“鐵建雙雄”訂單將創(chuàng)新高
國泰君安韓其成認(rèn)為，未來鐵路投資規(guī)模增長，與鐵道部的淵源關(guān)系，以及建立起的信譽和業(yè)績等競爭優(yōu)勢，都將支持“鐵建雙雄”獲取巨大的市場份額，特別是鐵路建設(shè)中，高鐵比重和電氣化率提升的結(jié)構(gòu)變化，都將有利于資力雄厚的中國中鐵和中國鐵建。
根據(jù)中國中鐵2007年度報告預(yù)計，2008年公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入2100億元，預(yù)計完成新簽合同額2750億元。在內(nèi)需拉動影響下，市場預(yù)計中國中鐵今年的新簽合同額將創(chuàng)下新高，超過3000億元。
同樣，中國鐵建2007年度報告中預(yù)計，2008年新簽合同額合計達2869.99億元。公司三季度報告顯示，截至9月30日，公司新簽合同總額2160.9億元，占全年計劃的86.4%，與去年同期相比增長22.7%，其中，鐵路項目占比最高達到1256.81億元。
海通證券龍華此前接受采訪時表示，中國中鐵和中國鐵建在鐵路建設(shè)領(lǐng)域擁有絕對的優(yōu)勢，但受制于鐵道部的管理體制，兩家公司的議價能力并不強，公司毛利率的提升部分將來自于鐵道部對定價標(biāo)準(zhǔn)的提高，如果議價能力不強，公司毛利率將得不到提高，業(yè)績也將難以提升。
機車生產(chǎn)受益明顯
記者從中國南車獲悉，在國務(wù)院拉動內(nèi)需的常務(wù)會議召開后，鐵道部根據(jù)當(dāng)前運輸需求，連續(xù)兩次開展客車招標(biāo)，共計增加采購1500輛鐵路客車。鐵道部官員11月10日表示，根據(jù)客貨運輸需要和新建鐵路投產(chǎn)情況，未來四年計劃共安排機車車輛購置投資5000億元左右，其中，明后兩年為3000億元左右。
目前中國國內(nèi)的市場競爭格局就是，中國南車和中國北車幾乎占據(jù)著壟斷地位，兩者的市場份額大致相當(dāng)，鐵道部在分配訂單時也盡量做到平均分配。按此計算，中國南車和中國北車在明后年的新增訂單額都將有望突破1000億元。
龍華認(rèn)為，在鐵建領(lǐng)域的所受到的議價能力限制，在鐵路機車車輛領(lǐng)域同樣存在，由于鐵道部擁有訂單發(fā)放權(quán)，中國南車和中國北車的毛利率處在鐵道部的調(diào)控中。
根據(jù)鐵道部相關(guān)人士的預(yù)計，在2009年將完成6000億的投資規(guī)模，帶動上萬億的相關(guān)產(chǎn)業(yè)消費，帶動鋼材2500萬噸，水泥1.2億噸。如果初略按照鋼材價格每噸3000元、水泥價格每噸350元計算，所拉動的鋼材和水泥消費分別將達到750億元和420億元。
市場分析認(rèn)為，鐵路投資規(guī)模擴大，受益最為明顯的將是從事鐵路建設(shè)的中國中鐵和中國鐵建等企業(yè)，其次就是中國南車和中國北車。但鐵路投資擴大的受益者將是一個長長的產(chǎn)業(yè)鏈條，包括機械、電力、信息、計算機、合成材料等產(chǎn)業(yè)均將獲得機會，因此，包括晉西車軸、時代新材、天馬股份等相關(guān)零配件上市公司也有望獲益。 （記者 歐陽波 數(shù)據(jù)來源：鐵道部網(wǎng)站 制圖/王力）
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