7月7日，距離北京奧運會開幕還有整整一個月零一天。伴隨著大盤的強勁升勢，奧運概念板塊也迎來了一次集體爆發(fā)。公開數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天奧運板塊指數(shù)上漲6.16%，遠高于兩市大盤指數(shù)，整個奧運板塊有19只股票漲停。北京旅游（000802.SZ）在本輪奧運行情中表現(xiàn)最為搶眼，6月20日后開始上演單邊暴漲走勢，短短11個交易日即實現(xiàn)股價翻番。
意外的是，在本輪奧運行情中，基金卻表現(xiàn)得格外安靜。TOPVIEW數(shù)據(jù)顯示，6月末以來，除在個別奧運概念股票上有少數(shù)基金在做一些小規(guī)模的操作以外，大多數(shù)基金都選擇了沉默。“在市場大環(huán)境還不清晰的情況下，靜觀其變是比較好的選擇。”長盛基金公司基金經(jīng)理許彤表示。
“目前的這波奧運行情和部分游資炒作有一定關(guān)系。在市場并未明確走向時，奧運行情的啟動有較大的概念炒作成分，行情持續(xù)性很難保證。”上投摩根基金公司市場部總監(jiān)朱戈宇認為。
基金漠視奧運行情
本輪大牛市啟動以來，奧運題材股經(jīng)歷了數(shù)輪炒作。其間基金也曾積極介入，并取得了可觀收益。以位居兩市權(quán)重股前50位的奧運概念股中國國航（601111.SH）為例，基金在這只股票上的表現(xiàn)幾乎就是基金在奧運題材股上的縮影。
基金對中國國航開始感興趣的時間是在2006年下半年，其時中國國航的股價一直在3元-5元之間穩(wěn)步上行。伴隨著部分基金的涌入，從2007年年初開始，在不到一個月的時間里，該股股價從4.5元迅速摸高到7.5元附近。這也吸引了更多的基金進入，截止到2007年上半年，前十大流通股東中，基金已經(jīng)占據(jù)了7席。
其后，隨著大牛市的進行，在2007年三季度和四季度報告中，基金都占據(jù)了前十大流通股東的8個席位。期間的幾次奧運題材股行情，基金都得以完整地分享。但這一情況在2007年末至2008年1月之間新一波奧運題材股行情來臨時，開始發(fā)生變化。其時，中國國航股價已經(jīng)站到了接近30元的高位。借助于這一輪奧運行情，基金也開始大肆拋出中國國航。
據(jù)統(tǒng)計，在1月3日至14日期間，被納入統(tǒng)計的基金專用席位（進入上交所個股龍虎榜前10名）合計凈賣出40.75億元，其中中國國航等大盤藍籌股成為其減倉的重點。截至2008年3月31日，原十大流通股東中的8家基金只剩下融通新藍籌基金一只，其他7只基金都已消失，這意味著在2008年的頭三個月中，這7家基金大約拋售了2億多股中國國航，而即便是僅剩下的融通新藍籌，在當(dāng)季也減持了2388.80萬股。
隨著最近本輪奧運行情的展開，基金選擇了再次拋售手中所剩不多的籌碼。TOPVIEW數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從6月20日至7月7日，基金共計拋出中國國航8843萬元，總凈賣出金額達到3827萬元，成為該股最大的做空者。
對此，中銀國際證券公司航空業(yè)分析師胡文洲在最新一期的研究報告中將中國國航的A股每股收益下調(diào)至0.275元，將H股的每股收益下調(diào)至0.248元，將A股的目標(biāo)價格下調(diào)至8.64元。他表示，通過上調(diào)燃油附加費，國航的收入將增加6.4億元，可以部分抵消2008年6月20日起航空燃油價格每噸上浮1500元的成本增加影響。
奧運行情或難持久
6月下旬以來啟動的這輪奧運行情，受到了大多數(shù)基金的冷遇。很多基金在面對奧運概念股時，表現(xiàn)得無動于衷。
“奧運概念在2006年、2007年先后被市場炒作，奧運場館的建設(shè)對于建筑建材等相關(guān)板塊確實起到了提振作用。但從目前的情況看，旅游消費的影響比預(yù)期的要差，所以投資該板塊還是要看該公司持續(xù)的成長性。”新世紀(jì)優(yōu)選成長擬任基金經(jīng)理王衛(wèi)東向本報記者表示。
朱戈宇認為，基金的投資對象受到嚴(yán)格的契約限制，沒有良好的基本面支撐以及成長性，是很難進入基金股票池的。“目前基金在奧運概念股上沒有太大動靜的重要原因，是這些股票不少都不具備入選的條件。沒有良好的基本面和成長性，僅靠游資炒作的行情也不大可能持久。”
從此前的幾輪奧運題材股表現(xiàn)來看，在經(jīng)過一輪的大漲之后，大多數(shù)奧運題材股最終都會經(jīng)歷一個價格回落的過程，從而回到較低的起點。最近的一次發(fā)生在今年1月份，其時，經(jīng)過半個月的奧運股狂飆行情之后，各奧運概念股紛紛踏上了價值回歸的道路，如華業(yè)地產(chǎn)（600240.SH）北京城建（600266.SH）等等，大部分股票的股價紛紛在短期內(nèi)跌回甚至跌破行情啟動前的價格，其后隨著大盤的深度調(diào)整而再度下跌。
民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理徐一釘表示，總體上看，該板塊大部分股票的市盈率仍然偏高，奧運會的召開對這一板塊上市公司的提升和促進效果并不明顯，其投資價值并未體現(xiàn)，加上此前的屢次炒作，現(xiàn)在可能并不被部分機構(gòu)看好。
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