| 皮海洲:股市造富何時富股民 |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 07 月 30 日 |
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股市是一個制造富翁的地方。一家股份制企業尤其是民營企業上市，其公司高管馬上一夜暴富，成為千萬富翁、億萬富翁。而一旦其職工股上市，又將有一批人因此而步入富翁的殿堂。而這樣的造富運動，日前又在股市里再次上演。
7月21日，寧波銀行的6.03億股限售股份上市流通，這其中就包括988名寧波銀行的員工所持有的3.977億股股份。根據寧波銀行《招股說明書》所列員工股東清單，董事長陸華裕持有700萬股，行長俞鳳英持有600萬股，其他的幾位高管持股數為500萬股到600萬股不等(公司高管持股仍有75%的股份繼續鎖定)。除此之外，持有200萬股-500萬股的有31位，持有100萬股-200萬股的有51位，絕大部分員工持股數都在20萬股-100萬股。這就意味著，寧波銀行職工股的上市，包括其董事長在內的行領導將躋身千萬富豪的行列，該行將同時誕生91位千萬富翁和896位百萬富翁，寧波銀行的普通職員也都因此而成為百萬富翁。中國股市的造富運動又將因此寫下濃重的一筆。
中國股市的造富運動寫下了一頁又一頁的輝煌。但令人不解的是，為什么中國股市在造就一個又一個富翁的同時，卻不能將股民造富，相反甚至還把股民“造窮”了呢？就在中國股市造就寧波銀行員工成為百萬富翁、千萬富翁的同時，中國的股民們正在承受著一場災難。股指從6124點跌到2566點，暴跌了58%，超過了2001年-2005年大熊市時55%的跌幅。寧波銀行的跌幅更是超越大盤，該股由上市之初的32.16元下跌到近期的最低點9.31元，股價大跌了70%以上，投資寧波銀行的股民損失慘重。
為什么中國股市在造就富人的同時，卻不能造富股民？這首先是由中國股市的定位決定的。設立中國股市的初衷就是為國企的脫貧解困服務的，即便是發展至今，股市仍然是重融資而輕回報。因此，在中國股市里，投資者就是一個個的義務獻血者。正是基于這樣的股市定位，圈錢也就成了企業上市的最主要目的。相反，輕視回報成了上市公司的共性。中國股民很難從上市公司獲得必要的投資回報，而只能在市場上追漲殺跌，而這種投機行為對于投資者來說，無異于刀刃上舔血，投資者最終注定難逃虧損的命運。
也正是基于為上市公司圈錢服務的目的，所以中國股市弄出了非流通股與流通股的區別，非流通股平價、低價發行，而流通股卻是高溢價發行。非流通股股東只要1元可以買到的股份，流通股股東卻要拿出10元、20元來購買。然后，非流通股股東與流通股股東來“同股同權”。如今雖說是全流通了，但這種損害公眾投資者利益的發股方式并沒有作出任何的改變。如此一來，等到那些低價發行的大小非上市之時，自然就只能由公眾投資者來為其埋單了。可以說，中國股市造富運動中那些“富翁”們所賺的，也正是公眾投資者所虧的。在這樣一種市場機制下，股市又如何能造富中國股民呢？
并且在股市的日常運轉過程中，由于管理層對各種違法違規行為如市場操縱、內幕交易等損害投資者利益的行為打擊不力，中國股民隨時隨地都會遭受到各種違法違規行為的損害。此外，過高的交易成本支出以及不合理的稅收政策，也讓投資者難以富裕起來。比如，經過2006年的大牛市后，一些股民開始賺錢了。但“5·30”印花稅大幅調高，引發股市暴跌。并且開征資本利得稅的消息也不停地傳來，對市場造成重大打擊。
因此，面對這樣的股市，中國股民要想造富，無異于走蜀道，難于上青天。（皮海洲） |
| 來源： 市場報 |
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