2006年,在經濟增長加快、市場需求旺盛和出口強勁增長的背景下,工業企業利潤增長持續加快,全年實現利潤18784億元,比上年增長31%,增幅同比上升8.4個百分點,比前三季度上升1.4個百分點,利潤增長連續三個季度環比加快。
利潤呈普遍增長態勢,向好的行業明顯增多。在39個工業大類行業中,有38個行業利潤同比增長,只有石油加工1個行業凈虧損。上年有鋼鐵、交通運輸設備、化纖、印刷、燃氣生產和供應業等5個行業利潤下降,石油加工和水的生產和供應業等2個行業凈虧損。
新增利潤前五大行業由上年的石油開采、煤炭、電力、通用設備、農副食品加工轉變為石油開采、電力、有色金屬冶煉及壓延、鋼鐵、交通運輸設備,占整個工業新增利潤的比重由上年的72.4%回落到49.8%,新增利潤過于集中在前五大行業的狀況明顯改觀。
鋼鐵行業利潤持續大幅回升,有色金屬行業利潤保持成倍增長勢頭,專用設備制造業利潤保持穩定高增長,石油加工業結束了持續20個月的全行業虧損一舉扭虧為盈,煤炭、化工行業利潤增長持續加快,電力行業利潤增勢平穩。石油開采、橡膠(21905,21905,Infinity%)、塑料制品、紡織等行業利潤增幅則持續走低。
石油開采業利潤走低趨勢明顯,石油加工業大幅減虧
國際原油價格在經歷了長達四年多的持續上漲后,高位見頂回落的態勢已十分明顯,不僅未能守穩55-60美元/桶的價格區間,且一度跌破50美元/桶的整數關口。受此影響,去年石油和天然氣開采業利潤增幅持續大幅走低,全年利潤同比僅增長23.9%,增幅分別比上半年和前三季度回落了25和11.6個百分點,預計今年一季度石油和天然氣開采業利潤將出現五年來的首次下降。
石油加工業受高油價和成品油價格漲幅滯后于國際油價的影響,出現了持續一年多的虧損,但隨著原油價格的大幅回落,成品油和原油價格倒掛現象明顯緩解,煉油企業虧損狀況迅速改觀。去年11月份當月,石油加工業扭轉了持續20個月的全行業虧損,并首次實現盈利。雖然全年仍有近400億元的凈虧損,但與前三季度相比減虧70億元。由于目前國際原油價格仍在低位徘徊,國內成品油價格雖有所下調但降幅遠小于原油價格,預計今年一季度石油加工業將大幅盈利。
鋼鐵行業利潤繼續大幅回升,有色金屬行業利潤保持成倍增長
去年鋼鐵行業在短短一年當中經歷了由年初大幅下降到年末大幅增長的戲劇性轉變,在去年一季度利潤出現63%的驚人降幅后,鋼鐵行業利潤隨后迅速探底回升,二季度和三季度分別增長24%和90%,四季度利潤則同比大幅增長168%,全年實現利潤1348億元,同比增長30.6%。
鋼鐵行業去年雖然遭遇了鐵礦石價格高企、電價上調和宏觀調控下的投資增速回落等諸多不利因素,但通過行業結構調整仍出現了多方面向好的變化:一是國內鋼材首次實現了由凈進口向凈出口的轉變,二是國內鋼鐵企業加快了重組并購步伐,三是行業自我調整能力增強。隨著今年以來不少主流鋼鐵企業上調鋼材出廠價格,一季度鋼鐵行業利潤同比將繼續大幅增長。
黑色金屬礦采選業利潤去年也呈由降轉升的大幅回升態勢。一季度和上半年黑色金屬礦采選業利潤同比分別下降10.4%和6.9%,前三季度利潤轉為同比增長5.9%,1-11月份黑色金屬礦采選業利潤同比增幅上升到18.6%。在鋼鐵行業旺盛的需求刺激下,鐵礦石價格回升,生產大幅走高,全年規模以上工業生產鐵礦石繼續保持大幅增長勢頭。
煉焦業和鐵合金冶煉業利潤都呈持續大幅回升走勢,這兩個行業去年一季度均為全行業凈虧損,從二季度開始實現盈利,三、四季度則大幅增長。1-11月份煉焦業和鐵合金冶煉業利潤同比分別增長89%和55%。其中,四季度同比分別增長1.6倍和2.6倍。這種大幅增長的趨勢將在今年一季度繼續延續,由于去年同期基數很低,一季度煉焦業和鐵合金冶煉業利潤同比都將有可觀的增幅。
去年有色金屬價格出現了近年來罕見的大幅上漲勢頭,下半年部分品種有色金屬價格續創新高,走勢強勁。盡管去年一季度有色金屬冶煉及壓延加工業和有色金屬礦采選業利潤就已大幅增長,但二、三、四季度環比增幅仍持續走高,1-11月份有色金屬冶煉及壓延加工業和有色金屬礦采選業利潤增幅已由一季度的96.5%和36.5%上升到107.5%和70.7%,利潤增幅在較高水平上繼續上升。
機械裝備行業利潤保持較快增長
去年,機械裝備行業成為拉動整個工業利潤高增長的重要力量。1-11月份機械裝備行業主營業務收入同比增長近30%,實現利潤同比增長38.8%,增幅同比上升30.9個百分點。
工程機械行業和重型礦山機械行業利潤繼續保持快速增長,去年1-11月份工程機械行業利潤同比增長1.4倍,主營業務收入同比增長34.2%,高于主營業務成本增幅3.5個百分點,主要指標繼續保持前三季度的強勁增長勢頭。重型機械行業利潤繼續呈普遍大幅增長態勢。其中,石油鉆采設備制造業利潤增長116%,冶金設備制造業利潤增長106%,采礦采石設備制造業增長73%,起重運輸設備制造業增長60%,煉油化工設備業增長68%,機床行業增長43%。
農業機械中,拖拉機制造業利潤同比增長129%,營林機械增長144%,畜牧機械增長121%,飼料機械增長78%。
發電設備行業利潤平穩增長,其中,電站鍋爐、汽輪機、水輪機制造等行業利潤同比增長20%,發電機組制造業利潤增長45%,輸配電及控制設備制造業利潤增長30%,電線電纜行業利潤增長48%。
汽車制造業利潤增勢良好。去年汽車產銷量突破700萬輛大關,增幅超過25%,乘用車增長超過30%。在我國對WTO承諾的汽車分階段關稅減讓全部到位后,汽車市場價格相對平穩,沒有發生較大規模的價格戰。1-11月份汽車制造業主營業務收入同比增長30.7%,汽車制造業利潤同比增長44.1%,其中汽車整車制造業主營業務收入增長28.5%,利潤增長47.7%,呈利潤增長快于收入增長,收入增長快于產銷量增長的良好形勢。1-11月份汽車零部件及配件制造業利潤增長40.3%,增幅比前三季度略有上升。
造船業利潤繼續保持大幅增長勢頭,但由于基數的提高,利潤增幅已明顯回落。去年1-11月份造船業利潤同比增長1.9倍,前三季度增長3倍多,預計今年一季度造船業利潤增幅還將繼續回落。摩托車制造業利潤增長也較快,1-11月份摩托車整車制造業利潤同比增長51.4%,摩托車零部件制造業利潤增長33.6%。鐵路運輸設備制造業利潤增長也持續保持較高水平,1-11月份鐵路運輸設備制造業利潤同比增長69.2%。
煤炭、化工行業利潤增幅持續回升
去年下半年特別是四季度以來,煤炭價格基本上未受原油價格大幅走低的負面影響,而是保持了基本平穩甚至階段性的上漲態勢。這種現象并非是由于煤炭供不應求導致的價格上升,因為無論是煤炭社會庫存,還是煤礦企業庫存都呈上升趨勢,而且煤炭固定資產投資經過5年多的快速增長,煤炭新增產能陸續投產,產能迅速增加,煤炭供求基本平衡。因此,造成煤炭價格剛性上升的主要原因,一是煤炭企業成本上升,二是占煤炭消費量一半左右的電煤價格市場化也導致了煤炭價格總體水平的上升。去年1-11月份煤炭開采業利潤同比增長19.9%,增幅比前三季度又提高了5.7個百分點。預計今年一季度煤炭開采業利潤增幅還將繼續走高。
去年化工行業利潤在一季度曾一度下降6.9%,但二季度化工產品價格上升使得利潤由降轉升,三季度以來隨著原油價格大幅走低、成本壓力減輕,化工行業利潤增幅持續回升,1-11月份化工行業利潤同比增長17.4%,利潤增幅比前三季度又上升了1.8個百分點。行業表現上受價格的影響較大,有機化學原料制造業由于價格漲幅較大,利潤增幅持續走高。無機化工原料如酸、堿行業價格漲幅有限,利潤增幅雖有所上升,但利潤同比僅增長16%左右。化肥行業由于氮、磷肥等市場供大于求,尿素、磷酸銨等主要產品平均價格低于上年水平,1-11月份化肥行業利潤同比僅增長3%。農藥行業利潤增勢穩定,1-11月份農藥行業利潤同比增長49.9%。1-11月份合成材料行業利潤同比下降2.2%。輪胎制造業由于橡膠價格較高、成本壓力較大,1-11月份利潤同比大幅下降了22.3%,其中四季度下降了47%。
電力、建材行業利潤快速增長
電力行業由于四季度發電量增速達到了15.9%的較高水平,利潤增長狀況也好于二、三季度,全年實現利潤1440億元,同比增長44.2%,增幅比前三季度提高了7.5個百分點,其中四季度利潤同比增長了58%。四季度利潤同比增幅較高是在上年增長基數較高的基礎上實現的,因此預計今年一季度電力行業利潤受第二次煤電價格聯動的翹尾因素影響繼續有較高增幅。
分行業看,利潤增幅差異較大,供電行業利潤增幅明顯高于發電行業,全年發電行業利潤同比增長30.9%,供電行業利潤增長72.8%,而熱電行業全行業虧損5億元。在發電行業中,火電行業利潤同比增長45.7%,水電行業利潤增長1.7%,核電增長5.8%。去年受來水量下降影響,水電行業無論是發電量增長,還是利潤增長都明顯低于火電行業,如果今年以來水量恢復,水電多發,則相應要擠占火電的發電份額,這或許是去年火電設備利用小時數雖下降但幅度并不很大的原因之一。另外,今年電煤市場化后能否實施第三次煤電價格聯動,也是下半年電力行業利潤增幅能否保持上半年水平的關鍵因素之一。
去年以來建材行業形勢較好,大宗產品水泥的市場價格基本上呈穩步地震蕩攀升走勢,四季度以來,持續低位徘徊的平板玻璃價格也出現上漲勢頭,這對整個建材行業的利潤狀況產生了積極影響,建材行業各季度利潤基本上保持了50%左右的增幅,沒有出現大的起落。1-11月份,建材行業利潤同比增長46.6%,繼續保持了去年初以來較高的增長水平。其中,水泥行業利潤同比增長104.8%,繼續保持一倍以上的高增長。平板玻璃行業雖然前11個月仍有10億元的凈虧損,但四季度已基本扭轉虧損局面,預計今年一季度平板玻璃行業將實現盈利。與此同時,新型技術玻璃行業利潤繼續保持大幅增長態勢,1-11月份技術玻璃行業利潤同比增長52.6%,磚瓦石材、陶瓷制品、耐火材料、石墨等建材行業1-11月份利潤同比增幅保持在32%-46%之間。
電子通信業利潤增勢平穩,醫藥制造業利潤低速增長
去年1-11月份通信設備、計算機及其他電子設備制造業實現利潤964億元,同比增長31.1%,增幅比前三季度提高1個百分點。通信設備制造業、電子計算機制造業等利潤增幅有所提高。1-11月份通信設備制造業利潤同比增長44%,增幅比前三季度提高10個百分點;電子計算機整機制造業利潤由前三季度下降9.3%轉為增長8.1%。電子器件制造業1-11月份利潤同比增長42.4%,其中半導體分立器件制造業利潤增長86.2%,集成電路制造業利潤同比增長126%,而以平板顯示器件為主的光電子器件制造業利潤同比下降21.3%,以彩管為主的電子真空器件制造業仍凈虧損17.7億元。電子元件制造業利潤繼續穩定增長,1-11月份利潤同比增長35.2%。
光纖光纜制造業利潤繼續強勁增長,去年1-11月份光纖光纜制造業利潤同比增長235%,增幅比前三季度又大幅上升。
醫藥制造業受藥品價格下調和整頓醫藥流通秩序等影響,利潤持續低水平增長,去年1-11月份醫藥制造業利潤同比增長9.2%,增幅同比回落了12.8個百分點。虧損企業數量同比增加了14.8%,去年在規模以上企業中,有多達四分之一的醫藥生產企業虧損,虧損面同比上升了3.3個百分點。其中,原藥企業情況稍好,成藥企業情況較差。1-11月份化學原藥、生物生化制品等行業利潤同比增幅在20%左右,而化學制劑行業利潤增幅不到1%,中成藥制造業利潤僅增長3%,均在下降的邊緣徘徊。
紡織業利潤增幅持續走低,食品飲料行業利潤平穩增長
人民幣升值對出口企業的負面影響正在紡織業等行業上初步顯現,受人民幣升值加速的影響,去年紡織業利潤增速連續四個季度環比下降,去年一季度、上半年、前三季度和全年紡織業利潤同比增幅分別為39.2%、38.8%、34.8%和26.3%,呈持續走低趨勢,而2005年紡織業利潤增幅尚且高達51.8%,且紡織業利潤增幅下滑的趨勢在去年四季度表現得更加明顯。雖然紡織業利潤下滑或許還有其他因素,但在人民幣長期升值趨勢下,紡織業受到的壓力是顯而易見的。預計今年一季度紡織業利潤有繼續走低的趨勢。
與紡織業相互印證的是,皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業去年利潤增幅也持續走低,去年一季度、上半年、前三季度和全年皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業利潤同比增幅分別為56.1%、44.8%、34.7%和20.1%,今年一季度利潤同比可能下降。
食品飲料行業利潤仍保持平穩增長,1-11月份食品加工業、食品制造業、飲料制造業利潤同比分別增長44%、31.9%、30.2%,但行業內部并不太平。其中,制糖業受糖價(3690,6,0.16%)大幅走低影響,1-11月份制糖業利潤已由年初的增長兩倍左右迅速回落到增長87%,今年一季度利潤可能下降。植物油加工業受糧油價格上漲影響,1-11月份利潤已由上半年的增長36%大幅上升到增長112%。利潤穩定增長的行業有,液體乳及乳制品業利潤增長22.9%,白酒增長36.2%,啤酒增長26.8%,黃酒增長16%,葡萄酒增長14.1%。
預計今年一季度工業利潤同比增長近四成
在去年工業利潤增長持續加快的翹尾因素作用下,今年一季度工業利潤同比增幅預計將達到近40%的較高水平。拉動工業利潤高增長的因素主要有,鋼鐵行業、有色金屬行業利潤將大幅增長,石油加工業將大幅盈利,專用設備制造業利潤保持高增長,煤炭、電力行業利潤實現高增長。影響一季度工業利潤增長的負面因素有,石油開采業利潤將下降,電子行業利潤可能負增長,紡織業利潤增幅將明顯回落。
預計一季度利潤將大幅增長的行業:鋼鐵行業由于去年一季度處于行業低谷,利潤基數較低,預計今年一季度利潤同比將增長近200%。
有色金屬冶煉及壓延加工業利潤同比將增長80%。有色金屬礦采選業利潤同比將增長100%。
石油加工業繼去年11月份扭虧后,市場環境繼續轉好,國際原油價格持續低位運行并創新低,而國內成品油價格相對穩定,降幅遠小于原油價格,預計一季度石油加工業將由去年同期凈虧損百億元轉變為盈利200億元左右。
電力行業由于第二次煤電價格聯動的翹尾因素,預計一季度利潤同比可能增長70%。
煤炭行業由于去年四季度以來煤炭價格呈走高趨勢,特別是今年電煤價格市場化因素,預計一季度利潤同比將增長70%左右。煉焦業去年四季度利潤大幅回升,由于去年同期基數較低,預計今年一季度煉焦業利潤同比將出現大幅增長。鐵合金冶煉業去年四季度利潤大幅回升,由于去年同期全行業凈虧損,預計今年一季度鐵合金冶煉業將大幅盈利。
水泥行業利潤持續走高,預計今年一季度水泥行業利潤同比將增長50%左右。
平板玻璃行業持續虧損的局面去年四季度已基本扭轉,預計今年一季度平板玻璃行業將扭轉去年同期全行業凈虧損實現盈利。
植物油加工業利潤預計一季度同比將增長80%左右。預計一季度工程機械行業利潤同比將增長80%左右。
一季度造船業利潤同比將增長50%左右。
預計一季度利潤明顯回落的行業:紡織業預計一季度利潤增速僅為10%左右。與紡織業情況相似,皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業去年利潤增速持續大幅回落,預計一季度利潤同比將下降5%。
汽車整車業利潤高增長的勢頭已放緩,預計一季度利潤同比增速將進一步回落到20%左右。汽車零部件及配件制造業利潤增速將顯著高于汽車整車業,預計一季度利潤同比將增長60%左右。
預計一季度利潤下降的行業:今年一季度石油和天然氣開采業利潤將出現五年來的首次下降,預計同比降幅18%。制糖業預計今年一季度利潤同比將下降20%左右。(特約撰稿人 江源)
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