中秋假日尚未結束,央行“兩率”下調的消息即已震動了金融市場。兩項貨幣政策的調整措施包括:16日起下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個百分點;25日起下調中小金融機構人民幣存款準備金率1個百分點,對汶川地震重災區金融機構存款準備金率下調2個百分點。
對于此次“兩率”的下調,市場分析人士普遍認為,新增可貸資金將對宏觀經濟的重點環節產生直接的積極影響,也會間接利好資本市場和宏觀經濟基本面。那么,對于“兩率”直接作用下的銀行業又將產生哪些影響?記者就此采訪了幾家商業銀行的高管及業內人士。
銀行業務結構將有所改變
由于此次利率調整不涉及存款利率,這意味著商業銀行貸款利率的總體水平將有所降低,那么,銀行方面又是如何看待利差縮小產生的不利影響呢?
光大銀行戰略管理部總經理吳富林的回答很直接:“這次調整再次提醒商業銀行利差縮小的趨勢,應積極籌劃盈利模式的轉變?!辈贿^,交通銀行研究部高級金融分析師仇高擎則相對樂觀:“如果商業銀行的貸款投放因為降息而增加,會在一定程度上抵消貸款利率下降的負面影響?!?/p>
對于此次非對稱降息,民生銀行副行長趙品璋更看重其對銀行業務結構產生的作用。他向記者分析說,由于中長期貸款利率下調幅度較小,短期貸款下調幅度較大,預計各銀行在掌控自身流動性安全基礎上,會根據收益率變化在資產期限擺布上有所調整;同時,由于貸款收益率降低,會促使銀行根據自身情況,適當調整貸款與其他業務(如投資)之間的分配比例,并會進一步促使銀行不斷加大中間業務的投入與開發?!翱傊y行會根據央行貨幣政策,不斷調整自己的經營策略,以期能夠更好地服務經濟并保持自身的健康發展?!壁w品璋說。
另外,銀行方面還普遍認為,雖然下調貸款利率讓銀行利差收入縮小,但卻對銀行資產質量有正面影響。原因是降息有利于企業降低財務成本,提高盈利能力,增強抗風險能力,從而減輕銀行不良資產的壓力。
對大小銀行盈利影響不一
“‘兩率’調整對銀行影響不一。貸款利率下調短期看肯定會使銀行利差縮小,影響未來盈利預期;但存款準備金率的降低,有利于提高中小銀行資產的總體收益率。”某證券公司銀行業分析人士向記者表示。
對于這一判斷,仇高擎表示贊同,他分析說,對于大銀行而言,雖有負面影響,但影響不大,一是因為前8個月商業銀行大部分的年度貸款額度已經使用完畢;二是因為對于大部分貸款,利率是按季、按年調整,因此年內受的影響較小。至于中小銀行,受益于存款準備金率的下調,上述負面影響應會更小一些。
趙品璋也認為,由于大多數銀行的貸款會在三季度末跟隨基準利率調整而調整,因此預計會使銀行四季度利息收入在現行合同基礎上有所減少,進而影響全年利潤,但這一影響并不顯著,也不會對銀行的長期盈利能力產生實質性影響。他具體分析說,由于各期限基準利率下調幅度不同,對各銀行的影響也不盡相同,預計各銀行的存貸款利差減少在0.23%至0.28%之間,中值約為0.25%,即每1000億元貸款,銀行每年將減少利息收入2.5億元。但另一方面,由于存款準備金率下調會釋放銀行可用資金,且銀行的資產收益率比法定存款準備金利率高,該部分釋放資金可為銀行創造更多利息收入。同樣,各銀行由于資產結構和質量不同,收益率也相差較多,估算資產收益率與法定存款準備金利率之間的利差在2.2%至5%之間,中值約為3.6%,即每1000億元存款,釋放的資金每年可多創造利息收入約0.36億元。
趙品璋認為,如果不考慮后續貨幣政策調整方向,按照股份制銀行整體進行估算,本次貨幣政策調整會降低中小銀行存貸款利差約0.2個百分點,降低資產收益率0.1個百分點。
準備金率差別調整具雙重效應
對于首次實行全國金融機構大范圍的差別準備金政策,銀行方面認為,體現了央行促進經濟平穩發展的政策導向,通過增強中小銀行的流動性安全和資金投放能力,有利于從資金源頭上緩解企業、特別是中小企業融資難問題。
興業銀行研究規劃部研究員華武表示,與以往“一刀切”式的調整方式比較,此次調整更大地體現了政策的靈活性和“區別對待”的政策意圖,在復雜的經濟環境中,這種方式更有利于化解矛盾、解決問題。
仇高擎認為,存款準備金率差別調整,有雙重政策含義:一是考慮到中小銀行的流動性相對較緊,降低準備金率則有利于其擴大對中小企業的信貸投放,防范流動性風險;二是考慮到銀行業作為一個整體而言,其流動性狀況尚未徹底改變,特別是大銀行的流動性相對寬松一些,所以準備金率調整沒有“一刀切”。
趙品璋也認為,由于大銀行普遍存貸比較低,其資金本身并未充分運用到貸款方面,因此央行降低其存款準備金率對促進貸款投放意義不大;而中小銀行存貸比較高,釋放的可用資金將會增加銀行的信貸投放能力。因此,央行本次的存款準備金率差別調整,確有增加信貸投放、緩解中小企業融資難的政策指向。按照業內人士的估計,準備金調整將影響到全國1/5的存款基數,增加近1000多億元可貸資金。
不過,以上新增資金是否真能有效緩解中小企業融資難問題,目前還是個未知數。趙品璋認為,要想真正建立一個有利于中小企業發展的金融環境,還需要進一步協調信貸規模控制、中小企業不良貸款處置和撥備計提、中小企業對銀行的資本耗用、中小企業信用環境改善等相關政策。 (謝利 金立新)
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