| 市值蒸發八千億 三大板塊出機會(附股) |
| 中國發展門戶網 www.chinagate.com.cn 2008 年 01 月 18 日 |
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三大板塊跌出機會建議關注百貨建筑發電設備
在調控趨緊與周邊股市大跌影響下，本周二以來A股市場暴跌近500點，個股一片慘淡。所幸的是，昨日午后在銀行等權重板塊帶領下，大盤出現小幅反彈，諸多券商建議在反彈中可以關注百貨業、建筑業、發電設備類個股。
百貨業：受益于通脹
由于百貨盈利主要靠"扣點+租金+自營"，考慮到銷售高速增長帶來扣點收入快速提升、銷售額增幅快于批發成本增幅、租金的提升和費用的相對固定。聯合證券指出，百貨業將成為我國此次溫和通脹最大受益者之一。
預計2006-2010年間，我國百貨業銷售增速將恢復至15%左右，上市公司業績年均增幅超過30%以上。聯合證券建議，關注全國品牌連鎖百貨和區域百貨市場領導者兩類百貨股。個股：王府井(600859)(600859)：作為我國百貨行業領袖，公司擁有卓越的管理、良好的成長性和潛在的非常規發展預期。對比百盛的估值和公司盈利釋放的空間，調升公司合理估值至60元。
鄂武商(000501)：雖然公司因為股權關系問題存在較大的市場爭議，但公司已開始進入其發展的黃金時期，其作為湖北省區域百貨市場領導者的地位將日益明顯。公司定向議案被否這一意外事件的發生不足以改變對公司價值被嚴重低估的判斷，繼續維持其20元合理估值。
建筑業：行業景氣度提升
"目前建筑業在資本市場中的地位與其在國民經濟中的支柱地位是不相匹配的，這一現狀在2008年將得以改變。"聯合證券對2008年建筑行業的基本面保持樂觀的判斷和預期：從下游產業投資情況判斷需求變化，鐵路、地鐵、房地產、建筑鋼結構等領域的投資、建設需求強勁，這也會給相應上市公司帶來蓬勃發展機遇，建議從產業投資變化和行業價值鏈兩條主線尋找建筑業的投資機會。個股： 中國中鐵(601390)(601390):基建規模大幅擴張是公司業務增長的主動力。2008年～2010年鐵路行業基本建設投資復合年均增長率(CAGR)35.8%、"十一五"期間城市軌道營運里程CA鄄GR33.6%，突出的規模優勢使公司成為基建規模大幅擴張中最受益者。而房產、設備制造及其它等衍生業務則有望成為公司重要的盈利增長點。
保守預計2007年～2009年公司凈利潤分別為32.35億元、41.97億元、61.60億元，對應每股收益分別為0.15元、0.20元、0.29元。 隧道股份(600820)(600820)：激增的業務規模和穩定的市場份額是公司最大的看點，短期收入確認較緩不影響長期增長趨勢。公司以當前較大的研發投入換取未來更長遠的發展，若不考慮配股攤薄因素，預計公司2007年～2009年每股收益為0.42元、0.64元和0.75元，具有長久、持續的成長前景。
發電設備：看好主力企業
截至2007年年底，國內電力總裝機跨越7億千瓦，再創歷史新高。三大主力電站設備制造集團在手訂單飽滿，已確保2010年前滿負荷生產無疑。迫于新能源裝機比例壓力，各發電集團蜂擁上馬風電項目，直接刺激風電設備需求，短期內將形成主力電站設備制造集團，東方電氣(600875)業績增量是其間的亮點。
國金證券預計，隨著各主力集團漸次形成核電設備制造能力，在自主核電制式即將完備的情況下，中期國內將迎來核電大發展，屆時，核電設備制造將成為三大主力電站設備制造集團業績長線增長的重要立腳點。
個股： 東方鍋爐(600786)(600786)：公司承制了嶺澳核電站換熱器、汽輪機、汽輪發電機的研制；其核電設備制造基地-----廣州重型機器公司已經投產。 上電股份(600627)(600627)：公司正在建設百萬千瓦級核電設備制造基地，預計將于2008年初建成。
圍繞三大主題演繹"春天的故事"
渤海投資研究所秦洪
近期A股市場持續寬幅震蕩，似乎表明大盤的春節走勢不容樂觀。但從以往經驗來看，無論是牛市周期還是熊市周期，春天往往會醞釀著一年中相對樂觀的行情，只不過，市場熱點可能會因為近期的寬幅震蕩行情而有所改變。
熱點或將切換
對于近期A股市場走勢來說，市場的熱點主要集中在大農業板塊、化工股、醫藥股以及中小市值為代表的年報高送轉預期股。其中大農業股中的農業股、支農產業的化肥股以及農藥股成為近期市場的熱門股。
但從近兩個交易日的走勢來看，這些熱門股面臨著兩大考驗：以是漲幅過高所帶來的估值高企的考驗，面臨著回調的壓力；二是產業政策的壓力，比如說限價令將使得支農產業股的盈利能力受到壓抑，不符合高成長的主題，短線風險較大。
不過，由于市場總是處在積極變化之中，熱點往往呈現出此消彼漲的特點，尤其是春季這一資金面相對寬松的背景下，各路資金云集證券市場，總會制造或引導出新的市場熱點。
三主線貫穿春季行情
筆者認為未來的投資機會主要集中在這么三大主線上：
■一是年報行情主線
就目前來看，該主線其實涵蓋年報高分配預期以及年報超預期增長的品種，前者主要指的是中小板塊為代表的高成長、高公積金、高送配預期的三高板塊；后者主要是指近期持續出現的業績預喜股或業績預告更正股，此類品種的優勢在于業績的超預期增長。
■二是一季度業績超預期增長股
在今年一季度，由于越來越多的持有其他上市公司股權的上市公司可能會在所得稅率降低刺激下拋售這些已過禁售期的股權，從而獲得一季度業績的爆發式增長。與此同時，新所得稅法的實施，部分受益稅率降低的上市公司在今年一季度業績也將出現大增長，故銀行股、地產股以及巨資擁有上市公司股權的兩面針(600249)、南京高科(600064)、華資實業(600191)、西水股份(600291)等品種可低吸持有。
■三是產業投資主題
在2008年春季行情中，產業投資主題或將發揚光大，一方面是因為新產業政策的不時推出，從而帶來新的投資機會，另一方面則是新信息的出現也有利于提升新投資機會，比如說近期市場預期的電信業重組，無疑會對3G板塊、通訊設備板塊乃至電子元器件等為代表的科技產業股帶來積極影響。再如創業板推出無疑也會對創投概念股等品種帶來投資機會。
值得指出的是，對于那些行業景氣好且最近有新產能陸續投產的個股也可跟蹤，如萬豐奧威(002085)、巨輪股份(002031)、德美化工(002054)等個股。(杜琴慶東方早報) |
| 來源： 中財網 |
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