上周大盤走出了較為強勁的反彈，盤面出現了普漲，成交量創出近期少有的天量水平，可惜以基金為首的機構主力依然實行減倉為主的操作策略。我們認為，奧運行情已經確認展開，基金很可能再度判斷失誤。
上周大盤技術上呈現明確的見底信號，但是機構卻并不認同，資金呈現凈流出。Topview顯示，7月3日至9日間5個交易日大盤機構資金累計凈流出60.9億元，其中前4日凈流出74.3億元。基金資金凈流出45.7億元，保險資金凈流出48億元，銀行、地產、鋼鐵等權重板塊機構資金全部凈流出。我們上期就明確指出，基金的底部是市場砸出來的。因為雖然宏觀經濟增速將下降，但這并不意味著股市只能下跌。上周已經出現全面的超跌反彈跡象，但基金還是選擇繼續賣出，可見其對反彈高度極為不看好。但我們認為，基金政策敏銳力偏低、戰略靈活性偏低、低估了政府對股市的調控能力。首先，宏觀調控力度很可能會有所放松，一旦確定，上市公司業績增速就不會像目前市場預期得這么悲觀，市場就會出現巨大的修正機會；其次，一直讓市場擔憂的大小非減持問題開始出現積極轉變，越來越多的大非開始選擇延長鎖定期；最后，尤為關鍵的一點，高層已經明確表態把A股市場的穩定上升到政治高度，奧運已經倒計時，穩定壓倒一切，股市也不例外，政策再度出手救市是很有可能的，資金踏空風險巨大，這個時點機構選擇做空顯然是極不明智和不負責的，也注定是要付出代價的。
我們認為，這將是一波較有力度的反彈行情，高度很可能超過機構的想象，投資者現在應該克服恐懼，同時淡化基金增減倉情況，逢低積極增倉。超跌藍籌股依然值得重點關注，比如鋼鐵、有色金屬、券商等板塊；而游資介入程度較深的奧運和新能源板塊，調整之后有望繼續走高，適合激進型投資者參與。(粒子投資)
|
