本報訊 中國社科院金融所所長李揚表示，作為一個戰略，中國外匯儲備管理體制的任務應當是將外匯儲備有機納入全球化發展戰略中，而不是簡單用掉。從這一點來看，中國應當轉變目前單純商品輸出的道路，而實現從商品輸出轉向生產輸出、資本輸出。
在“后WTO時代：中國與世界” 論壇上，李揚表示，作為我國金融的長期問題之一，外匯儲備管理體制是必須要改革的。但是改革并不意味著就是要“用掉”外匯儲備，而是應當將外匯儲備有機納入中國的全球化發展戰略中來考慮。
“就這一點來看，中國的商品輸出這條路已經不能再走了，我們要走向生產輸出、資本輸出。” 李揚說，“比如說我們和韓國有貿易逆差，逆差主要是鋼鐵，哪個企業生產的呢？我買他的股票，這就資本輸出。但注意這不是用掉，而只是外匯儲備金融使用方式的轉變。”
在會上，李揚對我國目前貨幣政策的有效性提出質疑。在他看來，我國目前以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策操作范式已經走到盡頭，貨幣供應的可控性、可測性、相關性都已經是在每況愈下。
“央行今年對基礎貨幣的控制是很有力的，就此而論是很有效的，但事實是貨幣供應并沒被控制住，表明之間的相關性在減弱。”他分析說，主要是三個原因造成的：一是貨幣乘數的控制出現了問題，今年三次調整準備金率后，市場仍按照自己的慣性在走；二是長期順差和外匯市場變化對貨幣政策的影響；三是2005年大額支付體系啟動，降低了準備金制度發揮作用的空間。
對此，李揚提出，下一步應轉變貨幣政策的調控機制，主要措施包括：提高中央銀行獨立性，獨立的含義在于獨立于政府，獨立于財政，獨立于企業，獨立于市場。其中獨立于市場就是說央行不能有自己的利益，不能為了減少調控成本，而去選擇貨幣政策。
李揚在會上還批評了我國目前的監管體系。他說，我國目前金融監管體系運用了行政機制進行機構監管的老思路，與功能監管的世界潮流相悖，不能滿足市場經濟發展的要求。“各部門基于自己的立場，對同一個金融活動分別制定著眼于自身權利的制度，出現了各監管機構各行其是、監管重疊、缺乏協調、信息不能共享等矛盾。”
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