周一收市后，財政部在中債網上發布了2000億元特別國債發行的通知，而且周二公布的8月份CPI數據將可能高達6.5%，這兩個消息可以說是從基本面到供求形成對債市的雙重打擊。
經過上一輪利率上行后，債市出現的短期反彈很大程度上取決于供求的不平衡和對利率階段性穩定的期望。局部的配置性需求和一些投機性需求相結合，導致長期利率水平有所回落，并穩定在目前的水平上。這種格局的形成有外部因素的支持，最關鍵的就是流動性的支撐。如果沒有足夠的資金，很可能會引起需求的大量減少。而在當前的情況下，控制流動性已經成為央行工作的主要目標之一，“消滅”過于富裕的流動性是目前央行的政策重心之一，不斷上調準備金率就很好的說明了這一點。
相信央行所希望的市場流動性回復到的“正常”水平，一定是低于市場實際需要的。在同時增加長期國債發行的情況下，很可能出現的情形是收益率曲線遠端再次上行，而且超過短端上行的速度，曲線陡峭化將會明顯。同時由于CPI數據和不利的信貸數據，加之供應加大，市場流動性被央行不斷回收，估計市場會迎來新一輪的利率上行，特別是長期債券品種。周一十年期國債報價雖然已經說明了一些問題，但估計影響才剛剛開始。(東東)
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