基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，四季度貨幣市場將趨于溫和，但利率水平易升難降。
流動(dòng)性泛濫略有改善
考慮到國內(nèi)的巨額貿(mào)易順差、高額的貸款增速、投資過熱等一系列問題在四季度會(huì)有所緩解，長盛貨幣基金經(jīng)理認(rèn)為，貨幣市場流動(dòng)性泛濫的局面也會(huì)略有扭轉(zhuǎn)。
銀河銀富貨幣市場基金經(jīng)理也認(rèn)為，四季度緊縮貨幣政策和財(cái)政政策的累積效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，資產(chǎn)價(jià)格上行壓力有所緩解，同時(shí)在政府行政調(diào)控和翹尾因素減小的作用下。通貨膨脹形勢將有所改善。
利率水平易升難降
加息問題仍然是很多貨幣和債券基金經(jīng)理關(guān)注的焦點(diǎn)。多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為利率水平易升難降。
比如，廣發(fā)貨幣基金經(jīng)理認(rèn)為，一個(gè)突出問題是貨幣和信貸增長持續(xù)強(qiáng)勁，股市和房市依然火爆。上述基本面或許預(yù)示著央行的緊縮基調(diào)在可預(yù)見的短期內(nèi)不會(huì)有任何變化。若非出現(xiàn)資本市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的大幅波動(dòng)，預(yù)期央行仍然會(huì)不遺余力地收縮流動(dòng)性，利率水平也易升難降。
長盛中信全債基金經(jīng)理分析，全年CPI均值預(yù)計(jì)將達(dá)到4-4.5%的較高水平，實(shí)際利率為負(fù)的現(xiàn)狀可能促使央行再度上調(diào)利率水平，年內(nèi)可能會(huì)再加息1-2次。
|
