機構投資者熱情超預期
長江電力此次發行公司債，采取“一次核準，分期發行”的方式。第一期發行40億元，每張面值為人民幣100元，共計4000萬張。發行價格為每張人民幣100元，票面利率根據市場化詢價結果確定為5.35%。本次發行不向公司原有股東進行配售，公司債券的存續期限為5到10年(含當年)。
07長電債網上、網下預設的發行數量占本期公司債券發行總量的比例分別為10%和90%，參與網上發行的每個證券賬戶最小認購單位為1手(10張，1000元)，超過1手的必須是1手的整數倍。
盡管網下認購時間按計劃將從昨日一直持續到26日，采取機構投資者與主承銷商簽訂認購協議的形式進行，但華泰證券市場部人士李杰表示，機構投資者的認購超出此前的預期，“今天有意向認購的機構投資者已經給公司打了預付款，明天將正式簽訂認購協議，目前預付款的統計結果還沒有出來，但已經超過了發行數額36億元。”
北京振華投資研究中心主任王軍認為，07長電債是首只發行的公司債，具有一定的示范效應，收益應該會比后期發行的公司債更有保障，所以才會一開盤就賣完。
收益偏低適合穩健投資者
9月19日，長江電力發布公告稱，公司的發債計劃獲得證監會審核通過，成為首家獲準發行公司債的上市公司。長江電力董秘傅振邦表示，所有募集發債金額將用于公司償還35億元貸款和補充流動資金。在昨日第一期債券發行后，上市交易時間初定于10月12日。第二期將發行不超過40億元(含40億元)，在中國證監會核準發行之日起24個月內擇期發行。
到目前為止，已有金地、華能國際、萬科、華電等10多家企業公布了公司債發行方案，發債總額接近400億元。其中，華能國際發債金額最高，為100億元。
根據證監會的規定，公司債券發行試點初期僅限于滬深證券交易所上市的公司及發行境外上市外資股的境內股份有限公司。擬發債公司需滿足兩大條件：最近三個會計年度年均可分配利潤不少于公司債券一年利息；本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的40%。
國泰君安的一位人士告訴記者，公司債每天都可以進行買賣，就像平常買賣股票那樣，所以變現比較容易。公司債風險比國債高，但比股票要小得多，收益也高于國債而低于股票。目前有關規定是收益不允許超過銀行利率的40%，適合對安全性要求比較高的投資者，也可以作為個人投資組合中的一個品種，用來分散投資風險。
華泰證券副總裁張海波認為，公司債的推出會使現有的市場結構更加合理，會使這個市場整體的功能和效率得到提高，也會給投資人更多的選擇，公司債將不會沖擊股票市場。
張海波說，青睞憑證式國債的投資者可以考慮一下公司債，相比近期發行的票面年利率4.68%的特別國債，公司債的收益更高。(記者 趙俠) 文章來源: 新京報 責任編輯: 徐雅平
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