除了股票型基金，債券型基金也是十分重要的投資工具。美國債券基金市場已經發展得相當成熟，目前各類債券基金有上千只，這一領域中最負盛名的當屬具有“債券之王”美譽的比爾·格羅斯和他的太平洋投資管理公司（PIMCO）。他所管理的PIMCO總回報基金（PIMCO Total Return）是目前世界上規模最大的債券基金，資產達1130億美元。如此巨大的規模并沒有對PIMCO造成障礙，這是因為它的廣泛投資以及明智地運用了衍生品。
但這僅限于PIMCO，大部分債券基金公司還是致力于一只一只地選擇債券來建立投資組合，以期獲得自身的優勢，它們專注于分析借款人的基本面和對每一只備選債券的定價。在這種情況下，規模偏小的債券基金更容易由債券的無效價格中獲取收益，因為它們可以更輕松地買賣證券而不至于影響市場。在諸如可轉換債券、可稅政府債券或者航空類設備信托憑證這樣的領域中，小型債券基金可以通過波段操作獲利，而較小的資產額會使得這類操作更為便利。另外，考慮到2007年公司債券和抵押貸款類債券的糟糕表現，小型債券基金在2008年或者這些債券開始反彈的時段里相比PIMCO這類巨頭會具有一定的優勢。
以下是美國晨星的分析師們所精選的四只小型債券基金中的佼佼者。它們都擁有富有才干的基金經理、高明的投資策略、低廉的費用以及優秀的業績表現，并且它們的資產額都小于2.5億美元。
美國表現短期收益基金
這是五只中相對規模最大的一只基金，卻也是最默默無聞的一只。它的基金經理布賴恩·漢德森和邁克爾·茅勒致力于搜尋抵押貸款、資產貸款、機構和公司債券中被低估的優質債券，并評價它們的內在特質以確保其折價并非事出有因。由于他們源于內在價值的投資策略，這只基金在其他人對某類債券感到恐慌時也敢于買入，它在2007年年中正是這樣買入了公司債券。它的長期業績記錄顯示了這一投資方式長期以來都運作良好。布賴恩·漢德森作為AXIA基金公司投資總監督，自1994年該基金成立起就開始掌舵。而其0.69%的費率也低于無申購費的短期債券基金的中值。
AMF超短期債券基金
在硝煙彌漫的次貸危機中，AMF超短期債券基金是同類基金中的幸存者，它在2007年的收益率為4.6%，這超過了80%的超短債基金。基于其基金經理們幾乎把全部精力放在抵押貸款債券上，這一業績表現不免有些出人意料，但是如果認識到他們嚴格地將投資范圍限定在評級較高的政府和非機構債券，這只基金的出色表現也就不足為奇了。其管理公司Shay的客戶是一些對信用風險要求非常嚴格的機構，因此所有的AMF基金都專注于投資級別的債券。該基金致力于在那些未被AMF超短期抵押貸款債券基金（AMF Ultra Short Mortgage）之類的大型基金涉及的較小的非機構抵押貸款債券池中發現價值。低費用和經驗豐富的基金經理也是這只基金的優勢。
貝爾德中期政府債券基金
因為長期以來取得的成功以及極為低廉的費用，晨星分析師曾經青睞于隸屬同家公司的貝爾德總體債券基金，但是那只基金目前的資產額已經達到了7億美元，略顯臃腫。而貝爾德中期政府債券基金由同一批人員管理，資產規模僅為1.7億美元，并且是一只無申購費、且管理費率也頗為便宜的政府債券基金。它選擇質量較高的債券也使其在2007年下半年的危機中幸免于難，同時它的長期業績也可謂熠熠生輝。
都市西部高收益債券基金
都市西部公司在2002年推出該基金時令人印象深刻。當時由于假賬和違約現象層出不窮，公司債券的境況不容樂觀，而都市西部公司卻認為高收益債券的價值不容忽視，從而發行了這只基金，這在現在看來頗具先見之明。都市西部高收益債券基金創立以來的收益也證明了它的賺錢能力。它的基金經理們小心地仔細研究投資公司的財務狀況和債券結構，以尋找最佳風險收益組合。該基金也比較保守，相比直接貸款，它更鐘情于銀行貸款。它的謹慎也成為了近幾個月又開始下跌的高收益債券市場的入場券。這只具有1億美元資產的基金在它短短的歷史里經歷了兩次基金經理的更換，但是它目前的管理團隊在過去的兩年中都表現良好。
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