國務院實施適度寬松貨幣政策的話音剛落，公開市場操作基調立即出現轉向。前天，央行通過公開市場凈投放了500億元資金，為下半年單次公開市場操作釋放資金最大紀錄。而本周公開市場到期釋放的資金量達到了1045億元，突破千億大關。
央行11日在公開市場僅對28天品種進行了正回購操作，正回購量為100億元。由于當天公開市場有600億元正回購到期，因此央行一口氣通過單次公開市場操作凈投放了500億元資金。如果按照目前放松流動性的操作基調，則本周公開市場有可能會創出下半年單周資金凈投放的最高紀錄。
此前兩周，公開市場已經大幅度減弱資金回籠力度，但是公開市場的操作結果仍然基本上延續年初以來的凈回籠基調，只不過與以前相比凈回籠量明顯下降。本周巨量凈投放，無疑與貨幣政策基調的變化有著密切聯系。
申銀萬國證券研究所債券研究員屈慶分析，央行日前宣布了五大舉措落實適度寬松的貨幣政策。其中，確保金融體系流動性充足，及時向金融機構提供流動性支持則被排于首位。
這意味著在實施從緊貨幣政策一年之后，央行對流動性的操作取向將發生重大轉變。作為常規操作工具，公開市場將首當其沖，成為央行放松銀行體系流動性的一個重要渠道。
屈慶同時表示，本周資金凈投放的突然猛增主要是由于到期資金數量比較大，并不是主動投放，目前還看不到主動資金投放有迅速增加的趨勢。資金目前主要是流向債市，而非信貸方向和實體經濟方向。他預測，當債券市場的收益率非常低時資金才會更主動地流向實體經濟方向，發揮更大的作用。（高晨） |
