總體來看，上周以至本周在國際市場大幅下跌的影響下，國內市場經歷了短暫的急速下跌，特別是其中的藍籌板塊跌幅較深，如果考慮到從2007年11月以來藍籌股就已經開始逐步下探，則最近半個月的下探則進一步促使這種調整逐漸到位。
在上周的行情中，藍籌股下跌的壓力遠遠高出中小板塊，而在本周的前兩個交易日，這種大幅調整的行情已經蔓延至整個市場。同時，通過我們對基金調倉行為的觀察，本輪的下跌促使部分基金開始加大建倉的力度，結合2007年4季報的分析，上投摩根、華夏、嘉實、南方、景順長城、華寶興業、國泰等一些基金公司均表現出不同程度的減倉，這些公司旗下減倉幅度大的品種成為此次市場調整最直接的受益者。一方面，它們避免了市場系統性風險造成的損失，另外在期間以及隨后市場企穩的同時，這些品種迅速在低位吸籌，業績提升明顯。從23日市場大幅回升的行情中，我們可以發現， 當日滬深300指數上漲4.65%，在主動投資的股票方向基金中，上投摩根旗下有三只基金表現均高于市場，其中最高漲幅為5.67%，此外，華夏基金、嘉實基金等基金管理公司旗下基金表現也比較突出，這些基金的增倉行為也預示著機構對后市走勢的看好。
基金重倉板塊的大幅下跌對凈值的影響比較明顯，截至周四的統計，股票—股票型基金凈值下跌3.71%，股票—指數型基金凈值下跌6.33%，混合—偏股型基金凈值下跌3.77%，混合—平衡型基金凈值下跌3.16%，各類型基金的對比表明，主動型股票方向基金跌幅遠遠低于指數型基金，這種非常強烈的對比一方面是由于基金分散風險的本質所決定，更重要的是基金前瞻操作所顯示出的優勢。本周表現突出的基金充分表現了基金投資的優勢。
在投資上，選取風險防范能力突出，行業配置分散的優秀基金長期持有是我們一貫推崇的基金投資理念。隨著市場經過較大程度的下跌，其內涵的泡沫得到擠壓，短期之內再一次面臨系統性風險的可能性降低，因此適合進行一定的投資操作。我們建議投資者關注本周業績突出的基金，特別是品牌公司旗下業績較好的基金，其所體現的先發優勢有利于后續業績的發揮。
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