5月13日，南方基金公布了旗下南方績優(yōu)成長基金和南方高增長基金的分紅預(yù)告。據(jù)悉，從4月至今，已有40余只基金發(fā)布了預(yù)期分紅公告，5月成為了基金分紅的“扎堆期”。業(yè)內(nèi)人士提醒——
分紅是基金收益及時(shí)回報(bào)投資者的重要途徑。有業(yè)內(nèi)人士表示，基金公司在銷售難的情況下堅(jiān)持分紅，一方面滿足了部分持有人“落袋為安”的需求；另一方面，基金經(jīng)理也可利用分紅的機(jī)會(huì)來進(jìn)行倉位和組合的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，有利于投資者的利益保護(hù)。不過，市場上也存在質(zhì)疑的聲音。有分析人士指出，基金為了準(zhǔn)備分紅所需的現(xiàn)金不得不賣出股票，這會(huì)對(duì)基金的操作產(chǎn)生影響。那么，分紅究竟會(huì)給基金帶來什么影響，投資者又該如何對(duì)待呢？
觀點(diǎn)
分紅并非越多越好
由于選擇股票風(fēng)格的不同，基金在分紅上有很大的差異。例如華夏紅利基金等偏分紅型的基金產(chǎn)品，在基金投資方面會(huì)著重選擇分紅穩(wěn)定的投資品種；有的基金則不主張分紅，而是借助成長性好的公司所帶來的價(jià)值獲取并提升收益，這類基金的分紅能力也與分紅型產(chǎn)品有所不同。因此，對(duì)于不同類型的基金來說，絕不能用分紅的多少來衡量基金的好壞。除了分紅型基金之外，對(duì)于其他類型的基金，分紅多并不見得一定是好事，合理分紅才最重要。
分紅對(duì)投資人來說，只是形式的變化，并沒有數(shù)量的變化。假設(shè)原先5萬元的基金資產(chǎn)經(jīng)過分紅以后分成兩部分：8700元的現(xiàn)金紅利和41300元的基金資產(chǎn)，這其實(shí)只是把原本屬于投資者的基金資產(chǎn)，通過分紅的方式兌現(xiàn)了一部分。當(dāng)基金凈值由1.65元回升至2元時(shí)，投資者持有的41300元基金資產(chǎn)也上漲至5萬元，但已經(jīng)“落袋為安”的8700多元卻無法享受到這波20%的上漲。假如此前基金不分紅，投資者的基金資產(chǎn)應(yīng)高于當(dāng)前的基金資產(chǎn)與紅利之和。所以，如果單從投資回報(bào)的角度來看，牛市中分紅其實(shí)可能并不劃算。
契約化分紅將成趨勢
“契約化分紅”是在基金契約中對(duì)該基金每年的分紅比例、分紅次數(shù)等要素進(jìn)行約定。正在募集的富國天成紅利基金，就在契約中規(guī)定了每年的分紅次數(shù)和分紅額度，在滿足分紅條件的情況下“定期定額”分紅。富國基金總經(jīng)理助理、市場總監(jiān)謝生表示，這種“定期定額”分紅方式使分紅預(yù)期提前，基金在運(yùn)作過程中不會(huì)因?yàn)橥蝗灰旨t而臨時(shí)調(diào)倉，有利于保持基金的穩(wěn)定運(yùn)作。對(duì)于投資者來說，這種“定期定額”分紅基金便于將已實(shí)現(xiàn)收益及時(shí)兌現(xiàn)，在波動(dòng)加大的震蕩行情中，這種及時(shí)的“落袋為安”優(yōu)勢明顯。
記者了解到，目前的“契約化分紅”基金并不少，但大多只規(guī)定了分配比例和分配次數(shù)或周期，市場人士認(rèn)為，在震蕩市中，“定期定額”分紅能幫助基金在一定程度上規(guī)避市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
策略
選擇合算分紅方式
基金分紅方式主要有兩種：一種是紅利再投資，另一種是現(xiàn)金紅利。專家建議如果是長期投資者，紅利對(duì)自己來說暫時(shí)沒有用處，最好選擇紅利再投資的分紅形式，可以避免因遺忘造成分紅資金的長時(shí)間閑置。再一個(gè)就是投資在基金上的資產(chǎn)只是想分享中國資本市場高速發(fā)展的收益，對(duì)基金前景非?？春?，預(yù)計(jì)上升空間較大，這時(shí)應(yīng)盡量選擇紅利再投資方式，以實(shí)現(xiàn)“利滾利”的投資目標(biāo)以及節(jié)省再投資的認(rèn)購費(fèi)用，對(duì)長期投資者來說可以獲得更多的收益。
現(xiàn)金紅利方式也非常普遍，因?yàn)楝F(xiàn)金分紅投資者可以實(shí)實(shí)在在地拿到錢，可以“落袋為安”。對(duì)于定期需要有資金回籠的投資者，比如很多退休者或生活來源受限制的投資者，希望經(jīng)常有投資收益來補(bǔ)貼家用，這時(shí)自然是選擇現(xiàn)金紅利最為合適。基金分紅方式并不是一成不變的，投資者可以根據(jù)個(gè)人的具體情況以及基金行情的變化進(jìn)行選擇。投資者不要在意短期的波動(dòng)，基金的投資是一個(gè)長期的投資概念，為了短期的收益，把現(xiàn)金“落袋為安”，退出基金市場，后市你也許會(huì)付出更大的成本進(jìn)入。
適合自己才最好
對(duì)于基金投資者而言，是希望“落袋為安”，還是更傾向于選擇“未來收益”？基金投資人應(yīng)該在購買前對(duì)自己準(zhǔn)備投資的基金風(fēng)格有所認(rèn)識(shí)，選擇適合自己的基金品種和獲利方式。對(duì)希望“落袋為安”的投資者來說，分紅型基金就是比較合適的選擇。而以是否分紅的標(biāo)準(zhǔn)來衡量不同風(fēng)格的基金則是投資的誤區(qū)，不如以基金短、中、長期操作業(yè)績好壞來選擇投資，才能長期保持較好的盈利。
股指高漲時(shí)，選擇接收紅利可以規(guī)避一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，這相當(dāng)于變相降低投資于股市的資金額度。但一旦市場上漲，這種策略就會(huì)降低自己的收益。另外，分紅對(duì)于現(xiàn)金流入無特別要求的投資者來說意義并不大，投資者賣掉一部分基金份額，同樣可以應(yīng)付手頭的資金需要，而且更靈活。
從某種角度來說，基金拆分、復(fù)制、分紅都是基金公司針對(duì)基民的“恐高”心理采取的“縮身術(shù)”，投資者絕對(duì)不能將基金凈值的高低作為申購的惟一依據(jù)?；疬x擇主要應(yīng)考察基金公司的背景和治理結(jié)構(gòu)、基金經(jīng)理和團(tuán)隊(duì)的從業(yè)經(jīng)歷、該基金的過往收益和波動(dòng)率等要素，第三方基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也是選擇基金的好參照。
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