銀行體系流動(dòng)性過剩、貨幣信貸投放過多，也是今年以來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出問題，而且為投資熱提供了充足的資金支撐。有效解決這一問題，對(duì)金融平穩(wěn)運(yùn)行和投資調(diào)控都至關(guān)重要。
信貸的迅速膨脹，成為今年金融運(yùn)行的一大突出問題。央行確定的全年新增人民幣貸款２．５萬億元的目標(biāo)，一季度就完成過半，前五月完成逾七成，前三季度達(dá)到２．７６萬億元，銀行資金追逐投資，投資與信貸出現(xiàn)“雙高位”。
從利率到存款準(zhǔn)備金率再到定向票據(jù)，今年以來，中國人民銀行多次組合運(yùn)用這三大貨幣政策工具，對(duì)貨幣信貸進(jìn)行適時(shí)調(diào)控，采用市場(chǎng)手段為經(jīng)濟(jì)降溫。
４月２７日，央行宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率，這是自２００４年１０月份加息以來首次提高貸款基準(zhǔn)利率；８月１８日，宣布上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，利用利率杠桿適當(dāng)抑制投資和信貸需求擴(kuò)張。
“宏觀調(diào)控，最關(guān)鍵的就是要讓價(jià)格機(jī)制發(fā)揮作用?！敝袊鐣?huì)科學(xué)院研究員易憲容指出，如果不提高資金使用的價(jià)格（即利率），“風(fēng)頭”一過，投資還會(huì)快速反彈。
今年以來，央行還三度上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，并發(fā)行定向票據(jù)，“鎖定”了數(shù)以千億元計(jì)的銀行資金。
目前，銀行體系流動(dòng)性過剩問題依然相當(dāng)嚴(yán)重，商業(yè)銀行在超過１０萬億元的存貸差余額和提升資產(chǎn)收益的雙重壓力下，放貸愿望強(qiáng)烈。從１０月份的信貸看，新增貸款仍主要流向投資領(lǐng)域。央行稱，下階段將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，鞏固宏觀調(diào)控成果，同時(shí)注意加強(qiáng)各項(xiàng)宏觀政策的協(xié)調(diào)配合。
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