業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前的高折價率可能會影響創(chuàng)新型封閉式基金的發(fā)售
消息人士透露,有6-8家基金管理公司正在積極探討上報創(chuàng)新型封閉式基金方案。創(chuàng)新型封閉式基金有望近期推出,屆時監(jiān)管部門將對有關(guān)工作進行統(tǒng)一部署。
高折價是個“坎”
不過,有業(yè)內(nèi)人士表示,創(chuàng)新型封閉式基金的推出有可能遭遇“高折價率”的煩惱。他們分析說,“創(chuàng)新封閉式基金產(chǎn)品這個‘蛋’是好的,但卻受到高折價的封閉式基金這個‘雞’的拖累。”
近期,封閉式基金的行情明顯跑輸大盤,折價率進一步回升。目前有19只封閉式基金的折價率超過30%,最高的折價幅度超過35%。另有12只封閉式基金的折價率在15%-30%之間。業(yè)內(nèi)人士表示,因為市場擔(dān)心封閉式基金的高折價率,這會在一定程度上影響對創(chuàng)新封閉式基金發(fā)展前景的信心,況且在原有封閉式基金仍然存在高折價的情況下,若無特殊優(yōu)勢,投資者為何要買按面值新發(fā)售的創(chuàng)新型封閉式基金呢?所以,只有消除目前的高折價率,才能保證創(chuàng)新型封閉式基金能夠發(fā)得出去。
創(chuàng)新型封閉式基金優(yōu)勢獨具
據(jù)透露,以上各家基金公司推出的創(chuàng)新封閉式基金方案各有優(yōu)劣,但重點都是消除封閉式基金的高折價率。美國部分封閉式基金的折價率在全球來看都是較低的,其原因在于其投資比例比開放式基金更加寬松,可以發(fā)行衍生金融工具,可以融資融券;治理結(jié)構(gòu)較完善,持有人大會每年至少召開一次;對于封閉式基金的管理獎懲結(jié)合,定期定量分紅,虧損也能分紅,股本也能分紅;信息披露較為透明,頻率很高;多數(shù)封閉式基金還規(guī)定,一旦折價率持續(xù)高于一定比例,將轉(zhuǎn)為開放式基金。
消息人士透露,我國創(chuàng)新型封閉式基金的推出,將在很大程度上吸取美國封閉式基金的這些優(yōu)勢,以盡量減少折價率。此外,銀河證券首席基金分析師胡立峰曾建議,創(chuàng)新封閉式基金應(yīng)取消封閉式基金股票投資80%的比例上限,將其修改為80%-95%;封閉式基金應(yīng)四季分紅,以降低折價率;推動封閉式基金T+0交易,促進交易活躍,進而創(chuàng)造交易性溢價。
記者了解到,國內(nèi)基金業(yè)目前對于創(chuàng)新封閉式基金的推出寄予了很高期望。近期以來,基金業(yè)一個奇怪的現(xiàn)象就是基民挾持了基金經(jīng)理,基金經(jīng)理喪失了投資主動權(quán)。這種現(xiàn)象是由開放式基金的性質(zhì)決定的,在基金財富效應(yīng)明顯的時候,各路基民一擁而入,基金規(guī)模迅速膨脹,基金經(jīng)理不得不迅速建倉,但一旦有風(fēng)吹草動,很多不成熟的基民又一擁而出,基金經(jīng)理只有拋出股票來應(yīng)對大量贖回,在此過程中,對市場形成了很大沖擊。封閉式基金為市場帶來穩(wěn)定資金的優(yōu)勢開始為市場人士所懷念。
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