本報訊 中國社科院金融所所長李揚表示，作為一個戰(zhàn)略，中國外匯儲備管理體制的任務應當是將外匯儲備有機納入全球化發(fā)展戰(zhàn)略中，而不是簡單用掉。從這一點來看，中國應當轉(zhuǎn)變目前單純商品輸出的道路，而實現(xiàn)從商品輸出轉(zhuǎn)向生產(chǎn)輸出、資本輸出。
在“后WTO時代：中國與世界” 論壇上，李揚表示，作為我國金融的長期問題之一，外匯儲備管理體制是必須要改革的。但是改革并不意味著就是要“用掉”外匯儲備，而是應當將外匯儲備有機納入中國的全球化發(fā)展戰(zhàn)略中來考慮。
“就這一點來看，中國的商品輸出這條路已經(jīng)不能再走了，我們要走向生產(chǎn)輸出、資本輸出。” 李揚說，“比如說我們和韓國有貿(mào)易逆差，逆差主要是鋼鐵，哪個企業(yè)生產(chǎn)的呢？我買他的股票，這就資本輸出。但注意這不是用掉，而只是外匯儲備金融使用方式的轉(zhuǎn)變。”
在會上，李揚對我國目前貨幣政策的有效性提出質(zhì)疑。在他看來，我國目前以貨幣供應量為中介目標的貨幣政策操作范式已經(jīng)走到盡頭，貨幣供應的可控性、可測性、相關性都已經(jīng)是在每況愈下。
“央行今年對基礎貨幣的控制是很有力的，就此而論是很有效的，但事實是貨幣供應并沒被控制住，表明之間的相關性在減弱。”他分析說，主要是三個原因造成的：一是貨幣乘數(shù)的控制出現(xiàn)了問題，今年三次調(diào)整準備金率后，市場仍按照自己的慣性在走；二是長期順差和外匯市場變化對貨幣政策的影響；三是2005年大額支付體系啟動，降低了準備金制度發(fā)揮作用的空間。
對此，李揚提出，下一步應轉(zhuǎn)變貨幣政策的調(diào)控機制，主要措施包括：提高中央銀行獨立性，獨立的含義在于獨立于政府，獨立于財政，獨立于企業(yè)，獨立于市場。其中獨立于市場就是說央行不能有自己的利益，不能為了減少調(diào)控成本，而去選擇貨幣政策。
李揚在會上還批評了我國目前的監(jiān)管體系。他說，我國目前金融監(jiān)管體系運用了行政機制進行機構監(jiān)管的老思路，與功能監(jiān)管的世界潮流相悖，不能滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的要求。“各部門基于自己的立場，對同一個金融活動分別制定著眼于自身權利的制度，出現(xiàn)了各監(jiān)管機構各行其是、監(jiān)管重疊、缺乏協(xié)調(diào)、信息不能共享等矛盾。”
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