金融業上市公司2007年一季報日前漸次亮相。與2006年出色的年報業績相比，2007年的一季報會不會再度帶給投資者以驚喜？一季報中會有哪些亮點？從一季報中可以看出什么趨勢來？帶著這些問題，我們對金融業上市公司的一季報情況進行了梳理和解讀。
銀行 盈利超預期 收入結構獲改善
受益于有利的利率環境和資本市場的持續火爆，加上本身資產負債管理水平和成本控制能力的不斷提升，近日漸次亮相的各家上市銀行一季報延續了去年年報的靚麗表現。
首先，上市銀行盈利普遍超過市場預期，有同比數據的同比均接近或超過50%，無同比數據的按年度化增長率計算或每股收益均為較高水平。例如，民生銀行一季度凈利潤達到11.05億元，同比增長46.8%；招商銀行凈利潤約24.62億元，同比增長71.93%。深發展則實現凈利5.35億元，同比增長129%。工行稅后盈利189億元，按年度化計算增長率達51.6%；興業銀行凈利14.08億，每股收益在已披露銀行中最高，稀釋后為每股0.30元。
其次，不良貸款比率普遍下降，撥備覆蓋率提升，資產質量進一步改善。如工行的不良貸款率從去年底的3.79%下降至3.60%，撥備覆蓋率自去年底的70.6%上升至74.5%；深發展的不良率從去年底的7.99%下降到一季末的7.68%，準備金覆蓋率相比去年同期提高了約3.8個百分點達到49%；民生銀行的不良率從去年底的1.23%下降到1.21%，準備金覆蓋率由116.6%增至123.4%。
支撐各家銀行業績激增的首先依然是良好的利率環境。去年以來央行三次加息使各家銀行的凈息差均有不同幅度的擴大。例如，工行由去年的2.36%升至今年一季度的2.53%；深發展則由去年同期的2.48%擴大至3.14%；民生銀行則比去年末增長28個基點達到2.63%；
其次，以手續費和傭金收入帶動的中間業務增長也成為各家銀行業績提升的重要推動力。工行今年一季度凈手續費收入達64.7億元，在營業收入中的比重也達到了11.8%。民生銀行凈手續費收入飛速增長161.2%，在營業收入中的占比從去年一季度的3.7%提高到6.6%。這些都顯示出中資銀行的收入結構正得到改善。
與此同時，成本收入比的下降也為部分公司利潤做出了貢獻。例如工行成本收入比(不含營業稅)從2006年的36.3%下降至一季度的30%；深發展則從去年同期的42%下降到37.8%。不過也有例外，如民生銀行經營費用上升了51.8%，使得成本收入比從去年一季度的44%提高到46.2%。(謝曉冬）
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