剛剛結(jié)束的證券監(jiān)管工作會(huì)議為證券機(jī)構(gòu)的下一步發(fā)展確定了新坐標(biāo)：“以創(chuàng)新發(fā)展為重點(diǎn)，推動(dòng)證券公司和基金管理公司做優(yōu)做強(qiáng)”，“穩(wěn)步推進(jìn)證券行業(yè)對(duì)外開放”。
2006年是中國(guó)證券市場(chǎng)的“流金歲月”，證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)投資者作為資本市場(chǎng)的重要參與者得到前所未有的發(fā)展。
截至去年底，92%的證券公司實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)全部達(dá)標(biāo)，扭轉(zhuǎn)了全行業(yè)連續(xù)四年虧損的局面。2006年九成以上券商實(shí)現(xiàn)盈利，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，證券公司行業(yè)收入凈利潤(rùn)有望超過(guò)250億元。
與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模迅速壯大：證券投資基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，全年新募集基金4028億元，基金資產(chǎn)凈值年底達(dá)8565億元，同比增長(zhǎng)約83%。QFII投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。截至年底，各類機(jī)構(gòu)投資者持股市值占已流通市值的比重超過(guò)30%，成為市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的重要力量。
推動(dòng)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)
觀察人士指出，在證券行業(yè)整體大發(fā)展的同時(shí)，機(jī)構(gòu)中業(yè)已出現(xiàn)的分化現(xiàn)象將繼續(xù)，甚至更加明顯。因?yàn)楸O(jiān)管部門明確了“以創(chuàng)新發(fā)展為重點(diǎn)，推動(dòng)證券公司和基金管理公司做優(yōu)做強(qiáng)”的主要思路。
“高盛可以投資平安、興業(yè)銀行，國(guó)內(nèi)的證券公司卻無(wú)法從事這些業(yè)務(wù)?！敝行抛C券董事長(zhǎng)王東明表示，監(jiān)管部門應(yīng)該放開國(guó)內(nèi)券商的手腳，允許他們?cè)诟訌V闊的領(lǐng)域中和外資公司競(jìng)爭(zhēng)。
知情人士透露，2007年監(jiān)管部門將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開”的原則，在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下，支持證券公司進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)和組織創(chuàng)新，提高專業(yè)水準(zhǔn)，增強(qiáng)中介服務(wù)功能。支持符合條件的公司開展融資融券、直接投資等業(yè)務(wù)的個(gè)案試點(diǎn)。
此外，監(jiān)管部門還明確了支持符合條件的證券公司上市，完善資本補(bǔ)充機(jī)制和公司治理。繼續(xù)推進(jìn)行業(yè)整合，支持、引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)證券公司按照市場(chǎng)化原則進(jìn)一步做大做強(qiáng)，發(fā)揮行業(yè)骨干的示范作用，引領(lǐng)全行業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、盈利模式和改善行業(yè)形態(tài)，提高行業(yè)整體核心競(jìng)爭(zhēng)力。
展望基金行業(yè)2007將會(huì)出現(xiàn)的變化，華夏基金公司總經(jīng)理范勇宏表示，基金規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步增大，投資者對(duì)基金投資的理性程度會(huì)越來(lái)越高。南方基金公司總經(jīng)理高良玉認(rèn)為，公募產(chǎn)品雷同的現(xiàn)象將得到改善，專戶理財(cái)?shù)忍厣a(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)；隨著投資者對(duì)基金的認(rèn)可程度增強(qiáng)，專業(yè)的基金銷售公司將出現(xiàn)生存空間，預(yù)期明年將會(huì)出現(xiàn)專門的基金銷售公司；基金的投資理念會(huì)進(jìn)一步深入人心，基金在市場(chǎng)上的影響力會(huì)越來(lái)越大。
業(yè)內(nèi)專家還預(yù)測(cè)，2007年監(jiān)管部門有望積極穩(wěn)妥地做銀行、保險(xiǎn)等大型金融機(jī)構(gòu)參股設(shè)立基金管理公司的試點(diǎn)工作。此外，實(shí)施基金管理公司員工持股政策、基金管理公司設(shè)立專業(yè)子公司及業(yè)務(wù)外包等經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新、建立基金產(chǎn)品和基金管理公司退出機(jī)制也將提上議事日程。
對(duì)外開放風(fēng)向標(biāo)
“積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)、兼收并蓄、為我所用，公平競(jìng)爭(zhēng)、互利共贏”一直是證券監(jiān)管部門對(duì)整個(gè)行業(yè)對(duì)外開放的整體思路。
業(yè)內(nèi)專家指出，行業(yè)對(duì)外開放包括“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”兩個(gè)方面。在“引進(jìn)來(lái)”方面，知情人士表示，2007年監(jiān)管部門有望積極研究外資參股證券投資咨詢公司和資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。制定境外交易所、結(jié)算服務(wù)機(jī)構(gòu)境內(nèi)設(shè)立代表處的管理辦法。繼續(xù)審慎推進(jìn)基金公司、證券公司ＱＤＩＩ試點(diǎn)。推動(dòng)修改外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄，允許外資參股期貨公司。
相對(duì)于“引進(jìn)來(lái)”，2007年行業(yè)開放的一個(gè)重點(diǎn)將會(huì)是“走出去”。相關(guān)人士表示，監(jiān)管部門將繼續(xù)支持境內(nèi)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)優(yōu)化資源配置。落實(shí)ＣＥＰＡ相關(guān)安排，繼續(xù)支持符合條件的證券公司、期貨公司在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。不斷完善境內(nèi)外執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，內(nèi)地與香港聯(lián)合執(zhí)法模式等。
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