“我國籌建國家外匯投資公司”的消息近日獲得官方證實。據(jù)了解，國家外匯投資公司將掌控約2000億美元外匯儲備的投資運營，這部分外匯儲備將不會沿襲此前我國外匯儲備集中購買美國國債的做法。目前擔(dān)負(fù)國家投資職責(zé)的中央?yún)R金公司，則將成為國家外匯投資公司的組成部分之一。
央行表態(tài) 證實籌建外匯投資公司
央行副行長吳曉靈上周六在出席全國政協(xié)十屆五次會議時證實，我國正在籌建一個運營部分外匯儲備的國家外匯投資公司，但具體成立時間目前仍無法確定。
“其實，就算沒有上述官方表態(tài)，成立國家外匯投資公司也是遲早的事。”招商銀行首席外匯分析師王曉萌昨天在接受記者采訪時表示，一直以來，我國的外匯儲備都由外匯管理局一家機構(gòu)負(fù)責(zé)管理。去年底，這部分象征我國綜合國力的資金首度沖破萬億美元大關(guān)，我國已成為世界上外匯儲備最多的國家。
與巨型規(guī)模形成鮮明對比的是，我國外匯儲備的投資渠道卻相對匱乏。人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍向記者介紹說，我國外匯儲備中的絕大部分都用于購買美國國債等政府類債券，這種“把雞蛋放在一個籃子里”的做法，本來就違背了分散投資的基本理念。況且，刨除管理成本，這些政府債券每年的收益率也僅有2%到3%。如何才能讓手中的這一大筆外匯儲備“錢生錢”？這正是國家外匯投資公司未來的使命。
知情人士透露，籌建中的國家外匯投資公司將掌控約2000億美元外匯儲備的投資運營。在我國超萬億的外匯儲備中，這2000億美元是相對靈活的一部分資金。據(jù)消息人士透露，國家外匯投資公司今后在使用外匯儲備前，須通過“發(fā)行債券募集資金”、“從央行分批購買”這兩道程序，嚴(yán)密的審查門檻體現(xiàn)出我國外匯投資“安全第一”的原則。退一步來說，即使這部分投資不幸失利，也不會影響到我國的正常用匯需求。銀監(jiān)會副主席蔣定之此前曾公開表示，綜合考慮進(jìn)口用匯、應(yīng)對資本異常變動預(yù)留安全用匯等幾大因素，我國的動態(tài)外匯儲備基準(zhǔn)規(guī)模應(yīng)維持在7000億美元左右。
具體到國家外匯投資公司的組織架構(gòu)問題，吳曉靈表示，目前擔(dān)負(fù)國家投資職責(zé)的中央?yún)R金公司將成為國家外匯投資公司的一個組成部分，但具體并入方式還未確定。資料顯示，于2003年底成立的中央?yún)R金公司，此前已通過注資形式成為包括工行、中行、建行在內(nèi)的多家國內(nèi)金融企業(yè)的控股股東。
投資方向 瞄向戰(zhàn)略領(lǐng)域投資
“籃子”有了，往里面裝些什么東西呢？黃金、美元還是其他？
“起碼匯金公司現(xiàn)有投資的金融股份要占一部分，還有一些戰(zhàn)略領(lǐng)域會是其中的一部分。”吳曉靈的回答雖然簡短，卻足以令相關(guān)領(lǐng)域的資產(chǎn)價格“抖三抖”。基于此，管理層的謹(jǐn)慎表態(tài)也顯得可以理解。
在國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌看來，相比于世界其他發(fā)展中國家，在我國的外匯儲備中，具有保值功能的黃金資產(chǎn)所占比例太小，管理機構(gòu)應(yīng)擇機提高這一比例。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2002年底，我國外匯儲備中的黃金儲備僅為600噸左右，這一數(shù)字至今也沒有發(fā)生任何變化。
招商銀行首席外匯分析師王曉萌則對上述看法表示質(zhì)疑。他指出，相比于貨幣資產(chǎn)，黃金既沒有支付功能，也不能賺利息，流動性太差。與其投資黃金，還不如選擇一些長期收益率相對較高的基金或衍生產(chǎn)品。
另有業(yè)內(nèi)專家表示，為實現(xiàn)增值，外匯儲備投資中其實也可以增加一些像石油這樣的稀缺性資源，類似于開發(fā)商囤地的做法。稀缺性資源越來越少，其價格自然會越來越高。
投資方向雖存在爭議，但可以肯定的是，外匯投資公司所管理的這部分外匯儲備，將不會沿襲此前集中購買美國國債的做法。趙錫軍表示，從去年下半年開始，美元已進(jìn)入持續(xù)下降通道。美元對其他資產(chǎn)的貶值，將直接削弱我國外匯儲備的購買力。受美元匯率走低的影響，近期多個國家的中央銀行已明確表示要減持美元資產(chǎn)。
市場影響 人民幣升值壓力不大
當(dāng)美國國債在我國外匯儲備中的占比面臨“稀釋”時，美元是否將面臨拋售的危機，繼而增加人民幣升值的壓力？
對于這一疑問，招商銀行首席外匯分析師王曉萌表示，投資者沒有必要太過于擔(dān)心。他解釋說，雖然美國經(jīng)濟近期出現(xiàn)衰退現(xiàn)象，但就全球而言，美國仍是世界上最大的資本市場。就算新成立的國家外匯投資公司減少美國債券的購買數(shù)量，也可能會選擇購入美國公司發(fā)行的基金，只要其所購入的美元資產(chǎn)沒有減少，美元的匯率就不會發(fā)生太大的變化。從這一角度而言，外匯儲備投資方向的改變，并不會給人民幣帶來很大的升值壓力。
人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍也認(rèn)為，眼下，美元資產(chǎn)仍是全球范圍內(nèi)的主要資產(chǎn)，各國央行就算是有意減持，也會選擇“減少新增外儲中美元資產(chǎn)比例”的審慎做法。部分市場人士預(yù)料的“美元將出現(xiàn)拋售恐慌”局面基本不太可能出現(xiàn)。( 陳琰)
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