私心雜念。”林園笑著說。
在林園看來，買股票和做其他行業一樣，選對了方向就要一條路走下去，“朝令夕改的人在哪里都是賺不到錢的。”
賺錢機器才是好公司
很多人認為，在股市中賺到的錢都是其他股民的錢，也就是說你賺錢了，那是有別人賠了錢。的確，在資本市場的大潮中，有賺到錢的也有賠了錢的。但在林園看來，股市中賺到的錢應當是上市公司的，同理，“好公司應當是一部能大把大把賺錢的機器。”
林園說，他從不輕易買入任何一家公司。“至少跟蹤三年是必須的，確實感覺不錯，就少量買入嘗試一下，再繼續跟蹤。覺得確實沒有什么問題，這時就會大量買入。”在林園看來，未來三年上漲10倍甚至20倍的公司，都是有著“嬰兒的股本，巨人的品牌”特性的行業老大。“很多上世紀50年代賣菜的日本老太太因為在當時投資了索尼的股票，現在有些已經進入全日本最富有的人群。”林園笑著說：“就是這么一個理兒。”
在近20年的投資生涯中，林園也總結了自己的一套挑選能夠真正賺錢公司的標準。
首先，判斷一家公司能否為股東賺錢，就要看這家公司的賺錢總量是多少(絕對利潤額)。其次，毛利率一定要高。林園說，他投資時毛利率在18%以下的公司他是不考慮的，當然如果能發現一家毛利率在80%-90%的公司那就更好了。第三，應當注重一家公司的盈利能力。一般而言林園通常考慮的是每股盈利起碼要3-4毛錢的公司。此外，PE(本益比)動態值和毛利率的變化也是林園選擇公司的重要指標。因為林園認為，他投資的企業毛利率一定要穩定或者趨升，否則他一定不會投資這家企業。
“從表象上看，‘小投入、大產出’的公司才是賺錢機器，而不是靠增加投資才能產出盈利的。”林園說：“做其他實業也是一樣，誰都希望通過投資100萬去賺取1個億，而不是1個億的盈利是靠兩個億的投入獲得的。也就是‘投資一定，產出無限大。”
賺錢要熬到頭發白
1999年，一個朋友對當時身家已經過億的林園說：“我的公司要在香港上市了，你也來捧捧場買點吧。”在朋友的盛邀之下，林園去了香港。
“當時的發行價1.28港元，我認為太高了就沒有買。”林園笑著說：“當然，他的股票也都賣出去了，都被摩根、高盛這樣的一些國際大機構買走了。”可是，這只股票發行不久，就遇上了金融風暴，股價一路下跌到5毛錢，這時林園認為是時候出手了，于是買了一些。不久這只股票又繼續下跌到1毛9分錢，最終林園持有的成本為0.3元。
在林園5毛錢買入這只股票時，他算了一筆賬。林園說：“這家公司是做房地產的，每股凈資產一塊九毛多，而跌到當時那個價格，相當于它的房子每平米才1700多元，甚至最低到幾百塊。但實際情況是，當時它的房子賣七八千一平米，資產凈值是根據每平米5千多元計算出來的。由此看來股價確實被低估了。”
“然而盡管如此，這只股票就是不漲，一年最多漲到6毛多然后又跌回三四毛。我當時持有這家公司流通股的30%。我就想，這只股票不到2元我是不賣的。就這樣，一直等到了2003年，這支股票才終于大漲。”林園有些郁悶地說，“這時那個朋友打來電話說：‘林園，賺到錢了吧？’我有些生氣地對他說‘我再也不和你打交道了，我雖然賺到了錢，但這錢賺的太不輕松。’后來，我總結經驗，沒有把握的投資不應該參與，草率參與了結果熬到頭發都白了。”
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