投資技巧指南
縮量大跌滬綜指失守4000點
雖然周末消息面保持平靜，但宏觀調控預期仍在升溫，市場對于資金面的擔憂仍在加劇，周一滬深股市繼續大幅下挫，兩市大盤再度創出6月5日以來的最大單日跌幅，滬綜指跌破4000點整數關。雖然大盤指數距離6月5日的階段性低點仍有一段距離，但已經有超過百只個股跌破前期低點，不少個股自"5·30"以來股價已經被"腰斬"。
昨天兩市開盤就呈現出明顯的滬強深弱特征，滬綜指高開了11點多，深成指卻低開了47點。兩市股指在早盤快速下探后，一度反彈并雙雙翻紅，但隨之而來卻是更為猛烈的下跌，收盤前還出現了一波快速殺跌，最后雙雙以大跌報收。滬綜指跌破4000點整數關，盤中最低下探至3912.42點，最后報收于3941.08點，大跌了150.37點，跌幅為3.68％；深成指13000點的整數關一度岌岌可危，盤中最低下探至13003.8點，最后報收于13109.26點，跌幅達到了4.49％。市場連續兩個交易日大幅下挫，投資者信心再受重挫，搶反彈的積極性明顯降低，兩市合計僅成交2192億元，較上周五減少了約420億元，創下了2個多月來的成交新低。
個股大面積跌停
股指連續兩個交易日大幅下挫，投資者的恐慌情緒明顯加劇，兩市個股再現大面積跌停走勢。昨天兩市僅有110多只A股上漲，而下跌個股卻超過1200只，其中約有480只非S、ST類股跌停，如果包括100多只跌停的ST股在內，兩市跌停個股數量接近了600只。
從板塊來看，近期表現較好的金融板塊仍相對抗跌。招商銀行盤中以25.95元再創歷史新高，盤中最大漲幅超過7％，收盤上漲了3.27％，興業、浦發兩只銀行股也以上漲報收。近期非常強勢的兩大保險股也表現不錯，其中中國人壽盤中漲幅超過6％，收盤上漲了2.51％，中國平安也僅微跌了0.71％。其他銀行股也都相對抗跌，除了交行、中信外，其他個股跌幅都未超過2％。
另外，航天軍工板塊由于受《關于推進軍工企業股份制改造的指導意見》這一消息的刺激成為昨天盤中最大亮點，哈飛股份、航天科技、貴航股份等個股漲停，航天長峰、成發科技等個股也都位居漲幅前列。
除了上述不多的亮點外，整個市場呈現出明顯的普跌之勢，其中跌幅居前的有紡織服裝板塊、農林牧漁、電力、交通運輸，其指數跌幅都超過了6％，這些板塊中的個股也都出現了大面積跌停。
大跌不掩結構分化
雖然昨天市場再現普跌走勢，但從中仍不難看出一些結構性特點，基金重倉的績優股相對抗跌，而僅有題材而缺乏業績支撐的概念股則跌勢洶涌，不少個股更是已經跌破了6月5日創下的階段性低點，市場的結構性分化十分明顯。
招商銀行再創歷史高點，三一重工逆市大漲超過8％，復權價也創出歷史新高，以這兩只個股為代表的基金重倉股既有業績支撐，同時也被眾多機構集體看好，因此在大盤方向不明時成為資金的避風港，即便是有些個股跟隨大盤調整，但跌幅相對有限，而且股價仍是在歷史高位附近徘徊，昨天申萬基金核心資產指數僅下跌了2.32％，表現明顯強于大盤。
而不少前期被爆炒的題材股卻再度遭受重挫，股價早已先于指數再創階段性新低。這類個股在"5·30"暴跌中遭受重挫后，近期反彈力度明顯弱于大盤，近幾個交易日再度出現連續跌停走勢。根據記者的不完全統計，截至昨天，至少已經有100多只個股股價已經遠遠低于6月5日滬綜指位于3400點時的股價，華東電腦、獅頭股份、四環生物等個股更是已經較前期最高點跌去了50％，"5·30"以來股價已經被腰斬。
緊縮預期重挫市場信心
在政策面、消息面并無明顯變化的情況下，大盤卻連續兩個交易日大幅下挫，在不少分析人士看來，這一方面是"5·30"后投資者信心尚未完全恢復，心態不穩容易導致恐慌性拋售，另一方面，宏觀面和資金面的緊縮預期也對市場造成了不小的壓力。
從宏觀面來看，雖然5月份統計數據公布后，央行并未馬上采取加息措施，但市場的加息預期并未降溫，近期市場的周末綜合癥就是這一預期的典型反映。另外，預期中的特別國債也將對市場流動性造成重大沖擊，會明顯減少市場的資金供給。與此同時，未來隨著紅籌股回歸步伐的加快，市場的資金需求卻與日俱增，這也將對市場資金面帶來嚴峻考驗。
一兩天內出現反彈的可能較大
昨天股市出現了明顯的沖高遇阻然后大幅回落的勢頭。其原因有三個：一是前期股市積累了大量的獲利盤，套現壓力越來越大；二是投資者對一些利空傳言感到害怕，不敢大量買股票；三是部分大盤藍籌股出現了沖高乏力的疲態。以上三個原因形成了下跌的合力，壓跌了股市，使4000點失守。
目前股市的下跌動力來源于中低價股，這類股票近日跌幅很大，很多股價已縮水近50%，其市場風險已大部分被釋放，只要中低價股能止跌企穩，大盤隨時可以出現向上的反彈。從這個角度看，一兩天內股市出現向上反彈的可能性較大。
消息方面，央行人士日前表示：通貨膨脹數據可能進一步提高，不排除進一步升息的可能性，一些投資者認為近日可能很快會升息，所以暫時選擇離場觀望。此外，投資者對基金網上交易的認同度近期有不斷提高的趨勢。匯添富基金的"e添富"電子商務平臺實施了全面升級，新一代系統已于6月25日正式上線。據該基金人士介紹，基金網上交易可以實現24小時的服務，省卻了投資者排隊奔波的麻煩。而且，在網上交易成本較低，認申購費率僅0.6%，最低可打正常費率的四折，使投資者能享受到更便捷高效的優質網絡理財服務。
面對下跌的股市，投資者目前應采取以下三點對策：一是大盤跌破4000點后不宜再恐慌殺跌，一些績平股經過連續下跌，價位已和前期3500點時基本接軌，所以向下的空間也相對有限。二是大盤反彈出現后，投資者可以采取換股策略，多持有業績有保證或比價關系偏低的股票。三是目前不宜采取滿倉操作的手法，應適當壓縮倉位。
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