——央行官員與地方政府共話“能源金融”
目前，能源金融已發展成為我國能源產業快速發展的重要支撐。在我國《能源發展“十一五”規劃》已正式發布、國家《能源法》即將出臺之際，以“能源金融創新與能源產業可持續發展”為主題的“能源金融論壇”(下稱“論壇”)于5月10日在西安舉辦。
“目前，全國已探明大約30%的煤炭、49%的石油、55%的天然氣資源分布在西北地區。因此，有人把西北地區稱為‘中國的能源硅谷’。”中國人民銀行西安分行行長劉貴生在論壇上表示，從西北五省區“十一五”能源工業發展規劃來看，在未來幾年里，其能源產業將步入“深加工、高載能，大項目”投資高速增長期。經粗略計算，僅陜、甘、寧、青四省區規劃的220個重大能源工業建設項目，就約需8700億元信貸資金予以支持。但就西北五省區金融機構目前的資金實力來看，“很難滿足其能源工業發展的巨大資金需求”。
能源金融迎來發展良機
能源發展的資金需求，帶來了能源金融的發展良機。“在能源資源重點開發地區，能源工業已成為金融業重點支持的行業之一和行業利潤的主要來源。”陜西省常務副省長趙正永在演講中表示。
“從國內來看，隨著《能源發展‘十一五’規劃》的實施，我國的能源產業發展已進入新的戰略轉型期，能源產業的技術升級將主要靠大量的資本投入來支撐，能源金融也必將隨之迎來新的發展機遇。從國際上看，隨著我國能源發展‘走出去’戰略的穩步推進，對外能源合作更加廣泛深入，為能源金融創新提供了更為廣闊的空間，能源金融將迎來面向世界的新格局。”中國人民銀行副行長項俊波在給論壇的書面材料中指出。
他認為，能源產業是資本與技術高度密集型產業，能源產業的可持續發展，往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關。首先，銀行信貸資金是能源建設投資的主要資金來源。據統計，“十五”末，我國能源行業的中長期貸款余額達到13496億元，約占全部能源行業總負債的45%。在我國能源開發的一些重點地區，比如西北地區，中長期能源貸款甚至占到能源工業投資額的70%左右。
其次，金融市場的創新和發展，大大拓展了能源企業的融資渠道。中石油、中石化等一大批國有控股能源企業，借助于資本市場進行直接融資取得了明顯成效，全國能源類上市企業已接近100家(已掛牌97家)，累計融資額已達1900多億元。能源企業通過債券市場融資的規模不斷擴大，以企業短期融資券為例，2005年6月以來，共有110家能源企業在全國銀行間債券市場發行短期融資券，融資額達到2555億元，占同期企業短期融資券總額的50.3%。
第三，金融支持能源企業實施“走出去”發展戰略，取得明顯成效。中海油、中石油等國有能源企業已開赴20多個國家進行油氣項目投資，多元化的國際能源合作大大拓展了我國利用境外油氣資源的渠道。
此外，據介紹，在能源進出口貿易中，銀行業提供了包括貿易融資與結算、利率與匯率風險管理在內大量的、多層次的金融服務。據海關統計，2006年，我國僅進口原油和成品油的交易金額就高達819.62億美元，在其進口交易中，金融機構提供了大量的買方信貸、票據融資與交易結算等服務。
金融對能源支持形式需創新
椐了解，盡管能源金融合作已經取得了良好的發展態勢，但在金融對能源的支持方式仍需創新。
中國人民銀行西安分行行長劉貴生在題為《金融支持西北能源產業可持續發展的戰略選擇》的演講中指出，在過去很長時期內，由于金融機構提供的能源金融產品單一，加之資本市場的融資功能未得到充分發揮，能源項目建設主要依賴于銀行貸款。而面對我國“十一五”能源發展的新形勢，如不盡快改變這種狀況，不盡快解決制約能源金融創新與發展的深層次問題，就很難確保能源與金融的良性互動、協調發展。
為此，劉貴生提出了六點建議，即必須緊扣“一個目標”，努力實現“兩個對接”，積極推進“三個轉化”。
“一個目標”，就是金融支持能源產業發展必須堅持以科學發展觀為指導，緊扣能源發展戰略目標，合理配置金融資源，創新金融服務，促進能源產業走資源可循環利用的永續發展的路徑。
“兩個對接”，一是要努力實現貨幣信貸政策與能源產業政策的有效對接，促進可持續信貸投入機制的形成；二是要努力實現金融政策與財政政策的有效對接，增強兩項政策對接實施的“造血”功能，合力開辟新的融資渠道。
“三個轉化”，一是要采取積極的金融調控措施遏止信貸資金投向資源浪費型和環境污染型的低水平能源開發項目，加大對資源節約型和環境友好型項目的信貸支持，促進能源產業由粗放式增長方式向集約化增長方式轉化。二是要加快能源金融服務體系的建設，特別是加大對能源科技創新及高技術能源產業化項目的支持力度，促進能源產業由資源輸出型向高載能型轉化。三是要充分應運金融杠桿，按照循環經濟的發展思路，合理配置金融資源，促進能源產業由以依賴耗竭性資源為主導的“直線型發展模式”，逐步向以充分利用可再生能源資源為主導、克制和節約利用耗竭性資源為補充的多元化的“環狀型發展模式”轉化，形成可循環的永續發展模式。
陜西省常務副省長趙正永也提出了關于努力推動能源與金融協調發展的新主張。他希望各級金融部門將維護國家經濟金融安全運行與支持地方經濟社會科學和諧發展很好地結合起來，加強與能源行業的深度合作，不斷創新金融服務，積極開展能源工業項目融資、重組并購、賬戶結算、承兌貼現以及財務顧問等綜合性金融業務，為陜西能源產業發展提供強有力的金融支持。同時,在大型能源企業融資渠道拓寬的情況下，各銀行應以實現能源與金融長遠合作共贏為目標，進一步加大對中小能源企業的結構調整、新能源的開發、可再生能源的推廣、節能技術研發及環境保護等方面的信貸支持力度，充分發揮金融核心作用和信貸杠桿作用，促進能源與金融科學協調發展。
能源金融安全面臨挑戰
由于我國能源資源開發速度持續加快、經濟效益明顯，近年來能源產業已成為銀行家們眼中的“淘金熱土”，大批銀行資金向能源行業集中，能源金融安全問題逐漸進入央行關注的視野。中國人民銀行副行長項俊波指出，隨著我國能源產業的快速發展和金融競爭的加劇，我國能源金融發展中的諸多矛盾和問題目前正在逐漸顯現出來，我國能源金融的發展正面臨諸多不確定因素，進而對能源金融安全構成嚴峻挑戰。
據了解，從“十五”期間以來，隨著經濟景氣程度不斷提升，以及煤電油運一度緊張狀況的需求引致，全國能源資源開發明顯加快，金融業普遍看好能源領域。以西北五省區為例，“十五”期間西北五省區金融機構投向能源行業的貸款余額由2001年的641.47億元增加到2005年的1307.98億元，年均增長19.51%，高于同期金融機構各項貸款年均增速8.11個百分點。銀行信貸已成為能源建設項目投資的主要資金來源，2005年西北五省區能源工業總投資達1083.96億元，其中873.81億元是來自金融機構的貸款，貸款占到能源投資總額的80.61%。目前信貸資金已在能源領域呈現出較高的行業和企業集中度，一旦整體經濟運行出現周期性調整或相關產品供求關系發生變化，已經投入到這些行業和企業的信貸資金的安全性能否得到保障，讓人憂心。
項俊波認為，當前，我國能源金融發展所面臨的主要任務，就是要加強對金融資源的合理調控與科學配置，確保“十一五”能源發展戰略順利實施。為此，他強調要著重研究解決以下幾個問題：一是建立和完善能源產業發展投融資體系，探索創新有利于能源產業發展的新型融資方式，促進能源投資主體多元化；二是要進一步優化能源信貸結構；三是要建立能源金融風險監測預警體系；四是要積極發展能源衍生品市場，增強中國在國際能源價格體系中的作用和影響力；五是要重視和加強能源金融發展中的部門協調和政策配合，實現產業政策與金融政策的有效對接；六是著力優化有利于能源金融發展的社會信用環境，加快社會信用體系建設。
資料
在能源資源重點開發地區，能源工業已成為金融業重點支持的行業之一和行業利潤的主要來源。
——陜西省常務副省長趙正永
由于能源和金融在經濟發展中的特殊地位，能源金融不僅是能源和金融發展中的戰略問題，而且是經濟發展中的核心問題。
——中國人民銀行副行長項俊波
在能源金融發展進程中，迫切需要研究解決的兩個互相關聯而又處于不同層面的問題：一是金融如何滿足能源產業跨越式發展的巨額資金需求問題；二是如何通過金融資源的合理配置，促進能源產業轉化發展模式，走資源可循環利用的永續發展道路的問題。
——中國人民銀行西安分行行長劉貴生
配文
西部能源金融發展面臨四大問題
中國人民銀行西安分行行長劉貴生眾所周知，在現代社會中，能源作為一種稀缺的戰略性資源，在促進經濟發展乃至維護國家安全方面具有極其重要的意義。西北地區不僅是我國能源資源的富集區和主儲區，也是我國“西煤東運”、“西氣東輸”、“西電東送”的重要源頭之一，在我國能源產業發展格局中居于重要戰略地位。
但通過調查我們發現，西北地區能源產業和能源金融發展面臨如下幾個亟待解決的突出問題。
首先是多層次、全方位的能源金融市場體系和產品服務體系尚未形成。目前西北五省區能源工業投資主要依賴銀行貸款，一方面體現了信貸資金對能源產業發展提供的巨大支持，但從另一個角度看，也說明資本市場的融資功能未得到充分發揮。區內能源上市企業寥寥無幾，股市融資微不足道，個別能源企業雖發行過債券，但融資占比很小。其他融資手段和金融工具未被很好利用，保險業在能源工業生產中的風險釋放功能沒有得到應有發揮。同時，金融機構提供的能源金融產品單一，主要局限于中長期能源信貸業務，而在能源期貨服務、能源產品票據貼現、能源企業和能源產品相關資金結算、能源企業利率及匯率風險管理等方面的金融產品創新明顯不足，還不能很好滿足西北地區能源產業快速發展的多元化融資需求，同時也制約著金融機構盈利空間的進一步拓展。
其次是信貸資源錯配助推了部分能源企業的浪費與污染。由于體制等因素的影響，在短期收益效應的誘導下，近年來西北地區相當一部分銀行信貸資金投放給了資源型企業的基本建設項目和一次性資源開發，而對于有助于延長產業鏈、提高產業附加值、提高行業長期收益的領域，以及能源工業企業的技術改造項目和能源資源深加工轉化項目，支持力度則明顯不足。同時，大量民間資金由于缺乏有效的組織整合平臺，涌向了地方小煤窯、小火電企業，信貸資源錯配問題較為突出。一定程度上可以說，我們在聚集大量社會資本、工業資本和金融資本鼎力支持粗放型能源工業發展的同時，也助推著驚人的資源浪費與環境污染。因此，如果不能盡快按照科學發展觀的要求，實現信貸投向的調整和優化，那么對粗放式能源開發項目的信貸支持愈多，信貸資源錯配額愈大，就意味著所導致的資源浪費與環境污染的后果將愈加嚴重。
其三是能源信貸投放結構潛藏著較大的金融風險。較之其它工業項目，能源開發項目的投資建設周期相對較長，一般至少需要三至五年的時間，個別項目的投資建設周期甚至長達十年至二十年。同時，能源工業又是一個較容易受到經濟周期影響而發生波動的行業。從歷史上看，我國銀行業往往呈現出某一行業蕭條時期誰也不敢“雪中送炭”，而景氣時期大家又紛紛“錦上添花”的信貸趨同行為。目前信貸資金已在能源領域呈現出較高的行業和企業集中度，一旦整體經濟運行出現周期性調整或相關產品供求關系發生變化，已經投入到這些行業和企業的信貸資金的安全性能否得到保障，很值得我們思考和警覺。
其四是能源信貸與能源工業景氣監測存在較大的盲點。能源基礎監測數據是否全面、及時、真實、可靠，往往對能源發展戰略的制定與能源金融的決策產生直接影響。盡管能源產業已成為西北地區金融支持的重點行業，但到目前為止我們還未將能源信貸與能源工業景氣列入人民銀行重點監測的行業范圍，在工業景氣調查樣本企業中能源企業的占比很小，且多為地方性能源企業。由于缺乏相應的統計制度約束，人民銀行分支行要獲取中央能源企業及其下屬企業投融資方面的基礎數據十分困難，形成了較大的監測盲點。另外，近年來在一些能源重點開發地區，異地能源貸款呈逐年迅猛增長之勢，但在能源開發區的金融統計中難以得到詳細而確切的反映。這種狀況的持續，對加強能源工業與能源信貸的宏觀調控與風險監測十分不利。因此，十分有必要盡快建立健全相應的監測分析與預警機制，完善相關的政策法規，加強對能源信貸與能源行業景氣的跟蹤監測。
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